📈 市場微結構數據運算報告 (CRO 風險視角)
運算中心價格 (Spot Price): 27,361
DTE (距結算日): 1.5
分析時間: 2025/12/18 05:57
風險狀態：空方趨勢共振 (Bearish Resonance)
當前 DTE 僅剩 1.5 天，市場進入 Gamma 風險爆發期。根據 Spectrum Matrix 顯示，市場呈現極強的「空頭共振」，上檔壓力由 28,200 的 IRONCLAD 結構領銜封鎖，且整體資金流向（NetFlow）與累積結構（NetAcc）完全同步下壓，多頭反攻動能幾乎被結構性消滅。
1. 🔥 全頻譜分級表 (Spectrum Matrix)
此表揭露市場真實骨架，包含被忽略的 "Ghost Zones" (流動性真空區)。
| Strike | NetAcc | Str(%) | NetFlow | Flow(%) | Verdict | Risk Note |
| 28,250 | -891 | 44% | -796 | 36% | MODERATE | DP (M) ($Real) |
| 28,200 | -2,026 | 100% | -2,198 | 100% | IRONCLAD | DP ($Real) [100%] |
| 28,100 | -476 | 23% | -543 | 25% | WEAK | DP ($Real) |
| 28,000 | -1,580 | 78% | -881 | 40% | IRONCLAD | Double Pressure ($Real) |
| 27,800 | -1,630 | 80% | -1,261 | 57% | IRONCLAD | Double Pressure ($Real) |
| 27,350 | +210 | 10% | +388 | 18% | WEAK | Spot Row / DS ($Real) |
| 27,250 | +505 | 25% | +533 | 24% | WEAK | DS ($Real) |
| 27,050 | +63 | 3% | -214 | 10% | WEAK | ▼ Downside Vacuum (AP) |
| 27,000 | -50 | 2% | +26 | 1% | WEAK | ▼ Downside Vacuum (DgrP) |
2. 結構性偏斜與核心阻力分析 (Structural Skew & Resistance)
即時天花板 (28,200): 這是全場最強的「鋼鐵防線」。NetAcc 與 NetFlow 雙雙達到 100% 滿額，顯示這不僅是中長期的主力籌碼堆積區，更是今日最積極的賣壓灌注點。
連續重裝甲帶 (27,800 - 28,200): 由多個 IRONCLAD 構成，結構強度皆在 78% 以上。這意味著多頭每向上推進 100 點，都會撞上不同梯隊的 Call 賣方重兵防禦。
CRO 結論: 結構呈現極端 Bearish Skew，且賣壓帶具有「資金真實性 ($Real)」，排除散戶 Lotto 行為。
3. 結構性支撐與測試點 (Structural Support & Testing Points)
脆弱支撐帶 (27,250 - 27,350): 雖然 Spot 附近有微弱支撐（DS），但結構百分比（Str%）僅 10%~25%，面對強大的空方共振，此處極易被貫穿。
下行真空帶 (Ghost Zone): 注意 27,000 - 27,050。此區間 Verdict 為 WEAK 且缺乏摩擦係數。一旦價格跌破 27,250，市場將進入「重力加速區」，容易出現墜梯式走勢。
4. 風險能量計算 (Gamma Risk Distribution)
Gamma 核心 (28,000): 此處為全場引力中心（Gamma Fuel 最高）。由於 28,000 是高強度 Call Wall，價格若試圖接近此處，將誘發大量期貨避險盤回補或加壓。
28,200 強力壓制: 作為 100% 權重的壓力點，此處的 Gamma 集中度確保了價格難以在此 DTE 下有效突破。
5. Market Terrain 定義 (Final State Definition)
當前狀態: 空方控盤下的區間壓縮 (Bearish Compression)。
核心區間: 27,250 (脆弱地板) ~ 27,800 (初步壓力)。
策略性路徑:
向下跌破 (高機率): 結構性支撐過於薄弱，且下方存在真空帶（Vacuum），回測 27,000 的機率顯著。
向上反彈 (低機率): 上方三道鋼鐵防線（27,800/28,000/28,200）鎖死漲幅空間，任何反彈均視為賣方進場點。
操作建議 (Trade-Offs Only)
多頭 (Long): 代價極高。不僅要對抗共振賣壓，且一旦觸發下行真空，停損空間將不可控。
空頭 (Short): 具備結構優勢。利用 27,800 或 28,200 作為基準進行偏空配置，勝率與預期價值（EV）最優。
中性 (Neutral): 在 28,200 之上建立 Bear Call Spread 是最佳選擇，符合 IRONCLAD 結構防禦。
CRO 警告: DTE=1.5，Gamma 曲線已呈垂直化。禁止裸賣 (Naked Short) 靠近 Spot 的部位，所有倉位必須具備定義明確的保護腿 (Defined Risk)。
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