2013/12/31

(轉貼) 獲利與風險

引用自: 小肥牛 @yahoo blog (關閉了) Johnny 又有新文章了,請大家欣賞。 原文如下: ------------------------------------------------------ 大部分的技能或學問,在學習的過程常常是告訴你:”你應該怎麼做”或是”你應該做什麼”。 想當個好醫生,首先你必須了解人體構造;想當個出色的工程師,你必須先對所需之各種基礎科學有相當程度的了解。唯獨交易,是個很特別的領域,你很少聽到哪些專家能明白的告訴你怎樣才能在交易賺大錢(如果有的話,相信我,大多數是騙子或偏執),即便是世界級的大師,頂多能歸納出一些原則,而細探這些原則的內容,卻經常是”你不該做什麼”,”你應該過濾掉什麼”,種種的制約與限制,最後的目的只有一個,避免破產。 對於哪些不該作,有很明確的限制,對於哪些應該做,卻只能說出原則上的建議。 這或許是絕大多數人在交易上無法成功的主要原因,在人性上,制約與限制是違背天性的,這意味著執行起來將會很痛苦。在觀念上,當某人告訴你不該犯什麼錯的同時,卻又無法具體的告訴你怎麼做能保證一定成功時,通常是很沒有說服力的。很多成功的交易者被問起獲利的原因,普遍歸類於運氣使然,但人們通常不願相信,認為是謙虛的說詞,或是有不傳的祕技不願公開。 如果叫索羅斯來操作今年的台股,我來操作現在的黃金,我想我應該有很大的勝算贏過大師。 既然交易在某個程度上,是由未知的未來行為所構成,因此,掌握未來最大的賺錢機會與避免最大的賠錢機會,就是交易中最重要的事情。今天要先來談後者,避免最大的賠錢機會。 只要是獲利,必然伴隨相對程度的風險,要想完全避免賠錢的風險,最好的方法就是別進場。如果不願意承擔任何一點風險,那麼就不應該進場作交易。每個交易人的第一件事情,應該是先計算自己願意承擔的風險與數目大小--在有生之年的期限內,為何後面要加上這一句,我稍後會加以說明。即便同一個人,對於不同金額與不同時期的人生階段,願意承擔的風險可能都不同,而往後你的計畫,就會完全依照這些數字去發展。 在做系統模擬或統計時,大多人會先看Maximum...

20131231 看盤操作

12:39 有心人企圖心不夠, 只想守住8600點做封關交代過去的樣子, 高檔震盪為多吧 9:21 雖然有走低不利之疑慮, 但系統判定向上攻擊有效, 只好順著做下月02 SP 86 + BP 83 8:56 開小高走高算是不錯的兆頭, 看是否又一次的多方有效攻擊, 再來決定如何加多 8:43 歐美幾近無波, 台股可走自己...

2013/12/30

盤後日誌 2013 12/30

看法: A. 台指期不受美股多頭遲疑不攻的影響, 開小高走高收幾乎最高, 展現強烈的氣勢 B. 現貨日線繼昨天出現買訊後, 以明確的長紅K棒, 創新高來確買訊有效 C. 中線多頭持續進行中 操作: 台指期甫一開盤, 馬上追作多單在下月的02SP 85 + BP 82, 現貨開盤後強勢表態, 繼續加碼02 SP 85 + BP 82; 早中盤附近, 少量冒險試作當月價內賣方SP 87 + BP 83, 及至午盤有所體悟後, 將點數縮得很小的SP 84, 以及小量冒險的SP 87一起獲利入袋, 並解開對應的BP 83保險, 改做相對價平的SP 86留倉 留倉: ...

績效評判的一種標準: CTA Industry Performance

我的2013年度績效檢討用了兩個CTA基金來當高標(Winton)與低標(Aspect), 其實CTA (Commodity Trading Advisor) 這一行也有1個衡量績效的工業標準 --- Altegris 40 IndexSM The Altegris 40 IndexSM tracks the performance of the 40 leading Managed Futures programs as tracked by Altegris Clearing Solutions each month. The Index, which has been active since January 1990, has been quoted in such publications as The Wall Street Journal, Chicago Tribune, Alternative Investment...

