20250905 08:50

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+，含動態 Delta 中性平台 — Spot Locked）
📅 時間基準：2025/09/05（距結算僅剩 0.5 日；週選 7 天）
📄 範圍：Spot ±1500 / ±500；資料源：chip_data.xlsm（僅用實測 DataFrame 值，核准數據清單）

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① CHIP2 Insight（資金加權）

🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：24250（+147,439）

• 最小值：23900（−33,460）

🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：24000（+179,069）

• 最小值：24100（−56,664）

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② CHIP1 Insight（原始張數）

🔺 Delta 結構洞察（±1500）

• 最大值：24100（+3,278）

• 最小值：23900（−1,174）

🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）

• 最大值：24000（+3,661）

• 最小值：24350（−597）

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

📌 主力同步（支撐/壓制）

• 支撐同步：24000（CHIP2 NetAcc_w 全域正極值 × CHIP1 NetAcc 全域正極值）

• 壓制同步：24100–24250（CHIP2 NetAcc_w/Delta_w 負極值 × CHIP1 Delta 正/負交錯；形成近端封鎖帶）

📌 壓制層次

• 第一道近端壓制：24100（CHIP2 NetAcc_w 負極值；同時 Spot 幾乎貼近）

• 核心壓制簇：24250（CHIP2 Delta_w 正峰反轉 → 空方集中）

📌 幅度反差（單一體系內部）

• CHIP2 資金加權：

  • 正堆疊：179,069@24000 ≫ 負堆疊：56,664@24100

  • 正動能：147,439@24250 ≫ 負動能：33,460@23900
    → 資金面仍維持正向優勢，但上緣壓制已開始收斂。

• CHIP1 張數：

  • 正堆疊：3,661@24000 ≫ 負堆疊：597@24350

  • 正動能：3,278@24100 ≫ 負動能：1,174@23900
    → 張數結構偏正，但已與資金壓制重疊，需謹慎。

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④ ±500 區間結構（23866–24866）

• 近端支撐：24000（CHIP1 × CHIP2 同步正極值）

• 近端壓制：24100（CHIP2 NetAcc_w 負極值；CHIP1 Delta 高峰 → 轉弱臨界）

• 上緣壓制簇：24250（CHIP2 Delta_w 正峰翻轉空方；核心封頂結構）

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⑤ 平台邊界與中線（Spot 直接帶入）

• 平台下緣：24000（正向堆疊主承接）

• 平台上緣：24250（資金/張數負向集中壓制）

• 中線：≈24125

• Spot = 24366（已超出平台上緣 24250，突破臨界；中線偏離 +241 點 ≈ +1.2 檔）

👉 判讀：現價位已脫離平台有效走廊，處於「超買區」；空方防守帶（24100–24250）被突破後，需防範失速追高與隔日結算劇烈回測。

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⑥ 期限效應（週選，僅剩 0.5 日）

• Theta 進入極速衰減；Gamma 爆炸區間。

• 任何裸露單腿風險在到期日前都會被數倍放大。

• 建倉應以「價外極短倉對沖 + 嚴格 Delta 控制」為唯一依據。

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⑦ 策略建議（基於結構極值，不涉主觀判斷）

• 若 Spot 回測 24250 以下 → 可在 24100–24250 做 Call Credit Spread（Sell C24250 / Buy C更高檔），短腿鎖在壓制簇。

• 若 Spot 重返平台內（24000–24250） → 可構建走廊中性策略（Put Credit Spread@24000 + Call Credit Spread@24250）。

• 若 Spot 維持於 24366 並結算前無回測 → 僅能採取防守式 Put Long Hedge（Buy P24000 或更低），以抵禦結算日尾盤修正。

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⑧ 風控指引

• 多層次監控：

  • 下檔：24000（失守則支撐消失）

  • 中線：24125（偏離 >200 點，必須重新定義走廊）

  • 上檔：24250（突破已發生，僅能防守回測）

• 風控原則：

  • 嚴禁裸露賣方；

  • 保持 Delta 中性為主；

  • 以 Gamma 對沖優先於方向性押注。

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⑨ 動態 Delta 中性平台

📌 偏移檢核：

• Spot = 24366；中線 ≈24125；偏離 +241 點（約 +1.2 檔） → 偏移過大，平台中性已失效。

操作框架：

• 第一層觸發：24000（失守則全撤回中性平台）

• 第二層觸發：24250（壓制簇已突破 → 禁止加碼中性部位）

• 最後防線：24366（現價即封頂；若無回測 → 需轉換至短空防禦策略）。

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📌 結論：
本週選僅剩半日，Spot 已突破平台上緣（24250），超買位於 24366；走廊結構中性框架失效。建議轉為 Delta 中性偏空防守，以 Put Hedge 配合 Call Credit Spread，確保 Gamma 與尾盤修正風險可控。

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20250904 14:55

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+ 格式，含動態 Delta 中性平台）— Spot = 24180

📅 時間基準：2025/09/04（距結算 1 日，含結算日；週選週期 7 日）
📄 報告格式：籌碼 × 資金行為 × 期限效應 × 結構預測 × 動態 Delta 中性平台（全數據源自 chip_data.xlsm；嚴格範圍 Spot ±1500 / ±500）

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① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析版）
🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）
最大值：24000（+151,434）
最小值：24100（−82,667）

🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）
最大值：24000（+169,744）
最小值：24100（−100,341）

±500 近端觀察（23680–24680）
Delta_w：24000（+151,434） / 24100（−82,667）
NetAcc_w：24000（+169,744） / 24100（−100,341）

📌 解讀要點（位置與符號結構）

• 近端多方推力軸：24000（Delta_w、NetAcc_w 同步正峰） → 資金正向疊加的主承接帶。

• 近端空方壓制：24100（Delta_w、NetAcc_w 同步負極值） → 資金負向集中帶，為第一道壓制。

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② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析版）
🔺 Delta 結構洞察（±1500）
最大值：23900（+2,734）
最小值：24400（−1,494）

🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）
最大值：24000（+2,992）
最小值：24400（−1,382）

±500 近端觀察（23680–24680）
Delta：23900（+2,734） / 24400（−1,494）
NetAcc：24000（+2,992） / 24400（−1,382）

📌 結構重點（以位置與極值對齊）

• 多方同步帶：23900–24000（Delta、NetAcc 就近同向為正）

• 空方層級：24100（資金）→ 24400（張數）（近端先受 24100，次級壓在 24400）

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

A. 主力同步（支撐/壓制）

• 支撐同步：24000（CHIP2 Delta_w/NetAcc_w 全域正極值 × CHIP1 NetAcc 近端正極值）

• 壓制同步：24100（CHIP2 Delta_w/NetAcc_w 全域負極值）＋24400（CHIP1 Delta/NetAcc 負極值）

B. 壓制層次（由近到遠）

1. 24100：資金負堆疊與負動能同軸（第一道壓制）

2. 24400：張數面負極值（第二道/外層壓制）

C. 幅度反差（單一體系內部）

• CHIP2（資金加權）：
  |正堆疊| 169,744@24000 ≫ |負堆疊| 100,341@24100（+69% 優勢）
  |正動能| 151,434@24000 ≫ |負動能| 82,667@24100（+83% 優勢）
  → 資金面正向優勢明確。

• CHIP1（張數）：
  |正堆疊| 2,992@24000 ≫ |負堆疊| 1,382@24400（+116% 優勢）
  |正動能| 2,734@23900 ≫ |負動能| 1,494@24400（+83% 優勢）
  → 張數面正向優勢同步。

D. ±500 近端框架

• 近端多方帶：23900–24000（正向堆疊與動能疊加）

• 近端空方帶：24100（資金負極值）→ 24400（張數負極值）

• 中線分水嶺（幾何中點）：≈24050（介於 24000 支撐與 24100 壓制之間）

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④ 期限效應（週選；剩餘 1 日，含結算）

• Theta 極速衰減 / Gamma 放大：邊界附近的短價外部位更能快速實現時間價值；同時對 Spot 變動更敏感。

• 選擇權組合建議以「低 Vega、可控 Gamma」為優先，短天期不宜持有裸露單邊方向性過夜。

• 邊界（24000 / 24100）附近更適合採用收租型（Credit）與中性調整結合的結構。

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⑤ 策略建議（僅依結構位置與極值，不涉主觀判斷）

A. 近端「廣平台」核心（支撐 24000 ↔ 壓制 24100）

• Call Credit Spread（壓制側）：Sell C24100 / Buy C24400（利用 24100 資金負極值＋24400 張數負極值作為二層保護）

• Put Credit Spread（支撐側）：Sell P24000 / Buy P23900（錨定 24000 多方堆疊；23900 為張數動能正峰）

• 雙向平台（Iron-style）：上述兩腿同時建立，形成 24000–24100 的狹平台收租；翼側以 23900 / 24400 固定風險。

B. 分層加權

• 核心倉位聚焦 24000 / 24100；

• 外圈防禦使用 23900 / 24400 小量翼側，控制 Gamma 尾風險。

C. 觸發轉換

• 站上 24100 並伴隨該位 NetAcc_w 負值快速收斂時，減少上緣 Credit，轉為更中性；

• 跌破 24000 且該位 Delta_w/NetAcc_w 轉弱時，減少下緣 Credit，待結構回補後再恢復。

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⑥ 動態 Delta 中性平台（新增章節）
📌 概念：在 24000（支撐） 與 24100（壓制） 之間，以配對微調維持整體 Delta ≈ 0，避免臨結算時 Gamma 拉扯。

操作框架

• 第一層觸發（邊界觸碰）：

  • 靠近 24100：加一單位 Buy C24400 / Sell C24100（縮小上緣淨多 Delta）。

  • 靠近 24000：加一單位 Buy P23900 / Sell P24000（縮小下緣淨空 Delta）。

• 第二層觸發（中線偏離）：Spot 偏離 ≈24050 超過 ½ 檔（依商品最小跳動）時，對應方向再加半單位配對微調。

• 最後防線：有效突破 24100 或跌破 24000（以 5–15 分鐘確認），停止中性平台，轉入單側風險管理。

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⑦ 風控指引（位置化）

• 上行失守條件：24100 的 NetAcc_w 絕對值自 100,341 明顯收斂（例如 ≤60%）且同時 Delta_w 負值回補 → 平減上緣 Credit、回到中性。

• 下行失守條件：24000 的 Delta_w/NetAcc_w 由正峰（151,434 / 169,744）明顯下滑且轉負 → 平減下緣 Credit、回到中性。

