20251107 08:45

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+，含動態 Delta 中性平台）— Spot = 27,647
📅 時間基準：2025/11/07（距結算 0.5 日；週選 7 日曆日）
📄 範圍：Spot ±1500 / ±500；資料源：chip_data.xlsm（僅用實測 DataFrame 值）

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① CHIP2 Insight（資金加權）

Delta_w（±1500）

• 最大值：28100（+80,190）

• 最小值：27800（−255,036）

NetAcc_w（±1500）

• 最大值：28000（+234,519）

• 最小值：27800（−322,590）

Delta_w / NetAcc_w（±500）

• Delta_w 最大：28100（+80,190）；最小：27800（−255,036）

• NetAcc_w 最大：28000（+234,519）；最小：27800（−322,590）

位置陳述（僅據實）

• 27800：資金加權負峰（Delta_w、NetAcc_w 皆為區間最小）。

• 28000–28100：資金加權正聚集/正峰（NetAcc_w 最大在 28000、Delta_w 最大在 28100）。

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② CHIP1 Insight（原始張數）

Delta（±1500）

• 最大值：27500（+803）

• 最小值：28200（−3,298）

NetAcc（±1500）

• 最大值：27400（+2,256）

• 最小值：28200（−3,999）

Delta / NetAcc（±500）

• Delta 最大：27500（+803）；最小：27900（−2,866）

• NetAcc 最大：27400（+2,256）；最小：28100（−3,248）

位置陳述（僅據實）

• 27400–27500：張數面正堆疊/正峰集中。

• 27900–28200：張數面負向集中（近端在 27900，外層在 28100–28200）。

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

主力同步（支撐 / 壓制）

• 支撐同步：27400–27500（CHIP1 Delta/NetAcc 正極值帶）

• 壓制同步：27800（CHIP2 Delta_w/NetAcc_w 同為負極值） → 外層延伸 27900–28200（CHIP1 負向集中）

壓制層次

• 近端第一層：27800（資金負峰同軸）

• 外層延伸：27900 → 28100 → 28200（張數負向依序加重）

支撐層次

• 第一層：27500（Delta 正峰）

• 第二層：27400（NetAcc 正極值）

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④ 幅度反差（單體系內部）

體系	正極值（位置/數值）	負極值（位置/數值）	比例
CHIP2 Delta_w	28100 / +80,190	27800 / −255,036	1 : 3.18（負側較強）
CHIP2 NetAcc_w	28000 / +234,519	27800 / −322,590	1 : 1.38（負側較強）
CHIP1 Delta	27500 / +803	28200 / −3,298	1 : 4.11（負側較強）
CHIP1 NetAcc	27400 / +2,256	28200 / −3,999	1 : 1.77（負側較強）

位置與幅度同向指向：下檔支撐＝27400–27500；上檔主壓＝27800（內層）→ 27900/28100/28200（外層）。

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⑤ ±500 區間局部結構（27,147–28,147）

• 正向聚集：27400–27500（CHIP1 正峰/正堆疊）

• 負向聚集：27800（CHIP2 負極值），並延伸至 27900（CHIP1 Delta 負極值）、28100（CHIP1 NetAcc 負極值）

• 現況：Spot 27,647 介於 27500 支撐層與 27800 壓制層之間。

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⑥ 當前有效走廊（平台邊界與中線）

• 當前有效走廊（以主力同步帶定義）：27400 ↔ 27800

• 中線 ≈ 27600

• Spot = 27,647；偏離中線 47 點 ≈ 1 檔（以 50 點檔距估算）

走廊內部：27400–27500 為下緣承接核心；27800 為上緣關鍵壓制。
Spot 位於中線略上方，結構屬中性微偏上的收斂態。

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⑦ 期限效應（距結算 0.5 日；週選）

• Theta 極速衰減、Gamma 放大；必須以低 Vega、受限 Gamma結構為主。

• 邊界（27400 / 27800）若被觸發，Gamma 斜率變化將加劇，需即時位移或對沖。

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⑧ 策略建議（僅依位置與極值）

A. 走廊中性收斂（Spot 於 27400–27800）

• 下緣 Put Credit Spread：Sell P27400 / Buy P27350（或外側 27300 視盤中報價）

• 上緣 Call Credit Spread：Sell C27800 / Buy C27850（或外側 27900）

• 若需同時佈局：形成窄鐵孔（Iron Condor），短腿錨定 27400 / 27800。

B. 邊界觸發位移

• 上破 27800：立即回補/對沖上緣短 Call，偏向買進 Call 或轉換 Diagonal以順勢上移。

• 下破 27400：撤下緣短 Put，偏向買進 Put或加深下緣保護。

C. 內圈微調（靠中線 27600 ±50）

• 以Delta 中性為主，採輕量配對（例：C27600 Sell / C27700 Buy 與 P27600 Sell / P27500 Buy 的對稱組合），僅在 Spot 偏離 >1 檔時調整。

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⑨ 風控指引與多層次監控

層級	關鍵位	監控事件	動作
下緣核心	27400	跌破 → NetAcc 正極值失效	解除下緣短 Put、轉趨勢 Put 多
下緣推力	27500	回測頻繁	降低淨多 Delta、維持收斂結構
中線	27600	偏離 ≥2 檔	啟動 Delta 中性回中線微調
上緣主壓	27800	站上並持續	平倉上緣短 Call，改順勢結構
外層壓制	27900 / 28100 / 28200	任一被測	逐級減少負 Gamma，嚴控 Vega

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⑩ 動態 Delta 中性平台

• Spot = 27,647；中線 ≈ 27,600；偏離 47 點 ≈ 1 檔

• 第一層觸發：27400、27800（邊界）

• 第二層觸發：27500、27900（近端幾何轉折）

• 最後防線：27400 / 28200

以實測極值定義之27400 ↔ 27800 為平台主體；Spot 近中線，維持中性收斂與低 Vega結構，所有加減碼僅圍繞邊界與中線的偏移量執行。