年化報酬率的合理期待

(奇摩原貼：2010/03/30)

全世界最大的主權基金 --- 阿布達比主權基金, 從來不公布它的投資績效的, 竟於今年3月做了第一次的報告公布, 請參閱 Abu Dhabi sovereign wealth fund issues first report

不是說有錢人和我們想的不一樣, 或是市場是由有錢人決定的嗎? 尤其選擇權領域喜歡研究未平倉狀況, 求的不就是推斷大戶對盤勢可能的想法嗎?

那就讓我們來看看這全世界最有錢的基金大戶的年化報酬率

The fund said it gained 6.5 per cent annually over the past 20 years and 8 per cent annually over the last 30 years through the end of 2009. That compares with a gain of 6.1 per cent and 7.6 per cent over similar periods through the end of 2008.

報導裡面提到過去20年來的年化報酬率是 6.5%, 而算過去30年來的年化報酬率是 8%, 自己曾經連續兩年寫下 2009 年度目標 與 2010 年度目標, 其中關於年度報酬率 (CAGR%) 的部分都以8%為目標 (可見這個數字是研究過, 不是隨便亂訂的). 許多期權同好一定笑話這個數字, 因為他們可能一天就不只這個數了, 可是我卻覺得是個很大的挑戰, 因為我連續三年 2007, 2008, 2009 都沒有能力達到目標.

2007 (%)	2008 (%)	2009 (%)	2010 (%)
0.21	6.34	1.88	> 8

覺得我目標訂得太低的人, 或許可以在這最有錢的阿布達比主權基金報告中得到一點省思!