• 極端波動：若出現直達 24400 的快速上攻或跌穿 23900 的快速下探（觸及張數極值位），採用**時間止損（Bar Close）+ 結構止損（位階破壞）**雙保險。

• 單筆風險：單腿名目曝險以帳戶可承受 Gamma Shock 為上限，翼側保護（23900 / 24400）必須同時在場。

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⑧ 多層次監控（盤中 Checklist）

1. 極值再排名（±500）：24000/24100 是否持續為資金極值；23900/24400 是否維持張數極值。

2. 位階轉移：若資金極值自 24100 下移或上移，立即重算平台邊界。

3. 幅度比值：監控

   • CHIP2：|正堆疊| / |負堆疊| ≈ 1.69、|正動能| / |負動能| ≈ 1.83

   • CHIP1：|正堆疊| / |負堆疊| ≈ 2.16、|正動能| / |負動能| ≈ 1.83
     比值若顯著回落，降低 Credit 比重。

4. Spot 與中線距離：相對 ≈24050 的偏離幅度，用以驅動中性微調節奏。

5. 內生成交（QtyC/QtyP）：±500 內的當日量是否集中於 24000/24100，作為加減倉輔助。

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總結（結構結論）

• 核心支撐：24000（資金與張數多頭疊加）

• 近端壓制：24100（資金負極值） → 外層：24400（張數負極值）

• 到期僅 1 日：以 狹平台收租 + 動態 Delta 中性 為主，所有倉位圍繞 24000 ↔ 24100，翼側 23900 / 24400 固定風險。

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你說得對。我在前一版沒有把 Spot = 24180 直接帶進「平台邊界與中線」的判讀，這是我的錯。下面是修正後的完整報告（已以 24180 為基準、結算剩 1 日），所有結論均嚴格對齊你提供的 chip1 / chip2 極值：

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🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+，含動態 Delta 中性平台）— Spot = 24180

📅 時間基準：2025/09/04（距結算 1 日；週選 7 天）
📄 範圍：Spot ±1500 / ±500；資料源：chip_data.xlsm（僅用實測 DataFrame 值）

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① CHIP2 Insight（資金加權）

Delta_w（±1500 / ±500 同）：

• 最大：24000（+151,434）

• 最小：24100（−82,667）

NetAcc_w（±1500 / ±500 同）：

• 最大：24000（+169,744）

• 最小：24100（−100,341）

位置解讀（僅位置陳述）：

• 24000＝資金正峰/正堆疊同軸（下檔主承接）。

• 24100＝資金負峰/負堆疊同軸（近端壓制點）。

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② CHIP1 Insight（原始張數）

Delta（±1500 / ±500 同）：

• 最大：23900（+2,734）

• 最小：24400（−1,494）

NetAcc（±1500 / ±500 同）：

• 最大：24000（+2,992）

• 最小：24400（−1,382）

位置陳述：

• 23900–24000＝張數正向集中。

• 24400＝張數負向集中。

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③ 綜合（CHIP1 × CHIP2）

主力同步（支撐 / 壓制）

• 支撐同步：24000（CHIP2 資金正極值 × CHIP1 NetAcc 正極值）。

• 壓制同步：24100（CHIP2 負極值）→ 24400（CHIP1 負極值）。

層次

1. 近端：24100（資金負極值）。

2. 外層：24400（張數負極值）。

幅度反差（單體系內）

• CHIP2：|正堆疊| 169,744@24000 ≫ |負堆疊| 100,341@24100；|正動能| 151,434@24000 ≫ |負動能| 82,667@24100。

• CHIP1：|正堆疊| 2,992@24000 ≫ |負堆疊| 1,382@24400；|正動能| 2,734@23900 ≫ |負動能| 1,494@24400。

近端有效框架（以 Spot=24180 實況重算）

• 當前有效走廊：24100 ↔ 24400（Spot 位於其內部；中線 ≈24250）。

• 下檔關鍵：24000（若回落）。

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④ 期限效應（週選，僅剩 1 日）

• Theta 極速衰減、Gamma 放大；以低 Vega、可控 Gamma為優先。

• 結構必須緊貼24100 / 24400 / 24000等實測邊界；避免裸露單邊。

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⑤ 策略建議（僅依結構位置與極值）

以24100 ↔ 24400為「當前有效走廊」、24250為中線；下檔參考 24000。

A. 走廊中性收斂（Spot 介於 24100–24400）

• 下緣 Put Credit Spread（靠 24100）：Sell P24100 / Buy P24000（短腿錨在走廊下邊界；以 24000 為風險緩衝）。

• 上緣 Call Credit Spread（靠 24400）：Sell C24400 / Buy C(更高一檔)（短腿錨在走廊上邊界；外側買保險）。

• 雙腿並置可形成窄平台收租，但平台中心以24250為參考，不再使用 24000–24100。

B. 位置切換條件

• 續站 24100 之上且留在 24100–24400：維持上列雙腿，依中線偏離動態調整（見⑥）。

• 跌回 24100 下方：停用上緣 Call Credit，切回24000–24100區間的收斂結構（下緣以 24000 為短 Put 的防線）。

• 上攻觸及 24400：只保留下緣 Put Credit，或改以更外側上緣對稱（短腿仍錨在 24400，長腿外移）。

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⑥ 動態 Delta 中性平台（以 24100–24400 走廊與中線 24250 為基準）

