20250916 16:35

 

（到期前 1 日）可執行框架

依據已核對的極值清單：

• chip2（資金加權）近端：Delta_w Max 25600、NetAcc_w Max 25500；負堆疊近端最強在 25150（過遠，僅列備註）。

• chip1（張數）近端：NetAcc Max 25450；空方集中 25700（NetAcc Min）–25800（Delta Min）。

• 現價區域：Spot ≈ 2561x–2562x。

1) 當前有效走廊（到期日內）

• 工作走廊（內層）：25500 ↔ 25700

  • 依據：chip2 NetAcc_w 近端正極值 25500；chip1 近端空力起點 25700。

• 外層邊界：25450 ↔ 25800

  • 依據：chip1 NetAcc 近端正極值 25450；chip1 Delta 全域近端負極值 25800。

• 中線（操作樞紐）：≈ 25600（chip1/2 共同的多頭動能峰），Spot 目前略高於中線。

2) 策略（只剩 1 日，Gamma 高、Vega 低）

• 區間中性／收斂（Spot 困在 25500–25700）

  • Iron Fly 25600（風險限定）：Sell C25600 + Sell P25600；外翼買 25700/25500。

  • 或雙側 Credit Spread：靠下 Sell P25500 / Buy P25450；靠上 Sell C25700 / Buy C25800。

• 上緣測試失敗（25700–25800 區）

  • Call Credit Spread：首選 Sell C25700 / Buy C25800。

• 下緣回測不破（25500 或 25450）

  • 短多快閃：可用 Bull Put Spread（如 Sell P25500 / Buy P25450）回補價差；僅以回到中線附近為目標。

不再以 25000 作為第一道防線；該位改列為「極端情境備忘」，非到期日前一日的操作觸發。

3) 風控與觸發

• 主觸發：25700（上）／25500（下）

  • 站上 25700 且不回落 → 減少上側賣權曝險；必要時改為 Call Debit Spread 追擊。

  • 跌破 25500 並延續 → 停損下側信用倉；僅在 25450 觀察是否止跌，不硬撐。

• 外層切換：≥25800 或 ≤25450 → 終止中性平台，改用趨勢倉（但仍以價差倉控風險）。

4) 盤中節奏（配合 09:00 長紅）

• 09:00 長紅將中線抬到 25600 上方運行；接下來的多空勝負關鍵在：

  • 25600 是否轉為日內支撐（轉支撐→維持內層中性策略）；

  • 25700–25800 是否形成連續壓制（轉弱→上側信用倉優先）。