20251211 15:00

📈 市場微結構數據運算報告 (CRO 風險視角)

運算中心價格 (Spot Price): 28,086

DTE (距結算日): 1.5 (極高 Gamma 風險) ¹

風險狀態： 連續 IRONCLAD 壓力區 (28,300 - 28,500)。DTE 短暫意味著價格對結構的反應將加速 ²。

1. 🔥 全頻譜分級表 (The Full Spectrum Table) - MANDATORY

以下是根據 analysis_logic_no_avg 的 雙引擎火力校準 計算得出的結果。所有結構比率 (Structure (%)) 皆以 $28,300$ 的 $\mathbf{4,264}$ 為基準，所有流量比率 (Flow (%)) 皆以 $28,300$ 的 $\mathbf{4,218}$ 為基準 ³³³³。

Strike	NetAcc	Structure (%)	NetFlow	Flow (%)	Verdict	Risk Note
27200	-429	10%	-297	7%	WEAK	Double Pressure
27250	263	6%	285	7%	WEAK	Double Support
27300	35	1%	317	8%	WEAK	Double Support
27350	-145	3%	-61	1%	WEAK	Double Pressure
27400	-192	4%	-164	4%	WEAK	Double Pressure
27450	116	3%	0	0%	GHOST	Neutral
27500	28	1%	-514	12%	WEAK	Mixed Support
27550	-460	11%	-515	12%	WEAK	Double Pressure
27600	-117	3%	-12	0%	GHOST	Double Pressure
27650	33	1%	-141	3%	WEAK	Mixed Support
27700	272	6%	19	0%	GHOST	Double Support
27750	379	9%	271	6%	WEAK	Double Support
27800	591	14%	611	15%	WEAK	Double Support
27850	108	3%	-18	0%	GHOST	Mixed Support
27900	-1349	32%	-1389	33%	MODERATE	Double Pressure
27950	607	14%	679	16%	WEAK	Double Support
28000	-1203	28%	-475	11%	WEAK	Double Pressure
28050	1039	24%	914	22%	WEAK	Double Support
28100	589	14%	449	11%	WEAK	Double Support
28150	-180	4%	-165	4%	GHOST	Double Pressure
28200	-1866	44%	-1116	26%	MODERATE	Double Pressure
28250	-1459	34%	-1392	33%	MODERATE	Double Pressure
28300	-4264	100%	-4218	100%	IRONCLAD	Double Pressure
28350	-3922	92%	-3732	88%	IRONCLAD	Double Pressure
28400	-5343	125%	-5077	120%	IRONCLAD	Double Pressure
28450	-3551	83%	-3345	79%	IRONCLAD	Double Pressure
28500	-3283	77%	-3156	75%	IRONCLAD	Double Pressure
28550	-2286	54%	-2423	57%	MODERATE	Double Pressure
28600	-1852	43%	-1879	45%	MODERATE	Double Pressure
28700	154	4%	122	3%	GHOST	Double Support
28800	-520	12%	-591	14%	WEAK	Double Pressure
28900	256	6%	471	11%	WEAK	Double Support

2. 結構性偏斜與核心阻力分析 (Structural Skew & Resistance)

整體籌碼結構呈現 極端且連續的 IRONCLAD 壓力帶 ⁴。結構性偏斜 強烈看空 (Strongly Bearish Skew) ⁵。

等級	履約價 (Strike)	NetAcc (累積結構)	NetFlow (當日流量)	Confluence 狀態	結構本質
核心阻力	28,200	$-1,866 \ (44\%)$	$-1,116 \ (\text{賣壓})$	Double Pressure	MODERATE Wall
IRONCLAD	28,300	$\mathbf{-4,264 \ (100\%)}$	$\mathbf{-4,218 \ (100\% \ \text{Max Flow})}$	Double Pressure	IRONCLAD Fortress
極端壓力	28,400	$\mathbf{-5,343 \ (125\%)}$	$\mathbf{-5,077 \ (120\% \ \text{Max Acc})}$	Double Pressure	IRONCLAD Overload

3. 結構性支撐與測試點 (Structural Support & Testing Points)

下方支撐強度遠不如上方壓力 ⁶。

等級	履約價 (Strike)	NetAcc (累積結構)	NetFlow (當日流量)	Confluence 狀態	結構本質
動能測試點	28,100	$+589 \ (14\%)$	$+449 \ (\text{買盤})$	Double Support	WEAK Support
下方地板	28,000	$-1,203 \ (28\%)$	$-475 \ (\text{賣壓})$	Double Pressure	WEAK Pressure Pivot
遠端支撐	27,900	$-1,349 \ (32\%)$	$-1,389 \ (\text{賣壓})$	Double Pressure	MODERATE Pressure

4. 風險能量計算 (Gamma Risk Distribution)

高 $\text{Gamma Fuel}$ 代表多空交戰激烈，支撐/壓力具備「實體硬度」 ⁷⁷⁷⁷。

排名	履約價 (Strike)	Gamma Fuel	AccQtyC	AccQtyP	風險解讀
1	28,300	$\mathbf{7,313}$	$-3,319$	$+945$	結構核心戰場 (Call 賣方主導)
2	28,400	$\mathbf{6,299}$	$-5,821$	$-478$	第二壓力牆 (Call 賣方極端鎖死)
3	28,200	$4,302$	$-2,074$	$-208$	當前多空分界 (Call 賣方主導)

5. Market Terrain 定義與操作建議 (Final State & Trade-Offs Only)

當前狀態： 空方控盤的區間壓縮 (Bearish Compression) ⁸。上方壓力 (IRONCLAD) 遠強於下方支撐 (WEAK/MODERATE) ⁹。

核心交易區間： $28,000 \ (\text{壓力/Pivot}) \sim 28,200 \ (\text{壓力})$ ¹⁰。

操作建議 (Trade-Offs Only):

策略	優勢策略 (Advantage)	風險代價 (Price Paid for Benefit)
空頭 (Short)	結構優勢 11。利用 $28,300$ 的 $\text{IRONCLAD}$ 壓力帶作為 防守點，EV 偏高 12。	需接受 DTE 短暫的高 $\text{Gamma}$ 風險 1313；若 $28,300$ 被突破，將面臨巨大的 $\text{Short Call}$ 回補損失 14。
中性 (Neutral)	在 $\mathbf{28,300}$ 之上建立 Call Credit Spread (熊式價差) 賺取 $\text{Theta}$ 15。	獲取 $\text{Theta}$ 的代價是：若價格向壓力點移動，部位將承受負 $\text{Gamma}$，面臨加速虧損的風險 16。
多頭 (Long)	極度不利 17。僅能在 $28,000$ 附近搶極短線反彈 18。	上方空間被 $\text{IRONCLAD}$ 鎖死，潛在利潤極低 19；需以極窄的停損換取極小的上漲期望值 20。

CRO 警告: DTE $= 1.5$ 意味著 $\text{Gamma}$ 風險極高 ²¹。嚴禁裸賣 (Naked Shorting) 靠近 ATM 的選擇權 ²²。任何部位都必須有保護腿 (Defined Risk) ²³。