偏移量：Spot 24180 − 中線 24250 = −70（約 1.4 檔）→ 偏下側。
動作規則（僅依位置）

• 第一層（觸線）：

  • 靠近 24100：增設 Buy P24000 / Sell P24100 的微量對（收回過度空 Delta）。

  • 靠近 24400：增設 Buy C(更高一檔) / Sell C24400 的微量對（收回過度多 Delta）。

• 第二層（中線偏離）：對 ±1 檔以上的偏移，做半單位對沖微調；目前 1.4 檔 → 啟動一次下側微調（偏向 Put 腳）。

• 最後防線：

  • 有效跌破 24100：切回 24000–24100 平台；

  • 有效突破 24400：停止走廊中性，轉外層位階管理。

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⑦ 風控指引（位置化規則）

• 24100 的資金負極值監控：若 |NetAcc_w| 100,341 明顯收斂（例如 ≤60%）且 Delta_w 負值回補，減少上緣空倉曝險。

• 24000 的多方支撐監控：若 151,434 / 169,744 出現顯著走弱並轉負，減少下緣 Put Credit。

• 極端觸發：若直擊 24400 或回測 24000，採「位階觸發 + 收斂確認」雙條件調整；單腿風險以帳戶可承受之 Gamma Shock 為上限。

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⑧ 多層次監控（盤中 Checklist）

1. 極值再排名（±500）：24000 / 24100 / 24400 是否保持原序。

2. 走廊完整性：24100–24400 是否仍為主交易走廊；若破壞，重算新走廊與中線。

3. 幅度比值追蹤：

   • CHIP2：|正堆疊|/|負堆疊| ≈ 1.69；|正動能|/|負動能| ≈ 1.83。

   • CHIP1：|正堆疊|/|負堆疊| ≈ 2.16；|正動能|/|負動能| ≈ 1.83。
     若比值顯著回落 → 降低 Credit 比重。

4. 中線偏離驅動：以 24250 為中線，當前偏離 −70（1.4 檔）→ 已啟動下側微調；後續每增加約 0.5 檔再疊加微調。

5. 當日量（QtyC/QtyP）於 24100 / 24400 的集中度：作為加減倉輔助。

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結論（修正後）

• 有效走廊：24100 ↔ 24400；中線 ≈ 24250；Spot = 24180（偏下側 1.4 檔）。

• 多方承接：24000；近端壓制：24100；外層壓制：24400。

• 策略主軸：走廊內以雙腿 Credit＋動態 Delta 中性微調為核心；若位階破壞，依規則切換。

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20250904 07:15

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6 格式）— Spot = 24169

📅 時間基準：2025/09/04（週選，距結算 1.5 日，含結算日）
📄 報告格式：籌碼 × 資金行為 × 期限效應 × 結構預測

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① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析版）
🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：24000（+78,752）

• 最小值：24300（−74,712）

🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：23900（+91,030）

• 最小值：24300（−80,208）

±500 近端觀察（23669–24669）

• Delta_w：24000（+78,752） / 24300（−74,712）

• NetAcc_w：23900（+91,030） / 24300（−80,208）

📌 解讀要點（位置與符號結構）

• 多方推力軸：24000（Delta_w 正峰）、23900（NetAcc_w 正堆疊）。

• 空方壓制簇：24300（Delta_w 負峰 × NetAcc_w 負極值同軸）。

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② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析版）
🔺 Delta 結構洞察（±1500）

• 最大值：23900（+2,014）

• 最小值：24300（−678）

🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）

• 最大值：23900（+2,010）

• 最小值：24350（−759）

±500 近端觀察（23669–24669）

• Delta：23900（+2,014） / 24300（−678）

• NetAcc：23900（+2,010） / 24350（−759）

📌 結構重點

• 多方集中：23900（Delta、NetAcc 同向為正）。

• 空方雙焦：24300（Delta 負峰）與 24350（NetAcc 負極值）。

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）
主力同步（支撐/壓制）

• 支撐同步：23900（CHIP2 NetAcc_w 全域正極值 × CHIP1 NetAcc 全域正極值）。

• 壓制同步：24300（CHIP2 Delta_w/NetAcc_w 近端負極值 × CHIP1 Delta 負峰），延伸至 24350（CHIP1 NetAcc 負極值）。

壓制層次

• 第一層：24300（資金與張數動能負向同軸）。

• 次級壓制：24350（張數負堆疊極值）。

幅度反差（單一體系內部）

• CHIP2（資金加權）：
  |正堆疊| +91,030@23900 ≫ |負堆疊| −80,208@24300
  |正動能| +78,752@24000 ≫ |負動能| −74,712@24300

• CHIP1（張數）：
  |正堆疊| +2,010@23900 ≫ |負堆疊| −759@24350
  |正動能| +2,014@23900 ≫ |負動能| −678@24300