[轉貼] 價格傾斜優勢 - 談猜拳獲利法

引用自: 小肥牛 @yahoo blog (關閉了) 今天跟大家談談價格傾斜優勢,這也算是與高手(Howard)對談 (http://tw.myblog.yahoo.com/Blue-Speculator/article?mid=724)系列的第三篇。這裡先說明一下,我沒有跟Howard直接討論過,只是根據這篇討論的文章,加上我的一些想法和心得,想用另一種大家可能比較容易懂的方式來說明Howard提到的幾個觀念,一些模型,看法和Howard真正應用在市場上的獲利的策略,一定是相距甚遠,而且很可能沒有闡述到Howard真正的意涵,所以想真正了解Howard的內功心法,還是要看原來的文章,或是直接向Howard老大請益。 所謂價格傾斜,Howard有提到「我提出的厚尾與趨勢傾斜二個模型,可說是所有順勢操作的最最基本元素所有順勢操作(包含均線,通道,動能,波動突破,拉回進場)能夠獲利都可由這二個模型解釋」,「我觀察到現在所有書本上提過的順勢操作策略,基本精神均不脫這兩個模型」,所以若是說「厚尾」是交易市場的屠龍刀,那「價格傾斜」就是交易市場的倚天劍。「厚尾」重厚實,「價格傾斜」重巧鋒。  那什麼是價格傾斜,英文是 skewness,不管是人為市場,或是大自然現像,不可能是完美對稱,這種不對稱性,稱為...

20131230 看盤操作

13:50 臨收盤前, 繼續贊助多方 SP 86 + BP 85 11:39 剛做了些特別考慮, 既然大盤有較大的變動, 我也該配合著有較大的調整才對 SP 87 & SP 84先獲利入袋, 且對應的BP全解開後, 改做價平附近的SP 86取代, 整體留倉仍偏多 11:08 早盤做的下月02 SP85 + BP 82的組合, 極短線獲利了結, 改做當月SP 87 + BP 83來取代 10:50 TVIX低降到10以下的單位數, 賣方該知道怎麼去因應喔 10:43 由市值和理論價間的差值, 可見SP或BC是相對較有利於自己的選擇 10:20 小量加做當月價內SP 87 + BP 83, 相對強力贊助多頭一下 9:23 最近多頭的表現愈來愈漂亮 9:16 繼續追加多單 02 SP 85 + BP 82 9:07 目前只看到多方強勢沒有敗象, 絕對不要有逢高空的摸頭心態 8:52 台指期開盤算延續強勢, 用下月的02 SP 85 +...

2013/12/29

(補) 盤後日誌 2013 12/27

看法: A. 歐美過年創新高, 台指期接受帶動開低走高, 現貨收盤也創了新高, 若不計成交量, 多頭價格很有作為 B. 日線終於如多頭所願做出該有的買訊, 這邊絕非做空的好時機, 千萬不要逆勢而行啊 C. 中線多頭架構超帥 操作: 台指期甫開盤小低, 過早主觀判斷台股沒被帶動, 很可能有怪事要發生, 先行以BP 83來取代原有的保險單BP 81; 結果盤一直往上攻, 只好認命配合著繼續做多單組合SP 84 + BP83, 尾盤看大盤創新高, 理論上該順著加多, 但卻有所遲疑, 等下週一開盤見狀再補救吧 留倉: ...

2013/12/27

[另類] 2013 年度績效檢討

歲末年初又到了總檢討, 醜媳婦不得不見公婆的日子了; 先說下面聯合勸募昨天寄給我的e-mail, 沒有例外地, 不管賺不賺錢, 每年我都要捐輸一下, 雖然我一直認為扶助弱勢該是政府的責任, 但當政府不盡責的時候, 我們只好 [稍微] 把擔子挑一下 --- 營造 [人間有溫暖. 處處有溫情], 是我走人生這一遭的小小願望! 也繼續第2年拿出道德勇氣, 向以 [絕對獲利聖盃 --- 造神教學] 的魯蛇老師們(ex: 學生OP搖錢樹...)喊話 --- 放下揮往學生的屠刀, 立地便成就了你們最大的佛心!!! 歷年這年度檢討單元, 都堅守先設定目標KPI & 年底再逐項檢討目標差值的模式, 既然實行超過5年以上後, 都發現沒有一年可以達成這基本CAGR%設定, 今年要來改弦更張一下, 做一下不同往年的檢討, 看能不能改變2014年起始的獲利率? 哈! 總是要先改變個甚麼, 才能期待結果會有所變化啊! 以前抓過MAN AHL diversified plc, 來做我這自營家基金的benchmark,...

