20250826 07:10

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6 格式）— Spot = 24228

📅 時間基準：2025/08/26（距結算 1.5 日，含結算日）
📄 報告格式：籌碼 × 資金行為 × 期限效應 × 結構預測（全數據源自 chip_data.xlsm，範圍嚴格為 Spot ±1500 / ±500）

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① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析版）

🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）
最大值：24050（+38,119）
最小值：24200（−142,507）

🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）
最大值：23500（+219,542）
最小值：24250（−136,397）

±500 近端觀察（23728–24728）
Delta_w：24050（+38,119） / 24200（−142,507）
NetAcc_w：局部最大 23750（+195,170）；最小 24250（−136,397）

📌 解讀要點（位置優先）

• 近端推力軸：24050（Delta_w 正峰） × 23750（NetAcc_w 正堆疊） → 23750–24050 多方動能疊加帶。

• 上緣壓制簇：24200（Delta_w 負峰）—24250（NetAcc_w 負極值） → 24200–24250 資金負向集中帶。

• 深層支撐：23500（NetAcc_w 全域正極值） → 下檔主要資金承接位。

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② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析版）

🔺 Delta 結構洞察（±1500）
最大值：24050（+767）
最小值：24200（−1,665）

🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）
最大值：23500（+4,185）
最小值：24250（−2,246）

±500 近端觀察（23728–24728）
Delta：24050（+767） / 24200（−1,665）
NetAcc：局部最大 24000（+3,401）；最小 24250（−2,246）

📌 結構重點

• 多方同步帶：23750–24050（CHIP2 資金堆疊/動能 × CHIP1 張數 Delta/NetAcc 近端正向）。

• 空方同步帶：24200–24250（兩體系近端負極值同區）。

• 張數深層支撐：23500（Delta、NetAcc 全域正極值同軸）。

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

主力同步（支撐/壓制）

• 支撐同步：

  • 23500（CHIP2 NetAcc_w 全域正極值 × CHIP1 NetAcc 全域正極值）

  • 23750–24050（CHIP2：NetAcc_w 局部正極值+Delta_w 正峰；CHIP1：NetAcc 局部正值+Delta 正峰）

• 壓制同步：

  • 24200–24250（CHIP2：Delta_w/NetAcc_w 近端負極值；CHIP1：Delta/NetAcc 近端負極值）

壓制層次

• 第一道：24250（資金負堆疊極值 / NetAcc_w 最小）

• 核心封頂：24200（資金動能負峰 / Delta_w 最小）

幅度反差（單一體系內部）

• CHIP2（資金加權）

  • |正堆疊| 219,542@23500 ≫ |負堆疊| 136,397@24250

  • |正動能| 38,119@24050 ≪ |負動能| 142,507@24200
    → 資金面長軸偏多（堆疊優勢），近端動能於上緣偏空。

• CHIP1（張數）

  • |正堆疊| 4,185@23500 ≫ |負堆疊| 2,246@24250

  • |正動能| 767@24050 ≪ |負動能| 1,665@24200
    → 張數面長軸亦偏多，近端動能同樣在上緣偏空。

±500 近端框架

• 近端多方帶：23750–24050

• 近端空方帶：24200–24250

• 中線分水嶺：≈24125（兩帶中點，僅作區間定位，不作方向判斷）

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④ 期限效應（距結算 1.5 日）

• θ 加速、Γ 放大：近月效應進入末期，Gamma 對上下緣帶（23750–24050 / 24200–24250）的觸發更敏感。

• 價差優先：剩餘時間有限，定義風險的窄幅價差優於單腿方向性。

• 挾倉風險：上緣壓制（24200–24250）一旦被動穿越，Gamma 可能快速推動；同理下緣若回落至 23750 下方，易觸發避險拋售鏈。

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⑤ 策略建議（以實際履約價/主力結構為核心）

均為定義風險結構；價差寬度可依風控承擔調整（建議 50–100 點）

A. 區間上緣（24200–24250 壓制簇）

• Bear Call Spread：賣 24200C / 買 24250C（對應 Delta_w 負峰與 NetAcc_w 負極值）

• Broken-Wing Call Fly（上偏）：買 24150C / 賣 24200C ×2 / 買 24300C（收益聚焦於壓制區內收斂）

B. 近端多方帶（23750–24050 推力疊加）

• Bull Put Spread：賣 23750P / 買 23500P（資金堆疊 23750，深支撐 23500）

• Call Debit Spread：買 23900C / 賣 24050C（以 24050 推力峰為上緣收斂）

C. 區間盤策略（短 Gamma 風險受控）

• 鐵鷹（Iron Condor）：賣 24200/買 24250（Call 側） + 賣 23750/買 23500（Put 側）

  • 內腿精準錨定壓制簇與多方帶；外腿鎖定深支撐/上緣風險。

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⑥ 風控指引（條件化觸發）

• 上緣失效：收盤或 30 分鐘均價 > 24250

  • 立即：關閉或反對沖所有上緣偏空部位（Bear Call / Iron Condor 上腿），保留或轉換為 24150–24300 寬翼定義風險結構。

• 下緣失效：收盤或 30 分鐘均價 < 23750

  • 立即：關閉或對沖 Put 賣方；以 23500 為最後承接點，僅留買權價差或 風險反向 Put 買方。

• 核心支撐跌破：23500

  • 觸發整體防守：清除多數權利金賣方，轉為單邊權利金買方或寬翼趨勢結構。

• 倉位上限：單側名目 Delta 不得超過**多方帶與空方帶距離中點（≈24125）**對應的風險額度；近月建議 50–70% 常規上限。

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⑦ 多層次監控（盤中執行 Checklist）

1. Delta_w（資金動能）：觀察 24200 是否持續為負峰；若轉正且伴隨 24250 NetAcc_w 由負轉零，上緣壓制視為鬆動。

2. NetAcc_w（資金堆疊）：23750 正堆疊是否維持高位；若轉弱且 24050 Delta_w 同步轉負，近端多方帶收斂。

3. Chip1（張數）：24000 NetAcc 與 24050 Delta 是否維持正值；若雙雙轉負，短槓桿多單降速或撤退。

4. 區間判定：以 24125 為盤中分水嶺，站上偏向上緣測試、跌破偏向下緣測試（僅用於倉位傾向，非方向預測）。

5. 流動性/波動：留意臨近結算的 IV 擠壓與拉高；展延或移倉時，優先以價差展延替代裸腿移轉。

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⑧ 結論（執行摘要）

• 主軸：長軸資金/張數 支撐集中 23500 → 23750–24050；壓制集中 24200–24250。

• 短線：上緣動能偏空、下緣堆疊偏多 → 區間震盪框架有效。

• 策略：優先 定義風險價差；上緣用 Bear Call/上偏蝶，下緣用 Bull Put/Call Debit；區間採 精準鐵鷹。

• 風控：24250 / 23750 / 23500 三段式觸發；嚴守 1.5DTE 的 Gamma/θ 約束。