±500 近端框架

• 近端多方帶：23900–24000。

• 近端空方帶：24300–24350。

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④ 期限效應（週選，剩 1.5 日）

• 時間收斂使近端帶（23900–24000、24300–24350）主導日內傾向；跨帶移動對部位敏感度高。

• 接近結算，資金面負/正堆疊位置（24300 / 23900）對隔夜風險承擔權重放大。

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⑤ 策略建議（僅依結構位置與極值）

• 核心區間運作：以 23900（支撐同步）↔ 24300（壓制同步）為主操作軸。

• 23900 區：傾向多方對應；若回落測試不失守，維持正向部位。

• 24000 區：動能放大點；日內有條件順勢加碼但需嚴控風險。

• 24300 區：傾向空方對應；若未突破，保留偏空結構優先權。

• 24350 區：若價格推進至此而動能未反轉，視為次級加碼空點；若被否定，立即降風險。

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⑥ 風控指引

• 第一防線：23900（支撐同步）。失守 → 降低淨多曝險。

• 第二防線：24300（壓制同步）。突破且站穩 → 撤除偏空倉位。

• 最終防線：24350（張數負極）。若突破負向不再有效 → 結構由空轉中性，停止追空。

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⑦ 多層次監控

• 監控一：Delta_w、NetAcc_w 在 23900/24300 的符號是否翻轉（同價位的再確認）。

• 監控二：張數面 Delta/NetAcc 是否維持 23900 正、24300–24350 負的配置。

• 監控三：±500 內若出現新極值（覆蓋 23900/24000 或 24300/24350），即時更新帶位與風控層級。

• 監控四：收盤前 30–60 分鐘觀察 24300 一線的資金堆疊變化，作為隔夜風險調整依據。

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20250903 08:31

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+；週選｜剩餘 0.5 個日曆日，含結算日）— Spot = 23981

📄 來源：核准之極值清單（嚴格採用 Spot ±1500 / ±500 範圍內 chip1/chip2 之極值）

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① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析）

🔺 Delta_w（±1500）

• 最大值：23800（+187,153）

• 最小值：24000（−282,788）

🔻 NetAcc_w（±1500）

• 最大值：23800（+205,515）

• 最小值：24100（−201,848）

±500 近端觀察（完全落在同一組極值）

• Delta_w：23800（+187,153） / 24000（−282,788）

• NetAcc_w：23800（+205,515） / 24100（−201,848）

位置解讀（僅據數值與符號結構）

• 資金正向集中：23800（Delta_w 與 NetAcc_w 皆為正極值）

• 資金負向集中：24000（動能負峰）、24100（負堆疊極值）

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② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析）

🔺 Delta（±1500）

• 最大值：23800（+4,024）

• 最小值：24000（−3,968）

🔻 NetAcc（±1500）

• 最大值：23800（+4,870）

• 最小值：24100（−5,076）

±500 近端觀察（與 ±1500 一致）

• Delta：23800（+4,024） / 24000（−3,968）

• NetAcc：23800（+4,870） / 24100（−5,076）

位置結論（僅據數值與符號結構）

• 張數正向集中：23800

• 張數負向集中：24000（動能負峰）、24100（負堆疊極值）

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

主力同步（支撐 / 壓制）

• 支撐同步：23800（CHIP2：Delta_w、NetAcc_w 皆為全域正極值；CHIP1：Delta、NetAcc 皆為全域/近端正極值）

• 壓制同步：24000–24100 帶

  • 24000：兩體系 Delta/Delta_w 負峰

  • 24100：兩體系 NetAcc/NetAcc_w 負極值

壓制層次

• 第一道（動能）：24000（Delta_w 負峰、Delta 負峰）

• 第二道（籌碼堆疊）：24100（NetAcc_w 負極值、NetAcc 負極值）

幅度反差（同一體系內正負強度對比）

• CHIP2（資金加權）

  • Delta_w：|−282,788| > |+187,153| → 負向動能優勢

  • NetAcc_w：+205,515 > |−201,848| → 正向堆疊略勝

• CHIP1（張數）

  • Delta：+4,024 ≈ |−3,968| → 動能接近平衡

  • NetAcc：|−5,076| > +4,870 → 負向堆疊略勝

±500 近端框架（僅依位置）

• 近端多方帶：23800（雙體系正極值同軸）

• 近端空方帶：24000–24100（動能與堆疊負向分層）

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④ 期限效應（週選，剩餘 0.5DTE）

• Gamma / Vega 結構趨近到期主導：價平附近 Gamma 放大，24000–24100 帶之負向動能/堆疊對 Spot 偏移的放大效應需嚴控；23800 支撐位的正向資金堆疊對回測反彈的支撐效率提升。

• Theta 決定性增強：時間價值快速衰減，以結構位（23800 / 24000 / 24100）為定點的短天期價差相對更具效率。

• Pin Risk：若臨收盤 Spot 靠近 24000，需預期 Gamma 驟增造成的快速 PnL 擺動。

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⑤ 策略建議（僅依極值位置與符號；不涉主觀判斷）

A. 廣平台核心（以結構位為軸）

• 23800 支撐軸：允許構建 偏多平台

  • 例：賣 Put 垂直價差（Sell P23800 / Buy P23600）或 買 Call 垂直價差（Buy C23800 / Sell C24000）。

• 24000–24100 壓制帶：採 偏空平台

  • 例：賣 Call 垂直價差（Sell C24000 / Buy C24100），或將既有多單以 C23800/24000 反向對沖。

B. 邊界順勢 / 反向

• 測 23800 而不破：保留或加倉前述偏多平台（以 23800 為內側腿）。

• 上攻 24000：以 C24000/24100 偏空價差抑制上緣風險；若進一步觸及 24100，加強對沖層級。

C. 突破轉換

• 有效上破 24100：視為壓制層次被破壞，撤銷偏空平台，以 24100 上方重建中性或順勢結構。

• 有效跌破 23800：支撐失效時，撤銷偏多平台，換位 Put 端順勢（如 P24000/23800 轉為 P23800/23600 方向性）。

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⑥ 動態 Delta 中性平台（新增章節）

概念：在 23800（正堆疊/正動能） 與 24000–24100（負動能/負堆疊） 之間，以成對價差微調，維持整體 Delta 中性，降低 0.5DTE 的 Gamma 擺動。

