2013/09/15

交易系統成功的 6 項變數

(奇摩原貼:2009/04/10)

以打雪仗為比喻:設想我們躲在一個雪牆後面,玩伴向我們丟擲雪球,玩伴扔過來的雪球有白色與黑色兩種,白色雪球像獲利交易,會黏在雪牆上面,讓雪牆變得愈來愈大,愈能提供保護功能;反之,黑色雪球相當於虧損交易,會造成雪牆融化、受損,危及其保護功能。

1. 可靠性:能夠賺錢的百分率,也就是勝率;亦即白色雪球出現的比率

2. 獲利相較於虧損的大小:即是常聽說的盈虧比,原則是賺大賠小;例如白雪球是高爾夫球般大小,而黑雪球像是房子般的龐然巨物,即使出現一系列的白雪球,但只要一個黑雪球,整座雪牆就被打垮了。

3. 交易成本:手續費、稅金與滑移價差等;不管白色或黑色雪球撞擊雪牆時,都會造成某種程度的破壞,只是白雪球還會增添雪牆的大小,而黑雪球除了撞擊時的破壞外,另外會造成雪牆融化

4. 交易機會的發生頻率:勝率高、盈虧比漂亮,但十年只能操作一次,很難累積獲利;如果每投擲100個雪球 (包括白色與黑色),會讓雪牆增大10立方英吋,顯然雪球每分鐘發射1個,其影響力將是每小時發射1個的60倍

5. 交易資本的大小:影響整體獲利能力的最重要因素之一;資本大小猶如雪牆的大小,如果太小,區區幾顆黑球便會摧毀雪牆,因此雪牆必須夠大,才能發揮保護效果

6. 部位規模管理:影響整體獲利能力的最重要因素之二;交易系統的期望報酬即便很高,也須長期才能發揮效果,部位規模控制不良致使一次就畢業出場,高期望報酬系統無機會實現其潛力。如果同時有1000000個黑雪球撞擊雪牆,即便大小只有高爾夫球,除非雪牆很大很大,不然都很難一次承受

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