20251215 15:00

📈 市場微結構數據運算報告 (CRO 風險視角)

運算中心價格 (Spot Price): 27,908

DTE (距結算日): 2 (Gamma 風險遞增)

風險狀態： 多空激烈交戰 (High Friction)

CRO 總結：

市場呈現典型的「矛盾結構」。結構面 (Structure) 上方存在極度厚實的 IRONCLAD 壓力牆 (28,200 - 28,400)，但當日資金流 (Active Flow/DNetFlow) 卻在遠端 28,500 出現異常激進的買盤 (+3,935)。這意味著短線主力試圖挑戰上方鋼板，但從 EV (期望值) 角度看，撞牆機率極高。

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1. 🔥 全頻譜分級表 (The Full Spectrum Table) - Analysis

CRO 聲明： 數據顯示上方壓力結構呈現連續且遞增的「鐵壁」型態，下方支撐則相對分散。

Strike	NetAcc (累積結構)	NetFlow (籌碼流向)	DNetFlow (日盤動能)	判讀 (Verdict)	狀態 (Status)
28,500	[多] 1,036	[多] 1,008	[多] 3,935	WEAK	[多] DS ($Real)
28,400	[空] -5,596	[空] -5,341	[空] -3,252	IRONCLAD	[壓] DP [100%]
28,300	[空] -3,018	[空] -2,167	[空] -262	IRONCLAD	[壓] DP
28,200	[空] -4,973	[空] -4,183	[空] -1,455	IRONCLAD	[壓] DP ($Real)
28,100	[多] 634	[多] 321	[多] 544	WEAK	[撐] DS ($Real)
28,000	[多] 868	[多] 268	[多] 979	WEAK	[撐] DS ($Real)
27,900	[多] 308	[空] -17	[多] 927	WEAK	[多] AS (翻轉)
27,500	[多] 1,748	[多] 160	[多] 762	IRONCLAD	[撐] DS ($Real)

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2. 結構性偏斜與核心阻力分析 (Structural Skew & Resistance)

整體籌碼結構呈現 極端且連續的 IRONCLAD 壓力帶 (28,200 - 28,400)。

• 即時天花板 (28,200)：

  • NetAcc: [空] -4,973 (89%)

  • NetFlow: [空] -4,183

  • 分析： 這是多頭的第一道鬼門關。高達 89% 的結構強度，且當日持續有 [空] -1,455 的 DNetFlow 進行加蓋。Spot (27,908) 距離此處僅約 300 點，任何反彈至此都將遭遇 Call 賣方的強烈抵抗。

• 終極死牆 (28,400)：

  • NetAcc: [空] -5,596 (100% Max)

  • 分析： 全場最大壓力所在。結構、流量、Gamma 全部指向此處為絕對空方堡壘。

CRO 異常偵測 (Anomaly):

雖然上方壓力重重，但在 28,500 卻出現了全場最大的日盤買方動能 (DNetFlow [多] +3,935)。

• 解讀： 這極可能是一種「樂透 (Lotto)」性質的買盤，或者是針對 28,400 賣方部位的避險 (Hedge)。但在 28,200/28,400 兩道 IRONCLAD 牆被突破前，這些 28,500 的 Call 幾乎沒有實質穿價機率 (Delta 極低)。

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3. 結構性支撐與測試點 (Structural Support & Testing Points)

下方支撐相對上方壓力顯得較為鬆散，缺乏連續的 IRONCLAD 結構。

• 多空翻轉軸 (27,900)：

  • 狀態： [多] AS (Active Support)

  • 分析： 此處為 ATM 附近。雖然 NetFlow 微幅偏空 (-17)，但日盤 DNetFlow 強力翻正 ([多] +927)，顯示多方正在此處建立短線防線。若 27,900 失守，價格將滑向 27,500。

• 遠端鐵底 (27,500)：

  • NetAcc: [多] +1,748 (IRONCLAD)

  • 分析： 這是下方唯一達到 IRONCLAD 等級的防守點。但在到達此處之前，多頭缺乏強力的中繼站 (28,000/28,100 皆僅為 WEAK 等級)。

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4. 風險能量計算 (Gamma Risk Distribution)

Gamma Fuel 集中在上方，顯示 Call 賣方主導戰場。

排名	履約價 (Strike)	Gamma Fuel	AccQtyC	AccQtyP	風險解讀
1	28,400	5,893	[空] -5,745	[空] -149	Call Wall [Reinforced]
2	28,200	5,262	[空] -5,117	[空] -145	Call Wall [Reinforced]
3	28,300	3,300	[空] -3,159	[空] -141	Call Wall
4	27,500	2,741	[空] -496	[空] -2,244	Put Floor

風險評估：

• Call Wall 封鎖： 前三名 Gamma 累積區全數位於上方 (28,200, 28,300, 28,400)，且全數為 Call 賣方主導 ([空] NetAcc 負值)。這形成了極強的「磁吸向下」或「上漲阻力」。

• Gamma Squeeze 機率低： 由於上方壓力結構為 IRONCLAD (極度成熟且厚實)，除非有突發性大利多直接跳空越過 28,200，否則透過盤中推升引發軋空的機率微乎其微。

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5. Market Terrain 定義 (Final Verdict)

當前狀態： 多空激烈交戰 (High Friction)。上方有鋼板 (Ironclad Pressure)，但下方有短線動能支撐 (Active Support)。

結構性偏斜： 強烈看空 (Bearish Skew)。上方的壓力結構 (28,200-28,400) 遠強於下方的支撐結構。

操作建議 (Trade-Offs Only):

• 多頭 (Long): 劣勢策略。

  • 上方 28,200 即為強烈壓力，獲利空間被壓縮。

  • 若必須做多，僅建議在 27,900 (AS) 附近嘗試短多，並嚴設停損，目標僅看 28,100。

  • Trade-off: 您在對抗勝率極高的 IRONCLAD 賣方結構。

• 空頭 (Short): 優勢策略。

  • 利用 28,200 或 28,400 作為防守點 (Stop Loss)。

  • 若價格反彈至 28,100 - 28,200 區間且動能衰竭，為最佳進場點。

  • 目標看向 27,600 / 27,500。

• 中性 (Neutral): 推薦策略。

  • Bear Call Spread (Call Credit Spread): 賣出 28,400 Call (IRONCLAD Wall)，買進 28,500 Call (保護)。

  • 邏輯: 利用 28,400 的絕對壓力與 Gamma 高牆賺取 Theta。即使 28,500 有大量動能買盤，只要不過 28,400，賣方依然安全。

CRO 警告： DTE=2，Gamma 風險逐漸升高。28,500 的異常買盤動能 (+3,935) 是一個潛在的波動警訊，雖然結構上它是「以卵擊石」，但這可能暗示短線會有劇烈震盪 (Volatility Expansion)。