調整框架

• 第一層（同步帶邊界）：接近 23800 或 24000 時，進行輕量配對（如 C23800 Buy + C24000 Sell；P23800 Sell + P24000 Buy）。

• 第二層（幾何轉折）：測試 24100 時，加強對沖（提升 C24000/24100 空側淨額）。

• 最後防線：23800 / 24100 任一被有效突破，停止維持中性，切換順勢結構。

優勢

• 保留 23800–24100 區間內的平臺化收益；

• 以結構位為觸發，即時修正 Delta 偏移；

• 降低 Pin Risk 對單邊曝險的影響。

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⑦ 風控指引（0.5DTE 專用）

• 槓桿與倉位：僅使用價差型（定風險）；嚴禁裸賣。

• 觸發點（僅據極值位）：

  • 跌破 23800 且維持 → 撤多、轉 Put 端順勢。

  • 站上 24000 → 啟動 Call 端空差；再觸 24100 → 放大空差或全覆蓋。

• 尾盤管理：若收盤前 Spot 逼近 24000，優先縮短邊界距離（將外腿收斂一檔），降低 Gamma 暴露。

• 盈虧界定：以結構位為止損/止盈參照，不以金額先行（避免 0.5DTE 失真）。

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⑧ 多層次監控（盤中結構監測清單）

1. Delta_w 與 NetAcc_w 在 23800/24000/24100 的符號與幅度變化（是否維持「23800 正、24000/24100 負」的分層）。

2. CHIP1 與 CHIP2 一致性（動能/堆疊是否同向；若背離，暫緩加倉）。

3. 邊界回測品質：回測 23800 是否快速回收；觸 24000 是否被壓回。

4. 部位 Delta 偏移：一旦偏向邊界，依第⑥節規則加/減配對腿維持中性。

5. 臨收盤 Pin 風險：Spot 靠近 24000 時，優先處理外腿以抑制 Gamma。

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結論（僅據已核准極值）

• 23800：雙體系正向核心（Delta/NetAcc 皆正極值）。

• 24000–24100：雙體系負向核心（動能與堆疊分層壓制）。

• 在僅剩 0.5DTE 的條件下，以 結構位驅動的價差與動態中性 為主，嚴控 Gamma／Pin 風險，所有調整均以 23800 / 24000 / 24100 為唯一參照。

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20250902 15:15

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6 格式）— Spot = 24008

📅 週選標的；期限條件：距結算 1 日（含結算日）
📄 報告格式：籌碼 × 資金行為 × 期限效應 × 結構預測（全數據源自 chip_data.xlsm，範圍嚴格為 Spot ±1500 / ±500；欄位與極值均以原始 DataFrame 計算）

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① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析版）
🔺 Delta_w 結構極值（±1500 / ±500 同軸）

• 最大值：23900（+229,351）

• 最小值：24000（−208,434）

🔻 NetAcc_w 結構極值（±1500 / ±500 同軸）

• 最大值：24000（+476,634）

• 最小值：24150（−150,069）

📌 解讀要點（以位置與符號結構為準）

• 多方資金核心：23900–24000 軸心（Delta_w 正峰 23900、NetAcc_w 正極值 24000）。

• 空方資金核心：24150（NetAcc_w 負極值）對上 24000（Delta_w 負峰）— 24000 為資金堆疊正與動能負的交匯點，短線易成拉扯錨點。

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② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析版）
🔺 Delta 結構極值（±1500 / ±500 同軸）

• 最大值：23900（+3,579）

• 最小值：24200（−2,486）

🔻 NetAcc 結構極值（±1500 / ±500 同軸）

• 最大值：24000（+5,500）

• 最小值：24300（−4,404）

📌 結構要點

• 多方張數核心：23900–24000（Delta 正峰 23900、NetAcc 正極值 24000）。

• 空方張數層：24200–24300（Delta 負峰 24200、NetAcc 負極值 24300）。

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）
主力同步（支撐 / 壓制）

• 支撐同步帶：23900–24000

  • CHIP2：Delta_w +229,351@23900、NetAcc_w +476,634@24000

  • CHIP1：Delta +3,579@23900、NetAcc +5,500@24000

• 壓制同步帶：24150–24300

  • CHIP2：NetAcc_w −150,069@24150、Delta_w 負峰在 24000（與下方多方堆疊交錯，24000 成為中樞）

  • CHIP1：Delta −2,486@24200、NetAcc −4,404@24300

壓制層次（由近到遠）

1. 24150：資金加權 負堆疊極值（NetAcc_w）

2. 24200：張數 動能負峰（Delta）

3. 24300：張數 負堆疊極值（NetAcc） → 上緣核心封頂

幅度反差（單一體系內部，取絕對量級對比）

• CHIP2（資金加權）

  • |正堆疊| 476,634@24000 ≫ |負堆疊| 150,069@24150（約 3.17×）

  • |正動能| 229,351@23900 ≳ |負動能| 208,434@24000（約 1.10×）
    ⇒ 資金面「中樞 24000 上下」的正向優勢量級更勝，但 24000 亦為動能負峰，形成多空拉扯中樞。

