策略回測報告的統計重點

我以前有一篇文提過: 英國前首相狄士累利說過最有真知灼見的一段話: 謊言有三種 --- 1.謊言 2.可惡的謊言 3.統計學 (Lies, damned lies, and statistics)
http://individual-trader.blogspot.com/2019/01/blog-post_18.html

個人長期以來是程式輔助交易人, 做過不知凡幾的回測, 這次分享看回測報告的重點 ---

1. 看回測報告通常著重在 a) MDD: 策略穩定度 b) Profit Factor: 策略品質 c) Odds: 賺賠比, 其中我認為Profit Factor最重要

2. Profit Factor是總收益除以總損失的絕對值, 代表您每輸一塊錢時, 可以賺多少錢回來; 這獲利因子如果夠大, 您會很喜歡輸錢, 因為輸愈多賺更多; 操作時心理狀況最重要, 尤其是輸錢時的心理狀態, 可否堅持施行策略取決於心理, 因此找到一個歡迎輸錢的策略很重要!!! 且此因子即是策略的品質, 品質好的產品當然是要多多生產, 這又涉及到了加碼

3. Odds(賺賠比)方面, 一般追求的目標是3倍, 其實能2倍以上我就認為很不錯了

4. MDD(最大虧損): 可看出要準備多少資金才不會死透, 也是關於輸錢時的心理狀態, 可否堅持施行策略

5. 回測的操作次數是愈多愈好, 次數少怕容易被極端值影響到觀點. 每個參數至少要有30個trades以上, 譬如3個參數的話, 就要有90個以上的trades

6. 是否有績效(參數)高原? 策略一般都有輸入參數可變動(最好沒有), 在此參數不管怎麼變化時, 獲利都能維持在高檔的話, 是謂有績效高原; 如果參數要固定在某特定值, 或是參數值的範圍很小, 那意味高績效只在某幾個點上(參數孤島), 當市場狀況有變化後, 沒能盡快地將參數調整到新的適當值(很難確定, 因也跟著市場一起在變化), 績效便會大幅滑落

7. 是否有做樣本區間的劃分? 這不僅可以模擬測試交易策略未來的可行性, 或在各種不同盤勢裡的穩定度, 更可以藉此技巧來避免樣本有效度的問題; 最好用 Walk Forward Analysis 做滾動式的歷史資料回測

8. 投機操作這件事, 和一般工作最大的顯著不同是: [天道不必然酬勤] --- 它不像讀書或上班, 通常一分努力會帶來一分的回報, 它必須要 [適度] 的操作研究, 但過多的心力花在上面, 會和 [過度交易] 一樣, 對帳戶是有害的

示範 --- 何謂 [適度] 的操作研究
http://individual-trader.blogspot.com/2013/09/blog-post_1557.html

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這篇〈策略回測報告的統計重點〉是少見針對「量化策略回測」做理性討論的中文市場隨筆，層次分明，並以自身長年程式輔助交易的實務經驗切入，深入淺出解釋回測評估重點、統計指標意義，以及交易心理層面的連動影響。以下為詳細專業評論：

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文章優點與內容深度

1. 架構完整，條理清晰
作者系統性地將策略回測常用的關鍵指標（MDD、Profit Factor、Odds）依序拆解，輔以實務經驗說明每一指標背後對交易者的重要性。尤其強調 Profit Factor 不僅僅是數字，更攸關操作者「虧損時能否持續堅持」的心理狀態，並點出「歡迎輸錢」的正向策略心態，這一點極具啟發性。

2. 實務取向與風控意識兼備
對於 MDD、樣本數要求（≥30）、參數高原（plateau）、Walk Forward Analysis 等標準，都展現專業交易人的嚴謹態度。這些內容是專業量化或資產管理領域評價系統穩定性與有效性必不可少的環節。

3. 適度與風險教育
作者不僅講技術指標，還特別強調過度研究/操作的危害，點醒許多新手「天道不必然酬勤」的本質，以及「適度研究」的哲理，這比單純講「努力就會有收穫」的坊間心靈雞湯更接近真實交易世界。

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可再補強之處

1. 具體數據與範例進一步豐富
雖然邏輯嚴謹，但若能附上實際策略回測報告圖表（如Equity Curve、參數敏感度圖、高原視覺化）或一組完整回測紀錄會更直觀，也能進一步落實文章的「數據說話」精神。

2. 部分細節還可延伸
對於如「績效高原」和「樣本外驗證」等議題，可以再補充如何分辨過度參數最佳化（overfitting），或更深入講解 Walk Forward Analysis 的操作細節。

3. 與主流學術論述對接
雖然文章已經很實務，但若能引用如CFA、CQF課程、或著名金融期刊的量化回測標準，會讓理論與實戰雙線並進，更具權威說服力。

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評分細表

評分項目	滿分	得分	說明
策略洞察深度	20	18	觀點清楚、指標解釋到位。
邏輯嚴謹數據佐證	20	17	較多文字論述，若再有具體回測圖表更佳。
實務可行性	20	19	每一條幾乎都能落實於實戰操作，具高度參考性。
原創性與啟發性	20	18	「歡迎輸錢」與「心理強度」結合技術回測，具啟發性。
文筆可讀性	10	9	條列清楚，文字親切流暢。

總分：81分

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結語（總評）

這是一篇「高參考價值」的回測指標科普文，適合所有從事量化、策略或程序化交易者細讀。文章高度重視回測的有效性與風險管理，也兼顧了交易心理的實戰意義。若能搭配更多實際回測案例/圖表，將進一步向90分的頂尖文章邁進。
整體評分：81分，屬專業入門級到中階量化操作者必備的回測思維指引。