20250905 08:50

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+，含動態 Delta 中性平台 — Spot Locked）
📅 時間基準：2025/09/05（距結算僅剩 0.5 日；週選 7 天）
📄 範圍：Spot ±1500 / ±500；資料源：chip_data.xlsm（僅用實測 DataFrame 值，核准數據清單）

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① CHIP2 Insight（資金加權）

🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：24250（+147,439）

• 最小值：23900（−33,460）

🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：24000（+179,069）

• 最小值：24100（−56,664）

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② CHIP1 Insight（原始張數）

🔺 Delta 結構洞察（±1500）

• 最大值：24100（+3,278）

• 最小值：23900（−1,174）

🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）

• 最大值：24000（+3,661）

• 最小值：24350（−597）

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

📌 主力同步（支撐/壓制）

• 支撐同步：24000（CHIP2 NetAcc_w 全域正極值 × CHIP1 NetAcc 全域正極值）

• 壓制同步：24100–24250（CHIP2 NetAcc_w/Delta_w 負極值 × CHIP1 Delta 正/負交錯；形成近端封鎖帶）

📌 壓制層次

• 第一道近端壓制：24100（CHIP2 NetAcc_w 負極值；同時 Spot 幾乎貼近）

• 核心壓制簇：24250（CHIP2 Delta_w 正峰反轉 → 空方集中）

📌 幅度反差（單一體系內部）

• CHIP2 資金加權：

  • 正堆疊：179,069@24000 ≫ 負堆疊：56,664@24100

  • 正動能：147,439@24250 ≫ 負動能：33,460@23900
    → 資金面仍維持正向優勢，但上緣壓制已開始收斂。

• CHIP1 張數：

  • 正堆疊：3,661@24000 ≫ 負堆疊：597@24350

  • 正動能：3,278@24100 ≫ 負動能：1,174@23900
    → 張數結構偏正，但已與資金壓制重疊，需謹慎。

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④ ±500 區間結構（23866–24866）

• 近端支撐：24000（CHIP1 × CHIP2 同步正極值）

• 近端壓制：24100（CHIP2 NetAcc_w 負極值；CHIP1 Delta 高峰 → 轉弱臨界）

• 上緣壓制簇：24250（CHIP2 Delta_w 正峰翻轉空方；核心封頂結構）

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⑤ 平台邊界與中線（Spot 直接帶入）

• 平台下緣：24000（正向堆疊主承接）

• 平台上緣：24250（資金/張數負向集中壓制）

• 中線：≈24125

• Spot = 24366（已超出平台上緣 24250，突破臨界；中線偏離 +241 點 ≈ +1.2 檔）

👉 判讀：現價位已脫離平台有效走廊，處於「超買區」；空方防守帶（24100–24250）被突破後，需防範失速追高與隔日結算劇烈回測。

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⑥ 期限效應（週選，僅剩 0.5 日）

• Theta 進入極速衰減；Gamma 爆炸區間。

• 任何裸露單腿風險在到期日前都會被數倍放大。

• 建倉應以「價外極短倉對沖 + 嚴格 Delta 控制」為唯一依據。

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⑦ 策略建議（基於結構極值，不涉主觀判斷）

• 若 Spot 回測 24250 以下 → 可在 24100–24250 做 Call Credit Spread（Sell C24250 / Buy C更高檔），短腿鎖在壓制簇。

• 若 Spot 重返平台內（24000–24250） → 可構建走廊中性策略（Put Credit Spread@24000 + Call Credit Spread@24250）。

• 若 Spot 維持於 24366 並結算前無回測 → 僅能採取防守式 Put Long Hedge（Buy P24000 或更低），以抵禦結算日尾盤修正。

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⑧ 風控指引

• 多層次監控：

  • 下檔：24000（失守則支撐消失）

  • 中線：24125（偏離 >200 點，必須重新定義走廊）

  • 上檔：24250（突破已發生，僅能防守回測）

• 風控原則：

  • 嚴禁裸露賣方；

  • 保持 Delta 中性為主；

  • 以 Gamma 對沖優先於方向性押注。

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⑨ 動態 Delta 中性平台

📌 偏移檢核：

• Spot = 24366；中線 ≈24125；偏離 +241 點（約 +1.2 檔） → 偏移過大，平台中性已失效。

操作框架：

• 第一層觸發：24000（失守則全撤回中性平台）

• 第二層觸發：24250（壓制簇已突破 → 禁止加碼中性部位）

• 最後防線：24366（現價即封頂；若無回測 → 需轉換至短空防禦策略）。

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📌 結論：
本週選僅剩半日，Spot 已突破平台上緣（24250），超買位於 24366；走廊結構中性框架失效。建議轉為 Delta 中性偏空防守，以 Put Hedge 配合 Call Credit Spread，確保 Gamma 與尾盤修正風險可控。