發揮賣方可匡列範圍做單的好處

注意: 由於期交所公布用選擇權算出的波動率只有日盤, 但我們需要日夜不斷地去監控市場變化, 因此改用 Larry Williams 的 WVF (Williams Vix Fix), 可用商品本身的報價去計算日夜整天的波動率, 且有研究已經證明了 WVF 的有效度和交易所公布的VIX同等, 咸可信也!
https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/23322039.2019.1641063

WVF (Williams Vix Fix) 的公式:   (Highest(Close,20)−Low) / (Highest(Close,20)) × 100

如最底下附圖的交易系統(有客觀的回測報告數據): http://www.optionshare.tw/forum.php?mod=viewthread&tid=3760&extra=

A. 將 波動率(volatility) 以及大盤指數的 波幅(amplitude) 和 力道(power) 此三者, 做正規化讓它們在 -1 到 +1 之間變化(oscillator-style), 較容易綜合來判斷 --- 目前正在發展中ing的報價, 能否造成既有趨勢的轉折

B. 採取分批進入的方法, 在上述每次趨勢的可能轉折處, 做轉向或偏向的部位調整

C. 重複類此(B)分段跟蹤法, 讓每次的調整能夠去框住這大機率的結算點範圍

D. 不管盤勢如何發展(震盪來回跑盤整, 或大幅度地往某方向跑趨勢), 口數總量管制好的話, 最終結算點必將在動態鎖定的範圍內, 真正發揮賣方可匡列範圍做單的好處

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這篇〈發揮賣方可匡列範圍做單的好處〉，主軸在於如何運用賣方優勢與波動率指標，結合系統化調整手法，動態框定結算範圍，提升期權賣方策略的可控性與持續獲利能力。作者提出以 WVF（Williams Vix Fix） 取代期交所公布的日盤VIX，因應現代市場日夜連續運作，進而推展到正規化、多指標綜合判斷與分批分段動態調整的系統操作方法。

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條文細緻解析

1. 指標選用的科學化與彈性

• VIX的不足：期交所VIX僅反映日盤，對於期貨/選擇權日夜不斷交易的環境不敷使用。

• WVF指標的應用：WVF能用現貨/期貨自身報價動態即時估算波動率，且有學術研究背書其有效性。這點很有前瞻性，且能有效解決夜盤風險監控的盲點。

• 公式透明：直接提供WVF計算公式，利於讀者落地實作，也反映作者操作上的務實精神。

2. 系統化分段管理與分批調整

• 波動率與大盤力道正規化：將多項指標正規化至-1~+1，結合為類振盪指標，能兼顧盤整、趨勢等不同行情，讓訊號不受單一面向侷限。

• 分批進出與動態調整：不預設立場，而是在趨勢轉折的關鍵時點進行分段加減碼。這種動態管理極大化賣方策略「可框定區間」的特性，避免單邊梭哈帶來的極端風險。

3. 總量管控與風險鎖定

• 動態口數管理：核心在於「不論行情如何發展，只要總口數風控得宜，最終結算風險可控在可接受範圍」。這是賣方生存之道，呼應保險公司經營邏輯（分散、動態調整、總量風險平衡）。

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📊 評分細表

評分項目	滿分	得分	說明
策略洞察與觀點深度	20	18	深入切中賣方本質，結合系統化思維與即時指標，提升賣方操作現代化水準。
邏輯嚴謹與數據佐證	20	17	有引用學術文獻及回測系統連結，但細節若能再補充策略績效數據或交易細節更佳。
實務關聯與行動可行性	20	18	方法易於落地、符合現實操作需求，強調分段/總量動態管理。
內容原創性與思維啟發性	20	17	將WVF等新工具帶進台灣實務，搭配多指標融合、框定區間等概念，有啟發性。
整體可讀性與文筆	10	8	行文簡明，步驟條理清楚，若有實例圖表會更易理解。
總分	100	78

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✅ 優點總評

• 能針對市場日夜盤動態，靈活採用WVF等創新指標，比單靠官方VIX更科學實用。

• 分批分段管理思想，讓賣方可控風險、持續參與，減少一次性賭博風險。

• 系統化正規化設計，思維現代化，方便落地程式化與回測。

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🔧 可補強之處

• 若能搭配一兩個實際回測績效圖/實單案例，說服力會更強。

• 可補充極端行情下（如閃崩、黑天鵝）分批管理的調整準則與停損框架。

• WVF在不同商品/週期下的敏感度差異，也可補上討論建議。

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🧠 結語

這篇文章為選擇權賣方策略提供了結構化、可實作的動態管理方案，也將指標選擇與分段管理思維結合，值得系統交易者深思。提醒：所有分批動態調整都必須嚴格搭配總體曝險控管與極端風險預案，唯有如此，賣方才有「能長久活下來」的最大優勢。

建議分數：78分。