20251205 06:39

🎯 TXO 戰略分析：價格結構與動能場域（Spot 27761）

【結論前瞻】

Spot 27761 目前深陷於「空方絕對優勢」的起點。今日為結算日，時間價值迅速流失，整體結構呈現極度偏空 111。上方自 27700 起構築了極為厚實的連續壓力脊，多方幾無突圍空間；下方雖有支撐高原，但距離現價尚有緩衝。考量剩餘交易時間僅 4 小時餘，行情受壓回測下方支撐的機率遠大於向上突破。

📊 一、核心價格區間與結構

分析區間： 27061 ～ 28461（以 Spot 27761 為中心，涵蓋結算日震盪範圍）

強勢主壓力帶 (Pressure Ridge)： 27700 - 28050 2

這是由連續賣壓堆疊而成的 超級空方壓力脊，屬於主壓力帶。

該區段包含 8 個連續 Strike (27700, 27750, 27800...至 28050) 全部呈現 Double Pressure 結構。

• 戰略意義： Spot 27761 正處於此壓力帶的「腹地」之內。由於 NetAcc 與 NetFlow 同步呈現負值（如 27700 之 NetAcc -1365 / NetFlow -98；27750 之 NetAcc -1826 / NetFlow -879），顯示空方不僅結構佔優，日內動能亦強烈壓制，多方反攻如同撞牆。

核心防守區 (Support Plateau)： 27400 - 27600 3

此段為連續強勢支撐，是 多方主力防守的高原區。

該區段包含 5 個連續 Strike 呈現 Double Support 結構。

• 戰略意義： 若行情受壓回落，27600 是第一道防線，但真正的「鐵板」位於 27400-27550 區間。考量結算日特性，若跌破 27650 (Mixed Support)，價格將尋求此區段的庇護。

🗺️ 二、動能場域（Momentum Corridor）解構

以下是區間內多空主動力量（CrossForce: NetFlow / NetAcc）的具體分佈：

🟢 多方動能團塊 (Bull Momentum) ⁴

• 27400 - 27600： 最重要的多方動能走廊，此段買盤集中、推升能力明顯。NetAcc 皆為正值（例如 27400 高達 2252），顯示此處累積了大量多方籌碼，是結算日的結算下限防守區。

• 28200 - 28400： 遠端支撐島區，對於今日結算行情影響較小，僅作為極端狀況的參考。

🔴 空方動能團塊 (Bear Momentum) ⁵

• 27700 - 28050： 最主要、連續性最強的 空方動能走廊。此段賣壓極度集中，且 NetFlow 均為負值（顯示今日主動賣盤強勁）。Spot 27761 位於此區間內，意味著隨時可能觸發下行加速。

• 27100 - 27150 / 27350： 下方零星的壓力谷區，若行情崩跌至此，可能會有加速效果，但目前距離尚遠。

🔄 關鍵轉折點 (Pivot Nodes) ⁶

• 27650 (Mixed Support)： NetAcc 為正 (155) 但 NetFlow 為負 (-68)。這是最接近現價的下方關卡。結構上雖有支撐，但今日動能偏空，支撐力道存疑，極可能失守並轉化為壓力。

• 27250 / 27300 (Mixed Support)： 多空交錯區，若行情大幅回檔，此處將減緩跌勢。

• 28100 / 28150 (Reversal Pivot)： 結構性壓力但日內動能翻正，但在強大的上方壓力脊之下，此訊號今日難以發揮作用。

📉

三、行情推進路徑模型 (Bias Path Modeling)

⬇️ 主下行路徑 (Primary Bias Path) 7

下行路徑因上方壓力蓋頂，且現價已處於壓力區內，阻力最小。

• 空方加速段： 27761 (Spot) → 27700。由於 27700-27800 皆為 Double Pressure，現價本身就在「滑坡」上，極易受壓回落。

• 緩衝/交錯段： 27650 (Mixed Support)。此處為第一道測試點，若 NetFlow 持續為負，將快速跌破。

• 預期終點區： 27600 往 27400。連續的 Double Support 構成強大的多方吸收位置。結算價極大機率會被壓制回此區間上緣（27600 附近）。

⬆️ 逆勢上推路徑 (Secondary Bias Path) 8

上行推進需穿越厚實的空方城牆，難度極高（High Friction）。

• 起始阻力： 27750 - 27800 (Double Pressure)。現價上方即是連續賣壓，NetFlow 負值顯著（-879, -1682），上漲動能將被迅速吞噬。

• 核心阻力牆： 27850 往 28050。連續 Double Pressure 結構，且 NetAcc 負值巨大（如 28000 為 -4029），除非發生極端黑天鵝事件，否則今日結算絕無可能穿越此區。

🔥 策略總結：

• Bias Orientation： 強烈偏空 (Strongly Bearish)。Spot 27761 位於 27700-28050 的主壓力脊之中，上方毫無縫隙，下方需退守至 27600 才有實質支撐。

• 關鍵戰略區：

  • 空方封鎖線： 27700 - 27750（現價即壓力）。

  • 多方最後防線： 27600（Double Support 起點）。

• 日內視角（結算倒數）：

  • 關注價格是否能守住 27650 (Mixed Support)。若失守，行情將滑向 27600 尋求支撐。

  • 由於上方 27700-28000 壓力過重，任何反彈至 27750 附近皆視為空點（Gamma 陷阱風險低，因為上方 Delta 幾乎被賣壓鎖死）。

  • 建議您的 Payoff Chart 應與此 Terrain 對齊：即 Delta 偏負，並利用 27750 以上的 Call 進行 Credit Spread 布局（若時間允許），或直接利用期貨偏空操作，目標看向 27600。

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