20250911 14:45

 

結論：今天 15 分K收在 2523x，已連續收破 25290 分水嶺 → 轉弱成立。20MA 下彎、5/10MA 死亡交叉，K 線落在 60MA 下方，成交量放大在下跌段；MACD 柱體快速擴大至 0 軸下，KD 處低檔僅弱彈。
→ 明日結算基調：震盪偏空、容易被 25300／25200 一帶「定錨」，但因 Gamma 放大，拉扯會快。

關鍵價帶（15 分框架）

• 壓力：25300～25320（回補區/昨日分水嶺）、25380～25420（空方防線）

• 支撐：25220～25240（失守易加速）、25180、25120

明日三條可執行路線（以 15 分K 收盤判定）

1. 回補失敗→逢高空（基準）

   • 25300～25320 上不去、出現轉弱 K（上影或放量黑）

   • 進場：25300 附近分批空

   • 停損：25335

   • 目標：25240／25180

2. 跌破加速→追空

   • 條件：25220 連續兩根 15 分K實體收破、量能放大

   • 進場：25215 下順勢空

   • 停損：25245

   • 目標：25180／25120；動能強則移動停損沿 10MA

3. 強勢收復→短多反攻

   • 條件：15 分K 收回 25320 之上且量價齊揚

   • 進場：25325 上順勢多

   • 停損：25295

   • 目標：25380／25420（到目標先減碼）

風控：單筆風險 ≤ 淨值 0.5～1%，不追超過 25 點；採兩段式出場，先落袋一半、餘單移動停損守前一根 15 分K高/低。

結算日前後的選擇權打法（0DTE/1DTE）

• 偏空震盪：

  • 賣 Call 信用價差 25350/25450 或 25300/25400；若 25320 被收復，期貨多單對沖或立刻停損。

• 可能被「定錨」在 25300±30：

  • 走 Iron Fly（中履約 25300，翼 25150/25450），以期貨小口數動態對沖 δ；任何一側突破 用期貨立即止損/對沖。

• 確認轉強：

  • 買 Call 價差 25300/25400 或期貨順勢多，25300 失守撤退。

• 確認轉弱加速：

  • 買 Put 價差 25250/25150 或賣 Call 信用價差 上緣，25220 下方用期貨加碼空。

結算特有風險（務必納入盤中決策）

1. 移倉擠壓：臨近到期 OI 快速轉倉，盤中假突破多；出手一律等收盤價確認。

2. Gamma 放大：價格靠近大量履約價，造市商對沖使走勢快又急；停損要機械化。

3. 定錨效應：常被整百價（25300／25200）吸附；若波動縮小，優先考慮賣方+期貨對沖的中性策略。

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同步看 期貨15分K（較弱）與 現貨15分K（較強），解讀會稍微不同：
結論：期弱現強、尚未形成日內級別的同步轉空；結算日前易被 25200～25300 附近「定錨」，但一旦現貨失守 25180，期貨會加速下壓。

對照重點

• 期貨（TX）： 已跌破 60MA，5/10/20MA 下彎成空方排列，MACD 在 0 軸下擴大 → 短空明確。

• 現貨（加權）： 價在 60MA 之上、僅跌破 5/10/20MA，60MA 走升，MACD 接近 0 軸、KD 低檔 → 屬上升趨勢中的回檔。
  → 代表目前下壓主要來自 期貨端的避險/移倉，現貨結構尚未被破壞；明日結算看兩者收斂：要嘛現貨補跌、要嘛期貨回補。

關鍵價帶（以 15 分K判定）

• 現貨：

  • 支撐：25180～25220（60MA 上緣與箱體），跌破則轉弱成立、易看 25120／25080

  • 壓力：25280～25340（短均糾結帶）

• 期貨：

  • 支撐：25220 → 破則看 25180／25120

  • 壓力：25300～25320（昨分水嶺）→ 再上看 25380～25420

• 基差：臨結算通常僅小幅度（±10～30 點）；若轉負且擴大同時現貨失守 25180，視為風險訊號。

明日結算的三個盤中劇本（觸價才動作）

1. 回補拉回（期貨轉強、與現貨收斂）—偏多

   • 條件：現貨站回 25300、期貨 收在 25320 上且量能放大

   • 期貨做法：25325 上順勢多，停損 25295，目標 25380／25420

   • 選擇權：買 Call 價差 25300/25400，或減碼既有空倉

2. 現貨守住 25180、區間定錨—中性偏賣方

   • 現貨 25180～25300 反覆、波幅收斂

   • 期貨策略：低接高出（25240 附近接、25300 附近出），不追超過 25 點

   • 選擇權：Iron Fly（中履約 25250 或 25300），以小口期貨做 δ 對沖；任一側被突破立刻平倉或期貨對沖

3. 現貨失守 25180、期貨同步破 25220—偏空

   • 期貨：25215 下順勢空，停損 25245，目標 25180／25120（沿 10MA 移動停損）

   • 選擇權：買 Put 價差 25200/25100 或賣 Call 信用價差（25300/25400）

結算日必記風控

• 移倉擠壓與Gamma 放大：訊號要用「15 分K 收盤」確認；停損機械化。

• 定錨效應：25200／25300 周邊容易吸附；若波動縮小，賣方＋期貨對沖優先。

• 風險控管：單筆 ≤ 淨值 0.5～1%，兩段式出場（先落袋一半、餘單移動停損守前一根 15 分K 高/低）。

簡化成判斷：
現貨 25180 在上 → 偏中性；收回 25300 → 偏多；跌破 25180 → 偏空。
期貨以 25320 / 25220 做盤中觸發線，配合現貨方向同步操作。