• CHIP1（張數）

  • |正堆疊| 5,500@24000 ≳ |負堆疊| 4,404@24300（約 1.25×）

  • |正動能| 3,579@23900 ≫ |負動能| 2,486@24200（約 1.44×）
    ⇒ 張數面 23900–24000 正向優勢明確；24200–24300 為上緣空方主區。

±500 近端框架（Spot 24008 ±500）

• 所有極值座標與 ±1500 同軸重合（23900 / 24000 / 24150 / 24200 / 24300），
  ⇒ 近端決策可直接沿用上述主力同步與壓制層級，不需重繪區間。

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④ 期限效應（僅剩 1 日）

• θ 加速、Γ 升高：24000 作為資金正堆疊與動能負峰交匯的鈎子位，臨近結算易出現釘價/甩尾兩段式波動。

• 近月週選：價外兩側價差策略的 θ/γ 配置優勢顯著，但需嚴守觸發式風控（見下）。

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⑤ 策略建議（以實際履約價為錨；僅基於極值結構）
區間（中性偏多）基線：23900–24150 區間運作

• 下緣 23900/24000 多方帶：

  • Bull Put Spread：賣 P24000 / 買 P23900（或 P23800），吃 θ，靠近 24000 時嚴控 γ。

• 上緣 24150–24300 空方帶：

  • Bear Call Spread：賣 C24200 或 C24300 / 買更價外 Call 作對沖，針對壓制層次分梯布點。

突破應對（事件驅動）

• 上破 24300：空方結構失效 → 以 買進 C 或 反向 Call spread 快速切換；空頭部位以期貨多單/Delta hedge 掩護。

• 下破 23900：多方鈎子位失效 → 以 買進 P 或 反向 Put spread 切換；多頭部位以期貨空單或減倉處理。

註：所有構型均以 23900 / 24000 / 24150 / 24200 / 24300 作為唯一布點依據；不引入非極值座標。

---

⑥ 風控指引（觸發式）

• 主觸發價：23900、24000、24150、24200、24300

• 中樞風險（24000）：若 Delta_w 由 −208,434 的負峰區轉為連續正向放大且 NetAcc_w 仍維持高正，視為多頭放大信號；反之，若 NetAcc_w 明顯回落且 Delta_w 維持負向壓制，中樞偏空。

• 止損/減倉：

  • 區間策略：穿越對側層級（如 24300 或 23900）立即減半，次一級（24200 / 24150）再動態處置。

  • 突破策略：若回落至前層級內（假突破），即時對沖或平倉，避免 γ 反噬。

• 槓桿與名目曝險：結算前 1 日，名目曝險建議單側不超過區間寬度 1 倍 γ 風險容量；所有賣方倉位必須有對應買方保護腿。

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⑦ 多層次監控（盤中執行清單）

1. 資金面（CHIP2）

   • 24000：監控 NetAcc_w 是否維持 +476,634 附近的高檔；Delta_w 是否脫離 −208,434 的負峰。

   • 24150：留意 NetAcc_w 是否持續靠近 −150,069（空方堆疊續強）。

   • 23900：Delta_w 是否維持 +229,351 級別（多方動能軸）。

2. 張數面（CHIP1）

   • 23900 / 24000：Delta +3,579、NetAcc +5,500 是否連續維持；若回落，縮減多方曝險。

   • 24200 / 24300：Delta −2,486、NetAcc −4,404 是否被刷新擴大；若縮減，空方策略降槓桿。

3. 價格軌道

   • 以 23900–24300 作為行為走廊；盤中落點靠近哪一層級，即切換對應的微型對沖腿與價差寬度。

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🎯 結論（以極值為唯一錨點）

• 支撐同步主帶：23900–24000（兩體系動能＋堆疊同向為正）。

• 壓制層次主簇：24150 → 24200 → 24300（資金負堆疊 → 張數負動能 → 張數負堆疊）。

• 結算前 1 日：以 24000 為中樞進行區間交易為主、事件突破為輔；所有賣方部位必須保留對應買方保護並設置層級化觸發。

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20250902 10:20

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6 格式）— Spot = 24115｜週選（剩 1.5 日含結算）

📅 時間基準：週選結構，距結算 1.5 個日曆日（含結算日）
📄 報告範圍：全數據源自 chip_data.xlsm；嚴格篩選 Spot ±1500 / ±500；所有數值皆以實際極值（strike｜數值）為準

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① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析版）

🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）
最大值：23900（+137,092）
最小值：24800（−37,730）

🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）
最大值：24000（+686,137）
最小值：23900（−114,078）

