20250901 15:50

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6 格式）— Spot = 24058
📅 時間基準：2025/09/01（距結算 2 日，含結算日｜週選 7D 週期）
📄 **範圍規則：**嚴格使用 Spot ±1500 / ±500；來源為 chip_data.xlsm（Chips）；
**欄位：**chip1＝Delta,NetAcc；chip2＝Delta_w,NetAcc_w（=資金加權）。

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① CHIP2 Insight（資金加權觀點｜深層分析版）

🔺 Delta_w 結構（±1500）

• 最大值：24000（+587,251）

• 最小值：23900（−253,590）

🔻 NetAcc_w 結構（±1500）

• 最大值：24000（+691,918）

• 最小值：23900（−265,959）

±500 近端（23558–24558）

• Delta_w：24000（+587,251） / 23900（−253,590）

• NetAcc_w：24000（+691,918） / 23900（−265,959）

📌 解讀要點（以位置×符號為核心）

• 多方動能軸／資金堆疊同軸：24000（Delta_w、NetAcc_w 皆為近端與全域正極值）。

• 空方封鎖點：23900（Delta_w、NetAcc_w 皆為近端與全域負極值）。

• 資金向量單邊優勢：正向峰值（24000）幅度明顯大於負向峰值（23900）。

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② CHIP1 Insight（原始張數觀點｜深層分析版）

🔺 Delta 結構（±1500）

• 最大值：24000（+6,500）

• 最小值：23900（−3,273）

🔻 NetAcc 結構（±1500）

• 最大值：24000（+7,784）

• 最小值：23900（−3,486）

±500 近端（23558–24558）

• Delta：24000（+6,500） / 23900（−3,273）

• NetAcc：24000（+7,784） / 23900（−3,486）

📌 結構重點

• 多方同步點：24000（Delta、NetAcc 近端正峰）。

• 空方同步點：23900（Delta、NetAcc 近端負峰）。

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

主力同步（支撐／壓制）

• 支撐同步：24000（CHIP2：NetAcc_w +691,918、Delta_w +587,251｜CHIP1：NetAcc +7,784、Delta +6,500）。

• 壓制同步：23900（CHIP2：NetAcc_w −265,959、Delta_w −253,590｜CHIP1：NetAcc −3,486、Delta −3,273）。

壓制層次（由近端到外緣）

• 第一道主壓：23900（資金＋張數雙負極值同軸）。

• 中線分水嶺：約 23950（23900/24000 兩帶中點，用於區間定位）。

幅度反差（單一體系內部）

• CHIP2（資金加權）

  • |正堆疊| 691,918 @ 24000 ≫ |負堆疊| 265,959 @ 23900

  • |正動能| 587,251 @ 24000 ≫ |負動能| 253,590 @ 23900
    → 資金面正向優勢明確。

• CHIP1（張數）

  • |正堆疊| 7,784 @ 24000 ≫ |負堆疊| 3,486 @ 23900

  • |正動能| 6,500 @ 24000 ≫ |負動能| 3,273 @ 23900
    → 張數面正向優勢同步。

±500 近端框架（以 23900／24000 為核心）

• 近端多方帶：24000（正峰同軸，主力承接／推進軸）。

• 近端空方帶：23900（負峰同軸，主力封鎖軸）。

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④ 期限效應（週選，僅剩 2 日）

• θ 快速衰減、Γ 放大：價格若在 23900–24000 窄軸附近反覆測試，短天期 Γ 暴露急劇。

• 盤內流速管理：以 23900/24000 為切換軸進行日內倉位微調，避免裸露單邊短 Gamma。

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⑤ 策略建議（以實際主力結構為核心）

僅基於上列極值與位置；所有倉位均需以 23900／24000 為風險控制錨點。

A. 多頭傾向（依 24000 正峰同軸）

• 價差推進：+C24000 / −C24100（debit vertical），以 24000 為基軸承接；
  失效條件：現貨跌破 23950 且 23900 帶未能快速收復。

• 保守承接：−P23900 / +P23800（bull put credit spread），以 23900 空方帶為外側風險界；
  觸發強制減倉：23900 下破後連續滯留。

B. 中性收斂（以區間收租，嚴控 Γ）

• 護翼鐵蝴蝶（窄軸）：（+P23800 / −P23900） + （−C24000 / +C24100）；
  僅適用於 23900–24000 區間回歸且 Delta_w 兩端不擴散的時段。
  風控：任一端 Delta_w 迅速擴大（朝 ±峰值回補），立即單側止損。

C. 下行防守（23900 失守時）

• 防禦性 put 垂直：+P23900 / −P23800（debit），以 23800 作為風險轉移下界；
  條件：NetAcc_w@23900 維持顯著負值（靠近 −265,959）且無回補跡象。

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⑥ 風控指引（硬性觸發＋管理軸）

1. 結構失效條件（任一成立即降槓桿）

• 24000 資金堆疊回吐：NetAcc_w@24000 自 +691,918 明顯回落並接近零軸；

• 23900 封鎖失效：Delta_w@23900 由 −253,590 翻正且維持；

• 區間切換：價格長時間站上 24000 且正峰未衰；或跌破 23900 且負峰擴大。

2. 槓桿與倉位節奏

• 以 23900／24000 為雙軸分段加減碼；短天期僅允許價差＋護翼結構，避免裸空。

• 風險預算以單側峰值幅度（CHIP2）為準：~26.6萬（負） vs ~69.2萬（正） → 偏多佈局的風險承擔能力更高。

3. 到期前 T−1 特別規則

• 時間價值快速歸零：所有 credit 結構在 Delta_w 擴散或穿越 23950時，先行鎖損／鎖利。

• 裸露 Gamma 禁止：T−1 起不允許新增裸賣。

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⑦ 多層次監控（盤中／收盤二段式）

盤中（5–15min 節奏）

• 監控 Delta_w、NetAcc_w 在 24000／23900 的變化率與符號是否維持；

• 若 24000 正峰持續擴大且價差上沿（如 24100）被攻擊，加碼順勢價差；

• 若 23900 負峰擴大且價格回不去 23950，撤退多單、轉防守 put 垂直。

收盤（EOD）

• 記錄兩軸的終值與斜率：是否維持「24000 正、23900 負」結構；

• 結構未變：維持區間策略；結構反轉：隔日開盤降風險並改用反向價差。

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✅ 結論（位置優先級）

• 核心承接／推進軸：24000

• 核心封鎖軸：23900

• 週選剩 2 日：偏多策宜採價差＋護翼，以 23900／24000 為硬性風控錨點，所有調整均以上述極值為唯一依據。