0DTE premium 最低, 通常落在：10:50 ~ 11:15

在台指 0DTE 裡：

買方 premium 最低 → 最適合 short gamma 介入的時段
通常落在：10:00 ~ 11:15

這是 vol crush 最徹底、bid-ask spread 最乾淨、
MM 已完成第一輪對沖、方向探索已結束、
而做多方向的人正在退場的時段。

這段時間短 gamma 的期望值最高，TXF hedge 的壓力最小。

下面我會拆給你精準的 microstructure 來源。

---

🟦 為什麼「買方 premium」會在 10:00 ~ 11:15 變到最低？

結構原因 1：

🧊 開盤後第一波 vol crush 在 09:00–09:20

開盤 15 分鐘：

• IV 直接崩一段（09:00 前後）

• 但 Bid/Ask 仍然厚

• Market Maker 不敢放鬆 gamma inventory
  → premium 並沒有到最低
  → 噪音太大
  → 做 short gamma 容易被甩飛

所以開盤後那段「看似便宜」其實不是真便宜，是「錯價動盪」。

---

結構原因 2：

🧊 第二階段 vol crush（最乾淨的）出現在 09:45 ~ 10:15

真正的 premium 低點，是 MM 把 vol calibration 調回「真實 intraday vol」之後：

1. IV term structure 自動重定

2. 早盤方向穩定

3. Cross-asset delta hedging 完成

4. Flow 變乾淨

5. Vega 需求下降

6. 市場沒方向，premium 在二次塌陷

→ 這段才是買方 premium 真正被榨乾的時段
→ 也是 short gamma 最甜的地方

---

結構原因 3：

🧊 午盤前（10:15 ~ 11:15）為「dead volatility zone」

台指在 0DTE：

• 10:15–11:15 為最低實際波動（realized vol）時段

• Market Maker 的 gamma inventory 最輕鬆

• Premium 低到接近「純 theta」價格

• 市場交易量下降（更壓低買方溢價）

• 流動性乾淨、滑價小

• 方向性 energy 低（漂移小）

→ 這就是 short gamma + TXF hedge 最輕鬆的時段

並且：

你 TXF hedge 成本最低，Drift 風險最低。

因為 drift risk 來自 trend，
而這段時間 trend 幾乎不存在。

---

🔥 實務 MM 視角很明確：

最便宜的 0DTE premium 出現在兩段：
（1）09:45–10:15
（2）10:50–11:15

但第二段（10:50~11:15）有時成交量太低，
我會把其命名為：

⭐「0DTE Sweet Spot Window」

→ 10:00 ~ 11:15

這段 premium 最低、hedge 最輕鬆。

---

🟥 那為啥不是 11:30 之後？

因為：

• 11:30–12:15 進入死水區：

  • Premium 低歸低

  • 但成交量太差

  • Market Maker 會强制展開 gamma flatten

  • 你的 TXF hedge 容易被滑

  • Flow 噪音反而變高（量小 → 噪音高）

• 12:30 之後：

  • 結算偏壓開始出現（太多假 PIN）

  • Premium 有時反而再度升高

所以：

11:30 以後 premium 雖然低，但不是 short gamma 的最佳時段。

---

🔥 黃金三角

將 premium、microstructure、hedge-cost 一起考慮：

時間	Premium	Hedge 成本	Microstructure	評價
08:45–09:00	不穩	極高	混亂	❌
09:00–09:15	中	高	方向探索	⚠️
09:15–09:45	中偏低	中	開始穩定	✔
10:00–11:15	最低	最低	最穩定	⭐⭐⭐⭐（最佳）
11:30–12:15	低	中	流量太差	⚠️
12:30–13:30	升/亂	高	結算亂流	❌

---

⭐ 最準確的最終回答

0DTE short gamma + TXF hedge 在「買方 premium 極低」的最佳介入時段為：
10:00 ~ 11:15。

這段時間有：

• 最低 premium（vol crush 二階段完成）

• 最乾淨 microstructure

• 最輕鬆 hedge 成本

• 最低 drift risk

• 最穩定 gamma exposure

• 最高 Theta 捕食效率

這是台指 0DTE short gamma 的真正最好區間。