±500 近端觀察（23615–24615）

• Delta_w：23900（+137,092） / 23800（−4,526）

• NetAcc_w：24000（+686,137） / 23900（−114,078）

📌 解讀要點（位置與符號結構）

• 推力核心：23900（Delta_w 正峰）、24000（NetAcc_w 正堆疊極值） → 23900–24000 為資金正向主軸。

• 分歧點：23900 同時出現 Delta_w 正峰 與 NetAcc_w 負極值（−114,078），顯示「短線動能正、累積籌碼仍偏空」的 動能/堆疊分歧。

• 遠端壓力：24800（Delta_w 全域負峰） 為上緣遠端空方動能點。

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② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析版）

🔺 Delta 結構洞察（±1500）
最大值：23900（+1,621）
最小值：25000（−547）

🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）
最大值：24000（+8,089）
最小值：24300（−3,620）

±500 近端觀察（23615–24615）

• Delta：23900（+1,621） / 24300（−426）

• NetAcc：24000（+8,089） / 24300（−3,620）

📌 結構重點（位置對齊）

• 多方同步帶：23900–24000（Delta：23900 正峰｜NetAcc：24000 正峰）。

• 近端空方帶：24300（Delta、NetAcc 近端負極值同軸）。

---

③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

主力同步（支撐 / 壓制）

• 支撐同步：23900–24000

  • CHIP2：23900（Delta_w +137,092）、24000（NetAcc_w +686,137）

  • CHIP1：23900（Delta +1,621）、24000（NetAcc +8,089）

• 壓制同步：24300（CHIP1 Delta/NetAcc 近端負極值）

• 遠端壓制：24800（CHIP2 Delta_w 全域負峰）

壓制層次

• 第一道近端：24300（張數面雙負極值）

• 遠端上緣：24800（資金動能負峰）

幅度反差（單一體系內部）

• CHIP2（資金加權）

  • |正堆疊| 686,137@24000 ≫ |負堆疊| 114,078@23900

  • |正動能| 137,092@23900 ≫ |負動能| 37,730@24800
    → 資金面正向優勢 > 負向。

• CHIP1（張數）

  • |正堆疊| 8,089@24000 ≫ |負堆疊| 3,620@24300

  • |正動能| 1,621@23900 ≫ |負動能| 547@25000
    → 張數面正向優勢 同步。

±500 近端框架（以實際極值為核心）

• 多方帶：23900–24000

• 空方帶：24300

• 中線定位：24150（由 24000 與 24300 幾何中點計算；僅作區間定位）

---

④ 期限效應（週選｜剩 1.5 日）

• θ 快速上升、Γ 放大：短天期定價對位移極敏感；裸倉風險急遽放大。

• Pin Risk：23900/24000 帶為多頭主軸、24300 為近端壓制；臨近結算易產生 價位吸附/掃單回補。

• 倉位指引：以 日內調整/定義風險 為優先；避免在 23900 與 24300 之間建立無對沖的方向性裸倉。

---

⑤ 策略建議（僅據極值結構）

• 核心多方帶（23900–24000）

  • 回測 23900：允許 偏多倉（期貨或權利倉），以 23900 為硬風控。

  • 站上並回測不破 24000：可加碼偏多；部位以 24000 為續抱判斷線。

  • 權利部位建議：買進 24000 買權（C24000） 配合期貨 動態 Delta 對沖（Γ 利用）。

• 近端壓制（24300）

  • 觸及 24300：採 逢高偏空 或 賣出 C24300（短天期），不留裸倉隔夜；回落即減碼。

  • 有效站上 24300：空倉撤退、觀察是否擴散至 24800 資金負峰區。

• 下緣觀察（23800）

  • CHIP2 近端 Delta_w 負極值 在 23800（−4,526）：若盤中跌破並無快速收復，停止加碼多頭，調整至中性或輕空。

---

⑥ 風控指引（價位觸發制）

• 硬觸發價：23900 / 24000 / 24300

  • 23900 失守：多倉減半；跌破後 15–30 點內未收復，全數減倉。

  • 24000 收盤上方：多倉續抱；若回落至下方，改保守中性。

  • 24300 站上：空倉撤退；僅保留中性對沖或觀察 24800。

• 倉位上限（週選 1.5 日）：單邊淨權利金曝險 ≤ 帳戶風險限額的 25%；嚴禁裸賣。

• 隔夜規則：不留裸賣權；所有短權部位需以期貨或相對權利金 Delta 中和。

---

⑦ 多層次監控（即時告警項目）

• 23900：

  • 監控 Delta_w +137,092 是否快速回落；NetAcc_w −114,078 是否持續擴大。

  • 若「Delta_w 轉弱 + NetAcc_w 持續為負」同時發生，視為支撐劣化訊號。

• 24000：

  • 監控 NetAcc_w +686,137 是否維持；若顯著回落，減碼多方 Beta。

• 24300：

  • 監控 Delta −426 / NetAcc −3,620 是否再創近端新低；若反彈轉正，空方優勢鬆動。

• 24800：

  • Delta_w −37,730 是否延伸；若縮小，遠端壓力鈍化。

---

結論（結構對齊）

• 多方主軸鎖定 23900–24000；

• 近端壓制以 24300 為首要；遠端留意 24800；

• 在 週選剩 1.5 日 的條件下，只採用定義風險、可日內調整的部位結構，所有判斷與風控 僅依據上述實際極值價位 執行。

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