20250915 18:50

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+，含動態 Delta 中性平台 — Spot Locked Template）

📅 時間基準：2025/09/15（週選 7 天；距結算 2 日，含結算日）
📄 範圍：Spot = 25351 ±1500 / ±500；資料源：chip_data.xlsm（僅用實測 DataFrame 值）

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① CHIP2 Insight（資金加權）

🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：24800（+57,247）

• 最小值：25500（−183,021）

🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：25100（+211,222）

• 最小值：25600（−133,715）

±500 近端觀察（24851–25851）

• Delta_w：最大 25000（+54,892）／最小 25500（−183,021）

• NetAcc_w：最大 25100（+211,222）／最小 25600（−133,715）

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② CHIP1 Insight（原始張數）

🔺 Delta 結構洞察（±1500）

• 最大值：24800（+1,702）

• 最小值：24700（−3,034）

🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）

• 最大值：25000（+4,167）

• 最小值：24700（−3,134）

±500 近端觀察（24851–25851）

• Delta：最大 25000（+1,558）／最小 25500（−2,530）

• NetAcc：最大 25000（+4,167）／最小 25600（−2,607）

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

• 支撐同步：

  • 25000（CHIP1 NetAcc +4,167）

  • 25100（CHIP2 NetAcc_w +211,222）

• 壓制同步：

  • 25500（CHIP1 Delta −2,530 × CHIP2 Delta_w −183,021）

  • 25600（CHIP1 NetAcc −2,607 × CHIP2 NetAcc_w −133,715）

當前有效走廊：25000 ↔ 25500（Spot = 25351；中線 ≈ 25250；偏離 +101 點 ≈ 2 檔）

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④ 期限效應

• 僅剩 2 個日曆日（含結算日） → Theta 快速衰減主導，Gamma 風險急速放大。

• Vega 幾乎不具影響力。

• 結構操作必須緊貼 25000 / 25100 / 25500 / 25600 等極值邊界，避免超額暴露。

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⑤ 策略建議（僅依結構位置與極值，不涉主觀判斷）

• 走廊核心：25000 ↔ 25500；中線 ≈ 25250；Spot=25351（上偏 101 點）

建議結構：

• 上緣 Call Credit Spread（靠近 25500–25600）：

  • Sell C25500 / Buy C25600 → 壓制同步區為短腿錨點，外側買保險腿鎖 Gamma。

• 下緣 Put Credit Spread（回測 25000–25100）：

  • Sell P25000 / Buy P24900 或 Sell P25100 / Buy P25000 → 支撐同步區為短腿錨點。

• 中線 25250 偏移：Spot 偏上兩檔，維持 Delta 中性；如再上移，逐步加強空側腿比重。

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⑥ 動態 Delta 中性平台

📌 偏移檢核
Spot = 25351；中線 ≈ 25250；偏離 +101 點（≈2 檔） → 偏上側但尚未觸及壓制區（25500–25600）。

操作框架：

• 第一層觸發（邊界位）：

  • 下緣 25000/25100 → 回測時加多腿保護。

  • 上緣 25500/25600 → 逼近時加強上側保險腿。

• 第二層觸發（中線偏移）：

  • 偏移 >2 檔持續：向上側微調淨空腿比重，Delta 回歸中性。

• 最後防線：

  • 穩定突破 25600 → 放棄中性平台，轉換為趨勢偏多策略。

  • 跌破 25000 → 以 24900 為新支撐監控點，重新鎖定下緣。

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⑦ 風控指引

• 時間限制：僅剩 2 日 → 所有結構必須帶保險腿，不得裸露。

• Gamma 管控：Spot 偏離超過 2 檔 → 立即對沖或減碼。

• 觸價規則：

  • 上檔 25500/25600 → 必須縮短腿距或加外側保險。

  • 下檔 25000/25100 → 跌破即滾動重建下腿。

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⑧ 多層次監控

• 近端（交易觸發）：25000 / 25100 / 25500 / 25600。

• 中線（結構校準）：25250 → 偏移 >2 檔即調整。

• 遠端（突破防線）：>25600 → 偏多策略切換；<25000 → 結構重構偏空。

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✅ 最終總結
Spot = 25351，位於 25000–25500 走廊上緣之上 2 檔。

• 支撐集中：25000–25100

• 壓制集中：25500–25600
  策略必須嚴格依托邊界，維持 Delta 中性；若 Spot 穩定突破 25600，轉換為趨勢偏多；若跌破 25000，則偏空重構。