20250827 08:30

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6 格式）— Spot = 24404

📅 時間基準：2025/08/27（距結算 0.5 日，含結算日）
📄 報告格式：籌碼 × 資金行為 × 期限效應 × 結構預測（全數據源自 chip_data.xlsm，範圍嚴格為 Spot ±1500 / ±500）

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① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析版）

🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）
最大值：24250（+115,077）
最小值：23300（−19,319）

🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）
最大值：23500（+223,707）
最小值：24300（−113,589）

±500 近端觀察（23904–24904）
Delta_w：24250（+115,077） / 24050（−10,173）
NetAcc_w：局部最大 24400（+179,704）；局部最小 24300（−113,589）

📌 解讀要點（位置與符號結構）

• 近端正向推力軸：24250（Delta_w 正峰）、24400（NetAcc_w 正堆疊） → 24250–24400 為資金正向疊加帶。

• 負向集中點：24300（NetAcc_w 負極值） → 24300 為資金負向鎖點與轉折監控中樞。

• 深層承接：23500（NetAcc_w 全域正極值） → 下檔主要資金承接位。

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② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析版）

🔺 Delta 結構洞察（±1500）
最大值：24250（+2,463）
最小值：23300（−401）

🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）
最大值：24000（+4,840）
最小值：24300（−1,335）

±500 近端觀察（23904–24904）
Delta：24250（+2,463） / 24600（−349）
NetAcc：局部最大 24000（+4,840）；局部最小 24300（−1,335）

📌 結構重點

• 多方同步帶：24250–24400（Delta/NetAcc 近端同向為正）。

• 空方集中：24300（NetAcc 近端負極值），24600（Delta 近端負谷）為上沿續壓觀察點。

• 張數承接：**24000（NetAcc 全域正極值）**為近端下檔承接。

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

主力同步（支撐/壓制）

• 支撐同步：

  • 23500（CHIP2 NetAcc_w 全域正極值）— 深層資金承接。

  • 24000（CHIP1 NetAcc 全域正極值）— 近端承接樞紐。

• 壓制同步：

  • 24300（CHIP2 NetAcc_w 全域負極值 × CHIP1 NetAcc 近端負極值）— 核心壓制鎖點。

推力軸 / 承接帶

• 推力軸：24250（Delta_w 正峰） → 由下往上之動能軸。

• 承接帶：24250–24400（Delta_w 正峰 × NetAcc_w 正堆疊）— 買方疊加走廊。

壓制層次

• 第一道：24300（資金負堆疊極值），優先監控回落/假突破。

• 上緣延伸：24600（Delta 近端負谷），若升破則上緣壓力釋放。

幅度反差（單一體系內部）

• CHIP2（資金加權）：
  |正堆疊| 223,707@23500 ≫ |負堆疊| 113,589@24300
  |正動能| 115,077@24250 ≫ |負動能| 19,319@23300
  → 資金面正向優勢明確。

• CHIP1（張數）：
  |正堆疊| 4,840@24000 ≫ |負堆疊| 1,335@24300
  |正動能| 2,463@24250 ≫ |負動能| 401@23300
  → 張數面正向優勢同步。

±500 近端框架

• 近端多方帶：24250–24400（推力 × 正堆疊重疊）。

• 近端空方點：24300（負堆疊鎖點）。

• 分水嶺：約 24325（24250 與 24400 中點，用於盤中定位，不作方向判斷）。

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④ 期限效應（距結算 0.5 日）

• θ 加速 / Γ 擴張：臨近結算，報價對24300–24400走廊的微幅變動高度敏感。

• Pin 風險：24400（近端 NetAcc_w 正峰）附近具磁吸效應；同時 24300 的負堆疊可能製造假突破 / 回抽。

• IV 行為：若盤中壓縮於 24300–24400，IV 走低；若有效脫離走廊，Γ 觸發易引發單邊挪倉。

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⑤ 策略建議（依實際履約價）

僅根據「核准的極值清單」所示之主力結構與位置；到期剩 0.5 日，採短天期、低容忍度機制。

Base Case（走廊偏釘 24300–24400）

• Gamma scalp：以 24400 ATM 近月為核心做短周期 straddle 伺服對沖（嚴格 Δ 中性、以 24300/24400 為加減倉樞紐）。

• 收益型：24400/24600 Bear Call Spread（若價格持續受阻於 24400 下方）；或24200/24000 Bull Put Spread（若回測 24300 能被快速收復）。

Upside 驗證（有效站上 24400 並持續）

• 轉為24400/24600 Bull Call Spread；若上推逼近 24600（張數負谷），可分批移倉/減倉。

Downside 驗證（有效跌破 24300 並持續）

• 啟動24300/24200 Bear Put Spread，下看 24000（張數承接）；若放量續破，保留23500（資金承接）為第二層止盈/反手觀察位。

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⑥ 風控指引（硬觸發 × 位置式）

• 硬停損 / 反手條件：

  • 多頭部位：24300 收盤下（1–3 分）連續失守 → 降槓桿 50%；若跌破 24250 再降 25%。

  • 空頭部位：24400 上（1–3 分）連續站穩 → 降槓桿 50%；若上攻觸 24600 再降 25%。

• Γ 暴露上限：近月到期前半日，淨 Γ 控於「單邊 2 檔價差」內；Δ 偏移每 ±0.15 即校正。

• 流動性風險：結算日前 30–60 分鍾避免集中平倉於單一履約價，拆單分時執行。

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⑦ 多層次監控（盤中執行 Checklist）

1. 資金鎖點：24300（NetAcc_w −113,589） 是否持續擴大/轉正。

2. 推力續航：24250（Delta_w +115,077） 是否維持為正峰；若轉弱，縮小多方曝險。

3. 現貨吸附：24400（NetAcc_w +179,704） 周邊之成交密度；若量能萎縮且價格黏著，傾向走廊策略。

4. 承接回測：回撤 24000（NetAcc +4,840） 的反應；若失守則關注 23500（NetAcc_w +223,707）。

5. 上緣釋壓：向上測 24600（Delta −349） 的表現，若被快速收回，保留空方反手條件。

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總結（位置式結論）

• 近端三核心：24250（推力）— 24300（壓制）— 24400（吸附）。

• 深層主力：23500 / 24000 為承接雙樞紐。

• 到期前半日，優先採位置觸發 + 走廊對沖；離開 24300–24400 走廊後，依驗證方向切換為單邊價差。