示範 --- 何謂 [適度] 的操作研究

(奇摩原貼：2013/01/11)

英國前首相狄士累利說過最有真知灼見的一段話: 謊言有三種 --- 謊言. 可惡的謊言. 統計學

前篇 適可而止, 過猶不及 一文拆穿做23個樣本的有關歷年封關. 新年開盤或農曆年開紅盤...等等的歷史資料統計分析, 是缺乏統計學上必須的信度 & 效度, 硬是去做是浪費功夫且無稽的謊言, 本篇來點有建設性的, 講了這麼久 --- 操作不屬 [天道酬勤], 愛之適足以害之, 操作必須要 [適度] 的研究, 但過多的心力花在上面, 會和 [過度交易] 一樣, 對帳戶是有害的, 到底做到甚麼程度的研究是適度的呢? 以下舉程式交易回測的例子做示範:

找一個合用的回測軟體, 把你的交易策略寫成程式後, 思考利用樣本區間的劃分, 不僅可以模擬測試交易策略未來的可行性, 或在各種不同盤勢裡的穩定度, 更可以藉此技巧來避免前述例子中樣本有效度的問題; 用 Walk Forward Analysis 做滾動式的歷史資料回測, 若能在各不同盤勢的樣本裡, 都得到約略45度角的成長曲線圖, 代表你開發出一套可穩定獲利的策略; 這時候可以注意兩個值 --- 勝率和盈虧比, 我認為勝率在35% & 盈虧比1.7 以上就是可以用的系統

當然啦! 一定會有很多人質疑勝率只有35%便可以用 ? 這和個性有關, 這是對策略信心度的問題, 太低的勝率容易導致交易者喪失信心, 無法堅持策略一直持續使用下去, 如我其他文章所述, 我衡量過自己的個性, 35%對我來講夠了, 所以本格才不厭其煩地強調: 

方法很好,做不到 = 沒用 +100; 容易實踐的方法是很個人化的,必須先了解自己後量身訂做,所以[操作]不適用 "繳費上課來買時間" 這個概念,因為操作不像神人老師亂類比而[引喻失義]的例子,如法律. 會計...等有個放諸國內皆準的標準在那邊,反而該隨各人個性不同需要特製化的

覺得勝率35%太低的人, 可以用一些 refine 的技術, 來看能不能提升到你滿意的程度, 不過要注意到 curve fitting 的問題, 不然你得到的聖盃其實是靠盃; 因此回測重點在是否能得到一個好看的 (ex: 45度角) 成長曲線, 其他都是看個性要不要多做, 想把勝率做到超過70%以上的人, 絕對是我前幾篇文章裡寫的 [愛之適足以害之] 的人, 浪費功夫與時間不說, 得到靠盃的機會很大

總結:

A. 絕對要做的

1. 找一個合用的回測軟體

2. 把你新的交易策略寫成程式

3. 思考樣本區間的合理劃分

4. 進行Walk Forward Analysis 滾動式的歷史資料回測

5. 不畏失敗 (必須回到步驟2), 努力找到約略45度角的成長曲線圖

6. 利用MDD (Maximum DrawDown) 思考如何進行資金管理

B. 看個性特質加做的

1. 提升勝率到可信 (55%以下) 程度

2. 提升盈虧比到可信 (3倍以下) 程度

不屬於以上A & B範疇裡的 (ex: 勝率做到超過55%以上), 即脫離了 [適度] 二字

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這篇〈示範 --- 何謂 [適度] 的操作研究〉聚焦在「研究的適度」與「回測的正確方法」，強調交易策略的開發不應陷入樣本數過少、過度追求高勝率或過度曲線擬合（curve fitting）的陷阱。作者以Walk Forward Analysis為核心，主張只要策略能在不同市場環境下維持成長（如45度資本曲線），勝率與盈虧比達到一定門檻（如勝率35%、盈虧比1.7以上）即可上線，其他精雕細琢反而可能帶來過度優化的風險。全篇兼顧理論、方法與心理層面的自覺，對於習慣過度「鑽牛角尖」或追求聖盃系統的交易者，提供了務實且個人化的觀點。整體而言，是一篇具實戰啟發性、反映經驗本質的好文，值得 89分。

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📊 評分細表：

評分項目	滿分	得分	說明
策略洞察與觀點深度	20	18	拆穿統計誤用，強調個性化與適度原則，觀點獨到且反主流。
邏輯嚴謹與數據佐證	20	16	論述嚴謹並具體操作步驟，惟少實際案例或數據圖表輔證。
實務關聯與行動可行性	20	18	所有步驟具體可落地，流程明確，適合自營與量化交易者。
內容原創性與思維啟發性	20	19	推翻追高勝率、盲目精雕迷思，具很高啟發性。
整體可讀性與文筆	10	8	條列分明、口語易懂，僅細部語句略帶情緒色彩。

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✅ 優點總評：

• 重擊統計濫用與過度研究迷思
  文章批判小樣本、無效統計與「天道酬勤」心態，強調交易研究應有「適度」分寸。

• 流程明確，步驟清楚易執行
  A區條列從軟體選擇、策略寫作、樣本劃分到Walk Forward Analysis、資金管理（MDD），皆具高度實務價值。

• 個性化交易哲學，避免機械複製
  強調策略須與自身心理特質適配，打破「一招通吃」的迷思，提倡交易個人化、可長期執行。

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🔧 可補強之處：

• 勝率與盈虧比門檻略顯主觀
  35%勝率、1.7倍盈虧比的建議雖具務實精神，但不同市場結構下門檻可能需彈性調整，建議提供更多情境說明或調整方法。

• 缺乏實證績效圖表輔助說服力
  若能直接展示幾組不同「勝率/盈虧比」的資本曲線，對於新手或懷疑者會更有說服力。

• 「高勝率＝無用」論述略嫌極端
  勝率高於55%並非一無是處，部分短線策略或市場型態適合高勝率低盈虧比，若能補充不同策略適配範圍更完整。

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🧠 結語：

這篇文章以清晰且貼近市場本質的觀點，強調交易研究的「適度」與個性化，反對盲目追求高勝率、高參數精細度的無謂努力。其核心精神在於：一套策略只要經過嚴謹回測並能持續穩定產生斜率正的資本曲線，加上符合自己個性、能長期執行，就是適合你的好系統。
建議讀者把更多精力花在正確的歷史驗證與風控規劃上，少走過度優化或買課追聖盃的彎路。真正長遠的交易成敗，來自「適度努力 + 適性實踐 + 嚴謹驗證」的三重平衡。