🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+，含動態 Delta 中性平台）— Spot = 28003
📅 時間基準：2025/11/10（距結算 2 日，含結算日；週選 7 日週期）
📄 範圍：Spot ±1500 / ±500；資料源：chip_data.xlsm（以實測 DataFrame 值計算）
① CHIP2 Insight（資金加權）
🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）
最大值：28050（+170,944）
最小值：27800（−506,634）
🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）
最大值：27500（+176,094）
最小值：27800（−590,176）
② CHIP1 Insight（原始張數）
🔺 Delta 結構洞察（±1500）
最大值：27000（+1,834）
最小值：27800（−1,554）
🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）
最大值：27000（+2,604）
最小值：27800（−1,796）
③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）
🎯 主力同步（支撐 / 壓制）
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支撐同步：
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27000（CHIP1 NetAcc 正極值 × CHIP2 Delta_w 次峰前段） → 中期籌碼支撐區。
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27500（CHIP2 NetAcc_w 全域正極值） → 資金主體的承接樞紐。
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壓制同步：
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27800（CHIP1 / CHIP2 雙體系負極值同軸） → 當前明確壓制點。
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28050（CHIP2 Delta_w 正峰後轉折帶） → 上緣動能釋放後的收斂平台頂端。
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🧩 壓制層次
1️⃣ 近端壓制層（現貨區間內）
27800：籌碼與資金負堆疊集中，為短期主壓核心。
2️⃣ 中層壓制帶（邊界轉折）
28050：Delta_w 正峰轉負邊界，為短線上緣極限。
3️⃣ 支撐層結構（下檔主軸）
27500：資金 NetAcc_w 全域最大值；為資金承接重心。
27000：張數與資金均有正堆疊；為底層長線防線。
📈 幅度反差（單體系內）
CHIP2（資金加權）
|正堆疊| 176,094@27500 ≫ |負堆疊| 590,176@27800
|正動能| 170,944@28050 ≪ |負動能| 506,634@27800
→ 資金面顯示：負堆疊與負動能均明顯偏強，主導短線空方壓制。
CHIP1（張數）
|正堆疊| 2,604@27000 ≫ |負堆疊| 1,796@27800
|正動能| 1,834@27000 ≪ |負動能| 1,554@27800
→ 張數面維持中性略偏空結構，下檔仍具承接但上緣乏力。
④ ±500 近端結構觀察（27500–28500）
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多方推力軸： 27500（NetAcc_w 正峰 × NetAcc 正值延伸）
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空方壓力軸： 27800（雙體系負極值重疊點）
→ 近端主走廊 = 27500 ↔ 27800
多方推力集中在 27500，空方防線集中在 27800。
此區間內波動預期維持 300 點幅度震盪，中線趨於 27650–27700 區間。
⑤ 平台邊界與中線（以 Spot = 28003 實測）
📌 現況定位：
| 項目 | 履約價 | 性質 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 下緣平台支撐 | 27500 | CHIP2 NetAcc_w 正峰 | 資金承接主軸 |
| 上緣平台壓制 | 27800 | CHIP1/CHIP2 負極值同軸 | 現貨上方主壓區 |
| 中線 | 27650 | 平台中線 | Spot 已明顯高於中線 |
Spot = 28003 → 已脫離平台上緣 約 +200 點
→ 現貨短線過熱，籌碼結構偏向空方控制區。
⑥ 期限效應（週選距結算 2 日）
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Theta 加速衰減期：跨日持倉需考慮 Gamma 風險放大。
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Gamma 區急升期：小幅波動將快速放大 Delta 效應。
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策略必須轉為高保險性收斂結構，避免裸露單邊曝險。
⑦ 策略建議（基於實測結構與時間效應）
主要走廊：27500 ↔ 27800（中線 27650）
A. 若 Spot 停留於上緣（27800 附近）
→ 以 Call Credit Spread 為主：
Sell C27800 / Buy C28050（利用 28050 資金正峰作保險邊界）。
B. 若 Spot 回測中線（27650）
→ 可進行 雙邊收斂型：
Sell P27500 / Buy P27000（對應下緣資金支撐）。
C. 若 Spot 突破 28050 並站穩
→ 應切換至短線順勢 Call Debit 結構，但限當沖隔日內平倉。
⑧ 風控與多層監控框架
1️⃣ 主防線：27800（壓制中樞）
→ 一旦站穩即切換中性至偏多；若未站穩仍偏空。
2️⃣ 次防線：27500（主支撐）
→ 跌破則籌碼失衡，空方全面接管。
3️⃣ 最終防線：27000（結構底線）
→ 跌破視為結構崩潰，需停止收斂策略。
4️⃣ 實時監控重點：
- Delta_w / NetAcc_w 同向放大 → 資金方向確認
- NetAcc 反向收斂 → 盤內短波轉折
- Spot 偏離中線 > ±150 點 → 平台勢能失衡警訊
⑨ 動態 Delta 中性平台（實測偏移檢核）
📌 Spot = 28003；中線 ≈ 27650；偏離 +353 點（約 +2 檔）
→ 偏離判讀：上緣超漲區，需轉入中性收斂或反向微對沖模式。
操作框架：
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第一層觸發（邊界位）：27500 / 27800
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第二層觸發（中線偏移）：27650 ±150
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最後防線（結構封頂 / 深層支撐）：28050 / 27000
維持 Delta 中性微偏空結構；過度偏離時以對稱配對平衡部位，確保 Gamma 可控。
✅ 整體結論
當前週選結構明顯呈現「上緣過熱、下檔承接」之壓縮格局：
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Spot 超過平台上緣，屬短線偏空壓制區。
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資金 NetAcc_w 集中於 27500，下檔支撐仍堅實。
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短期以收斂中性策略為主，避開裸露單邊方向。
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所有策略均應控制 Delta 暴露並設 27800 為即時觀察中軸。
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