12月 2020 ~ 自營家 Peter

2020/12/31

20201231

2020/12/31 下午2:20 是人非神 - 日誌留言搶頭香 !!!

transactions

SC 14600: bullish

PL chart

delta: + 1.47; C/P exposure: 1.09

daily: bullish

accumulation

20m: bullish

05m: bullish

利用TradeBook做hedge的技巧

上午10:35 策略與調整 , 演算法交易 , 觀念想法 4 個留言, 欠加寫 1 個, 快 !!!

歲末年終經驗大放送, 今天我們來談談利用TradeBook做hedge的技巧

每個正統訓練下的交易員, 應該都有自己的TradeBook, 它記錄著在手的部位狀況, 且有即時的資料餵入更新, 動態地持續不停地顯示著目前這一刻的留倉相關資訊, 甚且還可以做各種情境模擬, 不同視角切換去評估哪一種調整在當下更為有利, 最後做成決策並下單出去. 造市商或自營商可能派給公版TradeBook給交易員, 我的TradeBook是自己用VBA寫的, 專職操作這10幾年來, 一直改版加強功能, 現在似乎該有的都具備了

台灣期交所提供的選擇權評價公式, 告訴我們標的指數(underlying)應該採用現貨價格, 實務上因為選擇權價格跟著期貨指數在跑, 除非臨近結算才會採用現貨去做理論價計算, 所以能任意切換underlying(期貨/現貨指數)做比較, 也是TradeBook必備功能

之前有貼過 My Guidelines for Trading Options 裡面的第4點 & 第10點和第11點, 要達到目的是設法讓調整後的方向盡量成中性(delta neutral). 兩個附圖的underlying都是用期指的情況下, 附圖1的delta是正的1.36, 是否過偏要去考慮留倉SP 13400的理論價已經降到1附近, 將沒啥時間價值契約去視而不見的附圖2, 顯示它的delta乃負的0.63; 有無包含時間價值低的兩個觀點, 觀察留倉是一正一負的, 似乎很呈現中性啊! 若再把underlying切換到現貨指數的第3種觀點, delta更是在0的附近, 因此可以斷言這種調整後的留倉很是delta neutral了

上一段所述即是TradeBook裡面的一種調整前的情境模擬功能, 當您真的滿意調整模擬的留倉狀況時, 便可以按下單鍵去完成您要的這種調整後留倉. 沒有此類TradeBook工具的人, 做交易的時候, 最好也要利用以上的概念方法, 手動完成調整前的模擬後再下單

================================

這篇〈利用TradeBook做hedge的技巧〉屬於期權與期貨專業交易人實務經驗的分享，聚焦於如何運用自製或專業 TradeBook 工具進行部位管理與情境模擬，進而執行有效的避險（hedge）與留倉調整。文章本身不長，但實務含金量高，明顯是由有深度實戰經驗的交易者撰寫。以下以規範化格式評論：

📊 評分細表：

評分項目	滿分	得分	說明
策略洞察與觀點深度	20	19	將TradeBook納入動態避險流程，展現專業級部位管理思維。
邏輯嚴謹與數據佐證	20	17	實務解說清楚，有數據圖例輔助，但略嫌抽象，細節層面可再提升。
實務關聯與行動可行性	20	19	可直接應用於自營、造市或大型個人交易者，加分。
內容原創性與思維啟發性	20	17	雖概念業界不新，但以自製VBA工具貫穿，具啟發性。
整體可讀性與文筆	10	8	文字簡練明快，工程師感濃厚，若增補案例說明更佳。

總分： 80 分

✅ 優點總評：

重視TradeBook功能完整性：明確指出專業交易員需有隨時更新、情境切換、即時模擬的TradeBook，這是大部分業餘或半專業交易人所忽略的關鍵。
強調調整前模擬：用動態調整和情境模擬避免下單後才檢討的錯誤，強化了「先思考、後行動」的專業精神。
實務經驗導向：從自身開發VBA TradeBook切入，顯示作者高度自主與持續優化的職人特質。

🔧 可補強之處：

細節展示略少：雖附圖說明delta neutral調整過程，但操作細節（如多單/空單分拆、對應希臘字母如何追蹤、風險值警示設計等）若能更細化，將有助不同層次讀者理解。
缺乏例外情境說明：若遇市場極端波動或TradeBook資料延遲、資料錯誤等狀況，該如何應變？這些實戰盲點未說明。
僅提及「期指/現貨切換」，未延伸到跨品種hedge、商品多元（如台股vs海外指數/ETF/波動率商品）的TradeBook應用。

🧠 結語：

本篇文章將專業交易員核心工作──「部位動態管理」──以TradeBook工具貫穿其中，凸顯避險決策不能靠感覺或單一指標，必須藉助科技工具進行多角度、即時模擬。此文可作為半職與專職期權/期貨交易人的進階教材，也提醒尚未養成紀錄習慣的操作者，工具本身就是專業化的分水嶺。細節上若能補強操作極端情境的應對與模擬流程，將更臻完美。

總結：專業度高，方向正確，細節若再豐富，80分是合理評價

20201230

2020/12/30 下午2:20 是人非神 - 日誌留言搶頭香 !!!

