🧭 TXO 結構報告（STYLE V6 格式）— Spot = 23874
📅 時間基準：2025/08/22（距結算 0.5 日，含結算日）
📄 報告格式：籌碼 × 資金行為 × 期限效應 × 結構預測（全數據源自 chip_data.xlsm，範圍嚴格為 Spot ±1500 / ±500）
① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析版）
🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）
最大值：23700（+29,635）
最小值：23800（−84,029）
🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）
最大值：23550（+73,745）
最小值：23800（−169,024）
±500 近端觀察（23374–24374）
Delta_w：23700（+29,635） / 23800（−84,029）
NetAcc_w：局部最大 23550（+73,745）；最小 23800（−169,024）
📌 解讀要點（僅基於位置與符號結構）
下緣 23550–23700：資金堆疊（23550）與動能峰值（23700）分佈在同側 → 近端支撐帶。
上緣 23800：資金動能與累積同時為負極值 → 近端關鍵壓制位。
② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析版）
🔺 Delta 結構洞察（±1500）
最大值：23600（+432）
最小值：24000（−2,048）
🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）
最大值：23550（+1,317）
最小值：24000（−3,301）
±500 近端觀察（23374–24374）
Delta：23600（+432） / 24000（−2,048）
NetAcc：局部最大 23550（+1,317）；最小 24000（−3,301）
📌 結構重點（僅基於位置與極值）
23600／23550：張數動能與累積偏多聚集 → 下方承接。
24000：張數動能與累積同步偏空 → 近端第二層壓制。
③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）
主力同步（支撐／壓制）
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支撐同步：23550–23700（chip2 資金正峰 + 動能正峰；chip1 動能／累積偏多於 23600／23550）
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壓制同步：23800 為資金加權雙負極值核心；24000 為張數雙負極值
壓制層次
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第一道：23800（資金加權動能與累積雙負極值同軸）
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核心封頂：24000（張數動能與累積雙負極值同軸）
幅度反差（單一體系內部）
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Chip2（資金加權）：|−84,029|@23800 ≫ +29,635@23700；|−169,024|@23800 ≫ +73,745@23550 → 上緣反壓明顯強於下緣推力。
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Chip1（張數）：|−2,048|@24000 ≫ +432@23600；|−3,301|@24000 > +1,317@23550 → 張數面亦偏向上緣壓制。
結論（位置結構）
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近端區間：23550–23800；上檔尚有 24000 第二層壓制。
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若價格位於 23550–23700，籌碼傾向偏多承接；上攻觸及 23800 面臨資金加權強壓，進一步上行需有效翻轉該位之資金簇。
④ ±500 近端框架（行為化落點）
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支撐帶：23550–23700（23550 資金堆疊／23600 張數動能峰／23700 資金動能峰）
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壓制帶：23800（資金雙負極值）→ 24000（張數雙負極值）
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區間策略核心：23550–23800 區間化處理；越線即切換。
⑤ 策略建議（結算剩 0.5 日｜Theta 主導｜Gamma 高敏）
偏多防守（靠下緣承接）
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以 23600 為軸建立 Credit Put Spread（短 Put 23600，長更低一檔），吃剩餘 θ；若回落至 23550 下方則降倉或轉換至日內 Delta 中性。
壓制應對（靠上緣對沖）
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以 23800 / 24000 為雙層壓制：
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Bear Call Spread A：短 Call 23800，長更高一檔（定義風險，對沖 23800 壓制）。
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Bear Call Spread B：若上攻至 23950–24000 區，採短 Call 24000、長更高一檔作補充封頂。
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區間收斂（未脫離 23550–23800）
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近月窄翼鐵鷹：下翼 23550（或 23600）／上翼 23800（或 24000），翼距縮小以控制尾盤 Gamma；任一側放量靠近極值點即單邊撤翼。
執行細節（到期前 0.5 日）
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價外一檔優先、翼距窄化、倉位分批進出，避免裸賣曝險；所有結構需定義最大損失。
⑥ 風控指引（硬性觸發）
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壓制失效條件：5 分 K 連續兩根站上 23800 且不回落 → 立即減碼或回補 Bear Call，轉向 24000 封頂層管理。
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支撐失效條件：5 分 K 連續兩根跌破 23550 → 撤下翼、改以 Delta 中性或反向做空近月。
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倉位上限：單側名目價差保證金占用 ≤ 資金的 25%；兩側同時佈局時單側各 ≤ 15%。
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風險轉換：若觸發失效條件，所有展期或加倉僅在下一層結構位（23800 ↔ 24000、23600 ↔ 23550）執行，禁止在區間中段追價。
⑦ 多層次監控（盤中落地）
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位置監控：實時監看 23550／23600／23700／23800／24000 五軸；價格每越一軸即切換對應倉位模板。
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籌碼監控：重算 Delta_w、NetAcc_w 的近端峰／谷是否移位至新 strike；若 23800 的雙負極值轉弱，提前解除上緣空倉。
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風險監控：Gamma 暴露集中在 23800 與 23600 兩端；距該位 < 0.3×翼距 時，主動縮翼或改買方替代。
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執行監控：尾盤 30 分鐘將 θ 與流動性風險權重加倍，優先平倉成交量稀薄的一側。
📌 最終結構綱要（僅據實際極值位置）
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近端支撐：23550–23700（核心 23600 / 23700）
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核心壓制：23800（資金加權雙負極值）
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第二層壓制：24000（張數雙負極值）
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操作基調：區間內以 θ 收斂為主；越 23800 才評估上移至 24000 之風險對沖；失守 23550 則偏空處理。
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