20131227 看盤操作

10:01 原本有走平危機的小時線, 經此一拉又重回多方軌道, 很好 9:53 剛剛一番往上的激情, 讓系統判定為有效, 續加做SP 84 + BP 83 9:27 現貨開盤後有慢慢轉強, 看往上攻擊的力度是否成立, 小帳戶準備加多 8:55 美股過年真是熱鬧與強勁, 台指期開盤竟然沒被帶動, 目前正是鍋蓋關鍵的8500點, 保守如我的賣方應該要站遠一點 一開盤看沒強勢, 選擇把原BP 81的保險改以BP 83來取代, 但整體方向性還是偏多, 因為還沒有系統指示我大盤已經轉弱了, 這就是我主觀操作來 [站遠一點] 的方法 ...

2013/12/26

[轉貼] 停損、獲利與厚尾

引用自: 小肥牛 @yahoo blog (關閉了) 這篇文章主要是討論停損與獲利,停損與厚尾分佈的關係。這篇是延續我前面的文章「停損、價格突破與厚尾 -- 談程式交易為什麼能獲利」,若是還沒有看過這一篇文章的人,建議先看這一篇文章。 前面我們會先討論停損與獲利的關係,大部分的交易人員都同意「停損」可以創造出更多的獲利空間,我們以一個例子來說明這個關係。後面會再討論停損對厚尾的分佈變化,進而討論與獲利的關係。 先說停損與獲利的關係,我們先以 emini S&P 500 過去十年的資料,用死多頭與死空頭策略來討論,不考慮手續費,每一點為 USD $50,每天只作多或只作空,沒有停損,收盤時平倉。 死多頭的獲利約 USD$ -23212.5 (-464.25點)。獲利 equity curve 如下: 死空頭的獲利約 USD$ 23212.5 (464.25點)。獲利 equity curve 如下: emini S&P 500...

[轉貼] 談程式交易為什麼能獲利

引用自: 小肥牛 @yahoo blog (關閉了) 今天來談談為什麼我會認為程式交易為什麼能獲利,還有停損、價格突破與厚尾之間的關聯。其中有些是我自已的想法,有些是從網路上看到的一些想法,有些地方可能不會很嚴謹,但大家可以參考看看。 首先,我認為市場不是完全的隨機市場,裡面隱藏某種程度的不隨機性,若是市場是一個完全隨機市場,像一個公平的硬幣如此隨機,再怎麼利害的程式交易,也不可能長期在這個市場獲利。 但市場的不隨機性在那裡? 不同的市場有不同的不隨機性,所以也可能發展出不同的策略,但目前我觀察的所有市場,都有一種共通的不隨機性---「厚尾」。 什麼是厚尾? 若是以當天的漲跌幅來看,也就是"當天的收盤價 - 當天的開盤價",有正有負,有高有低,若是以大數法則來看,漲跌幅愈大,機率愈低,若是一個隨機市場,整體應該會呈常態分佈。 但實際上,市場總會有大漲或是大跌的時候,雖然機率不會很高,但仍比常態分佈的理論統計值高,也就是在兩端尾部會比較厚,也就是所謂的厚尾現象。 以下圖為例,市場為...

盤後日誌 2013 12/26

看法: A. 外資法人放假去, 台股無量也無利空, 狹幅震盪機率高, 台指期今日高低點也僅差31點而已, 還是要等大人放假回來再說吧 B. 日線維持中立的空手訊不變 C. 中線買訊在新舊過年期間應該都沒轉空疑慮吧? 操作: 早盤多方攻擊有效, 先做了SP 84 + BP 81; 中 & 尾盤見8500的鍋蓋壓力大, 認賠原SC 84改移倉做SC 86 + BC 87, 拉大損益區間讓圖形稍微好看一點 留倉: ...

20131226 看盤操作

13:55 尾盤索性將所有SC 84認賠移倉, 改加N倍做SC 86 + BC 87的組合 12:32 中午到附近的郵局辦事, 要有相當的耐心, 才能領教他們的效率, 比起一般銀行差太多太多太多了 9:46 觀察到上方鍋蓋壓力真的很大, 外資不在暫時量也放不大 原SC 84認賠1/2, 改加倍移倉做SC 86 + BC 87因應, 讓損益圖形變好看一點, 但整體delta偏多卻沒變 8:55 台指期甫開盤強勢, 隨即持續加碼SP 84 + BP 81組合 看來沒例外地又被短套了 ha ha ha... ...

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