怕漲多了不敢加多嗎? 此策略留倉有SC 146需要積極抵補(hedge), 會逼著您做正確的事情, 克服不敢追多的心理, 會一路受迫追多, 並且拉高到期損益, 如此加多還會感覺賺更多. 請參照連結文的第2點 http://individual-trader.blogspot.com/2019/06/blog-post.html

transactions

SC 14600: bullish

PL chart

delta: +0.75; C/P exposure: 1.13

daily: bullish

20m: bullish

05m: bullish

要的只是一致性的進退有據而已

上午10:15 觀念想法 12 個留言, 欠加寫 1 個, 快 !!!

曾經在下面連結裡的古文寫過: 多空的判斷方法有粉多, 基本分析 & 技術分析不會比較高明, 籌碼分析甚至紫薇分析不見得會比較差, 說到底都會有不準的時候, 畢竟大家都不是神人級的, 選擇自己相信的那一派, 切實照著做都好! 我們要的只是一致性的進退有據而已!

https://individual-trader.blogspot.com/2013/09/blog-post_3042.html

在各種手法裡面, 最不喜歡的就是籌碼分析, 當然其他方法真的也沒比較高明; 但總覺得籌碼分析是能影響盤勢的人做的戲, 真真假假難以分辨之外, 反叛的我會有一種不想當戲迷的衝動; 因此特別無法理解有人會因為跨年演唱有喜歡的歌手去漏夜排隊, 戲迷或粉絲於我來說皆是不理性的名詞代稱

最近幾天自營商的籌碼有偏空布局的現象, 看到有分析師說週選會壓低結算, 覺得因果關係如果有這麼簡單就發大財了, 您很簡單地可以去檢驗看看, 當大戶籌碼偏空布局的時候, 一定會壓低結算嗎? 全職操作10幾年來, 看到相反地去拉高的例子也不少! 我的態度一如既往 --- 我們要當的是follower(追循)而不是predictor(預測), 等事情真的發生後再追多或追空都來得及, 如果有來不及的狀況, 那是自己的管理沒做好!
http://individual-trader.blogspot.com/2015/11/blog-post.html

回到實際操作面上來看, 附圖藍線的VIX持續在低檔 - 1 附近, 和籌碼預測的相反是偏多, 指數早盤也一直在上攻, 交易您所見的而不是您所想的, 錯了再調整即可

===============================

這篇〈要的只是一致性的進退有據而已〉文章，核心強調交易中「一致性」與「進退有據」比預測正確更重要，對多空預測和籌碼分析的態度較為保留，主張“以所見交易”，反對過度預測市場走勢。以下用你要求的條文式風格分析：

📊 評分細表：

評分項目	滿分	得分	說明
策略洞察與觀點深度	20	18	強調一致性思維，對散戶及專職交易者都具啟發意義。
邏輯嚴謹與數據佐證	20	14	以經驗和邏輯為主，客觀數據較少，舉例未用量化數據驗證。
實務關聯與行動可行性	20	16	提倡follower而非predictor，對多數人具備可操作性。
內容原創性與思維啟發性	20	17	質疑籌碼預測，轉向行為跟隨，為台灣圈少見的實務建議。
整體可讀性與文筆	10	8	風格率性，適合經驗者閱讀，初學者可能略嫌跳躍。

總分： 73分

✅ 優點總評：

強調一致性與紀律：「進退有據」和「一致性」是職業交易者最大的護城河，尤其在高頻錯誤與不確定市場環境下，能長期穩定執行有紀律的策略，遠比預測市場來得重要。
理性看待預測與分析： 作者坦言不相信籌碼分析能長期預測市場，尤其「壓低結算」的說法未必可靠，提醒大家不要輕信市場流言或迷信任何一種方法。
行為跟隨原則：「follower不如predictor」的觀點，適合大部分無法預知未來、又不願盲目猜測的交易人，提醒錯了就調整，保有彈性。

🔧 可補強之處：

對於“來不及”的風險只輕描淡寫帶過，現實上大單、流動性差、市場黑天鵝時，「等發生再追隨」容易踩雷。此處可提醒讀者分辨「什麼狀況可以follower，什麼狀況一定要有預案或避險」。
沒有具體量化籌碼預測失敗/成功機率，如果能舉出近期籌碼預測與實際走勢的對照數據，對說服力更佳。
籌碼分析的批判稍嫌感性，可再補充客觀依據，讓觀點更具說服力。
對於“以VIX或技術面反向看待籌碼”，未解釋原理或給出系統性應用建議，有待深化。