20250903 08:31

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+；週選｜剩餘 0.5 個日曆日，含結算日）— Spot = 23981

📄 來源：核准之極值清單（嚴格採用 Spot ±1500 / ±500 範圍內 chip1/chip2 之極值）

---

① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析）

🔺 Delta_w（±1500）

• 最大值：23800（+187,153）

• 最小值：24000（−282,788）

🔻 NetAcc_w（±1500）

• 最大值：23800（+205,515）

• 最小值：24100（−201,848）

±500 近端觀察（完全落在同一組極值）

• Delta_w：23800（+187,153） / 24000（−282,788）

• NetAcc_w：23800（+205,515） / 24100（−201,848）

位置解讀（僅據數值與符號結構）

• 資金正向集中：23800（Delta_w 與 NetAcc_w 皆為正極值）

• 資金負向集中：24000（動能負峰）、24100（負堆疊極值）

---

② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析）

🔺 Delta（±1500）

• 最大值：23800（+4,024）

• 最小值：24000（−3,968）

🔻 NetAcc（±1500）

• 最大值：23800（+4,870）

• 最小值：24100（−5,076）

±500 近端觀察（與 ±1500 一致）

• Delta：23800（+4,024） / 24000（−3,968）

• NetAcc：23800（+4,870） / 24100（−5,076）

位置結論（僅據數值與符號結構）

• 張數正向集中：23800

• 張數負向集中：24000（動能負峰）、24100（負堆疊極值）

---

③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

主力同步（支撐 / 壓制）

• 支撐同步：23800（CHIP2：Delta_w、NetAcc_w 皆為全域正極值；CHIP1：Delta、NetAcc 皆為全域/近端正極值）

• 壓制同步：24000–24100 帶

  • 24000：兩體系 Delta/Delta_w 負峰

  • 24100：兩體系 NetAcc/NetAcc_w 負極值

壓制層次

• 第一道（動能）：24000（Delta_w 負峰、Delta 負峰）

• 第二道（籌碼堆疊）：24100（NetAcc_w 負極值、NetAcc 負極值）

幅度反差（同一體系內正負強度對比）

• CHIP2（資金加權）

  • Delta_w：|−282,788| > |+187,153| → 負向動能優勢

  • NetAcc_w：+205,515 > |−201,848| → 正向堆疊略勝

• CHIP1（張數）

  • Delta：+4,024 ≈ |−3,968| → 動能接近平衡

  • NetAcc：|−5,076| > +4,870 → 負向堆疊略勝

±500 近端框架（僅依位置）

• 近端多方帶：23800（雙體系正極值同軸）

• 近端空方帶：24000–24100（動能與堆疊負向分層）

---

④ 期限效應（週選，剩餘 0.5DTE）

• Gamma / Vega 結構趨近到期主導：價平附近 Gamma 放大，24000–24100 帶之負向動能/堆疊對 Spot 偏移的放大效應需嚴控；23800 支撐位的正向資金堆疊對回測反彈的支撐效率提升。

• Theta 決定性增強：時間價值快速衰減，以結構位（23800 / 24000 / 24100）為定點的短天期價差相對更具效率。

• Pin Risk：若臨收盤 Spot 靠近 24000，需預期 Gamma 驟增造成的快速 PnL 擺動。

---

⑤ 策略建議（僅依極值位置與符號；不涉主觀判斷）

A. 廣平台核心（以結構位為軸）

• 23800 支撐軸：允許構建 偏多平台

  • 例：賣 Put 垂直價差（Sell P23800 / Buy P23600）或 買 Call 垂直價差（Buy C23800 / Sell C24000）。

• 24000–24100 壓制帶：採 偏空平台

  • 例：賣 Call 垂直價差（Sell C24000 / Buy C24100），或將既有多單以 C23800/24000 反向對沖。

B. 邊界順勢 / 反向

• 測 23800 而不破：保留或加倉前述偏多平台（以 23800 為內側腿）。

• 上攻 24000：以 C24000/24100 偏空價差抑制上緣風險；若進一步觸及 24100，加強對沖層級。

C. 突破轉換

• 有效上破 24100：視為壓制層次被破壞，撤銷偏空平台，以 24100 上方重建中性或順勢結構。

• 有效跌破 23800：支撐失效時，撤銷偏多平台，換位 Put 端順勢（如 P24000/23800 轉為 P23800/23600 方向性）。

---

⑥ 動態 Delta 中性平台（新增章節）

概念：在 23800（正堆疊/正動能） 與 24000–24100（負動能/負堆疊） 之間，以成對價差微調，維持整體 Delta 中性，降低 0.5DTE 的 Gamma 擺動。

調整框架

• 第一層（同步帶邊界）：接近 23800 或 24000 時，進行輕量配對（如 C23800 Buy + C24000 Sell；P23800 Sell + P24000 Buy）。

• 第二層（幾何轉折）：測試 24100 時，加強對沖（提升 C24000/24100 空側淨額）。

• 最後防線：23800 / 24100 任一被有效突破，停止維持中性，切換順勢結構。

優勢

• 保留 23800–24100 區間內的平臺化收益；

• 以結構位為觸發，即時修正 Delta 偏移；

• 降低 Pin Risk 對單邊曝險的影響。

---

⑦ 風控指引（0.5DTE 專用）

• 槓桿與倉位：僅使用價差型（定風險）；嚴禁裸賣。

• 觸發點（僅據極值位）：

  • 跌破 23800 且維持 → 撤多、轉 Put 端順勢。

  • 站上 24000 → 啟動 Call 端空差；再觸 24100 → 放大空差或全覆蓋。

• 尾盤管理：若收盤前 Spot 逼近 24000，優先縮短邊界距離（將外腿收斂一檔），降低 Gamma 暴露。

• 盈虧界定：以結構位為止損/止盈參照，不以金額先行（避免 0.5DTE 失真）。

---

⑧ 多層次監控（盤中結構監測清單）

1. Delta_w 與 NetAcc_w 在 23800/24000/24100 的符號與幅度變化（是否維持「23800 正、24000/24100 負」的分層）。

2. CHIP1 與 CHIP2 一致性（動能/堆疊是否同向；若背離，暫緩加倉）。

3. 邊界回測品質：回測 23800 是否快速回收；觸 24000 是否被壓回。

4. 部位 Delta 偏移：一旦偏向邊界，依第⑥節規則加/減配對腿維持中性。

5. 臨收盤 Pin 風險：Spot 靠近 24000 時，優先處理外腿以抑制 Gamma。

---

結論（僅據已核准極值）

• 23800：雙體系正向核心（Delta/NetAcc 皆正極值）。

• 24000–24100：雙體系負向核心（動能與堆疊分層壓制）。

• 在僅剩 0.5DTE 的條件下，以 結構位驅動的價差與動態中性 為主，嚴控 Gamma／Pin 風險，所有調整均以 23800 / 24000 / 24100 為唯一參照。