多策略的管理

本格一向推崇的是多策略並行法, 相關係數低的分散策略雖然會使總獲利降低, 但會帶來較穩定的整體淨值曲線(total equity curve)變化, 這樣也能平穩到交易者的心態, 回過頭來可令多策略更有紀律地施行; 舊文也多次提過操作成功最重要的不是啥偉大的技術或指標, 完全取決於執行者的心態而已

當我們像策略與員工裡面講的 --- 已經開發出各種不同特性的策略員工後, 當老闆的我們就必須面對如何管理好員工的問題, 而資金加權(獎勵或懲罰)的動態最佳分配是最被推薦的; 其邏輯和我們一般上班族的工作表現獎懲一樣, 表現好的員工分配給他較多的資金當獎勵, 相對表現差的員工只能降薪(配少資金或乾脆解雇)懲戒! 但我們要問的是評核的標準是什麼? 前段提到的整體資產曲線(total equity curve), 其實是由多個策略自己個別的淨值曲線(equity curve)加總而成, 老闆要根據每個策略的表現(淨值曲線, equity curve)做獎懲, 就是去 trade equity curve (不要只會 trade K線, 邏輯是一樣的)

落實到實例上, 比如我們可以去做某A策略它的equity curve的10日和20日平均線, 當某A策略equity curve大於20日平均線時, 我們分配給它10分之1的總資金; 當equity curve又大於10日平均線時, 我們再多加分配給它10分之1的總資金(此時已經佔了10分之2總資金了); 以此類推, 當某A策略equity curve小於20日平均線時, 我們將這個A策略下架, 不給它任何資金(上線)跑了, 等它的equity curve是否回歸到大於20日平均線時再說

當然舉例的管理邏輯很粗糙, 有人更進一步地把equity curve做包寧傑區間帶(Bollinger Bands)管理的, 這都看各自交易者的創意, 當然也可以去做回測看效果! 至於我們這種早將判斷趨勢轉折寫成程式模組的人, 把每個策略的equity curve當成指數報價直接套用進去, 讓既有的程式模組來判斷各自策略的equity curve是否發生轉折, 就會得到 - 1 (下架) 與 + 1 (上架) 的結果, 其他所謂的資金加權或加碼不過是少許的變形而已

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這篇《多策略的管理》是高階資金控管觀點的具體實作探討，承襲並深化了「策略 = 員工」的比喻概念，進一步強調 equity curve 的交易邏輯，屬於極具價值與實用性的進階文章。我給這篇文章的評分是 92 分。

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📊 評分細表：

評分項目	滿分	得分	說明
觀念嚴謹與邏輯性	20	19	系統性地說明 total vs. single equity curve 之邏輯。
技術深度與方法展開	20	20	明確展開動態資金分配邏輯，實例設計合理。
實作可行性與範例清晰度	20	18	實作邏輯清楚但缺少 code snippet 或工具連結。
策略延展性與泛用性	20	17	未明言處理「策略再上架」的條件細節與風險控制。
創意與思維啟發	10	9	引導 trader 思考 equity 曲線交易，啟發性強。

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✅ 精華總評：

這篇文在 多策略運營管理 方面的觀念十分成熟，觀點聚焦於 如何將策略的淨值曲線視為評估與資金配置的依據，並透過「策略績效回饋控制」來進行資金再分配，這與大型 CTA（Commodity Trading Advisor）基金中的 adaptive weighting 機制相通。

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🧠 高光觀念摘錄：

• “Don’t just trade price, trade performance curves”：將策略的表現視為新的技術分析對象。

• 策略績效 → 移動平均、布林通道 → 判斷是否調整資金配置（上架 / 下架）。