🧭 TXO 結構報告（STYLE V6 格式）— Spot = 23750
📅 時間基準：2025/08/21（距結算 1.5 日，含結算日）
📄 報告格式：籌碼 × 資金行為 × 期限效應 × 結構預測（全數據源自 chip_data.xlsm，範圍嚴格為 Spot ±1500 / ±500）
① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析版）
🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）
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最大值：23600（+39,177）
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最小值：23800（−89,161）
🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）
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最大值：24550（+36,304）
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最小值：23900（−133,296）
±500 近端觀察（23250–24250）
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Delta_w：23600（+39,177） / 23800（−89,161）
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NetAcc_w：局部最大 23550（+30,344）；最小 23900（−133,296）
📌 解讀要點（僅基於位置與符號結構）
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下緣 23550–23600：動能峰值與正向堆疊重疊 → 近端支撐區。
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上緣 23800–23900：動能負峰與負向堆疊重疊 → 近端壓制區。
🎯 策略（到期前 1.5 日）
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偏多防守：以 23600 為軸，建立 Credit Put Spread（賣 Put 23600，買更低一檔保護翼）。
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壓制應對：針對 23800/23900，採 Bear Call Spread（短 Call 23800 或 23900，長更高一檔）。
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盤整收斂：若價位於 23600–23800，可用 窄翼近月鐵鷹 抽取剩餘 theta；任一側放量即撤。
② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析版）
🔺 Delta 結構洞察（±1500）
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最大值：23600（+566）
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最小值：23900（−1,336）
🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）
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最大值：24750（+542）
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最小值：23900（−2,268）
±500 近端觀察（23250–24250）
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Delta：23600（+566） / 23900（−1,336）
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NetAcc：局部最大 23600（+426）；最小 23900（−2,268）
📌 結構重點（僅基於位置與極值）
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23600：張數動能與累積同步偏多。
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23900：張數動能與累積同步偏空。
③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）
主力同步（支撐/壓制）
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支撐同步：23550–23600（資金正峰＋資金正堆疊＋張數正峰/正堆疊）
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壓制同步：23800–23900（資金負峰＋資金負堆疊＋張數負峰/負堆疊）
壓制層次
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第一道：23800（資金動能負峰）
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核心封頂：23900（資金與張數累積負極值同軸）
幅度反差（單一體系內部）
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Chip2（資金加權）內部：
|−89,161|@23800與+39,177@23600差值大 → 上緣反壓強於下緣推力。 -
Chip1（張數）內部：
|−1,336|@23900與+566@23600差值亦偏向上緣壓制。
結論：兩體系在同一體系內的正負極值差，都指向 23800–23900 壓制優勢。
±500 近端框架
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支撐帶：23550–23600
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壓制帶：23800–23900
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交易重點：近端以區間化處理，越線即切換。
🎯 操作建議（到期近／Gamma 快速變化）
| 區段 | 操作主軸 | 結構範例 | 切換條件 |
|---|---|---|---|
| ≤23550 | 偏多承接 | 加碼 Credit Put Spread（短 23600，長更低） | 連續收破 23550 → 轉 Put Debit 降風險 |
| 23550–23600 | 低位支點 | 保留多頭信用倉，翼距縮短 | 跌破 23600 → 立即減半，觸發保護翼 |
| 23600–23800 | 區間收斂 | 窄翼鐵鷹 / 日曆差 | 放量貫穿任一側 → 撤區間、留順勢翼 |
| 23800–23900 | 壓制反手 | Bear Call Spread（短 23800/23900） | 收盤站上 23900 → 立即對沖或轉 Call Calendar |
| ≥23900 | 風險升級 | 僅留保護性長翼，不留裸賣 | 站穩上方 → 空倉解體、轉順勢價差 |
🛡️ 風控指引（1.5 日剩餘期限）
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核心價位：23600 / 23900 為硬性風控線。
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Gamma 管控：僅使用有翼的價差結構；禁止裸賣。
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Theta 管理：僅在 23600–23800 區間有效；擴散即撤。
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隔夜槓桿：下調 50% 以上；23900 附近嚴禁加碼空頭信用倉。
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滑點預案：以 30–50 點計入，保留對沖額度（期貨或相反長翼）。
📊 多層次監控（盤中 → 收盤）
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資金動能：
Delta_w(23600/23800)是否維持兩端對峙。 -
資金累積：
NetAcc_w(23550/23900)是否維持正/負極端。 -
張數共振：
Delta / NetAcc在 23600 / 23900 是否同向維持。 -
區間突破：價位有效離開 23600–23800 時即切換策略。
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期限壓縮：收盤前縮倉；隔夜只留有翼結構。
✅ 結論（執行摘要）
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支撐：23550–23600（雙體系正向疊加）
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壓制：23800–23900（雙體系負向疊加）
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到期框架：以區間處理為主；靠近支撐採多頭信用價差，靠近壓制採空頭信用價差；越線即轉順勢並降槓桿。
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