2021/04/29
2021/04/28
2021/04/21
2021/04/18
沒天分, 要靠科學
感謝聚財某位人氣作家給我留言道: 國際大贏家，用家產，證明自己 & 國際大輸家，發表大學論文，安慰自己 --- 乍看之下很有點道理; 誠如他所言: 多數的學者對於投資或投機是失敗者; 但少數如 詹姆斯·西蒙斯 所創立的文藝復興科技公司, 卻是我們這種欠缺天分又訴求科學人的效法偶像
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E8%A9%B9%E5%A7%86%E6%96%AF%C2%B7%E8%A5%BF%E8%92%99%E6%96%AF
他本身是得過論文獎的數學博士, 公司請的員工據說都是數學, 物理, 訊號, 甚至是天文領域的專家, 成立的大獎章基金 (medallion fund), 20多年來年化報酬率超過35%; 主要著眼於他用科學計量模型的概念, 以電腦輔助計算為主要運作方式, 這和我全職操作前(2006年)的工作背景非常符合, 雖然累積至目前的績效和他差異很大, 甚且他的資產(216億美元)目前排名21, 也遠遜於所謂的國際股神巴菲特
衍生性金融商品多是靠學者論文或數學模型(ex: B-S)在建構的, 操作上完全摒棄學術或理論相關事務, 我認為不是很恰當! 我在 進入迷霧森林的原因 裡面提過: 交易多是機率問題, 而機率的根本是長期與多次(ex: 100個明天), 因此用具有科學理論優勢的策略去做短線的操作(ex: 1個明天), 不必然會得到滿意或盈虧為正數的回報, 以結果論者還會去笑話他(這是哪一款狗屁優勢策略?)!也在 即時(real-time)動態管理軟體們 說道: 買賣操作和經營企業很像, 是一連串決策的制定與執行, 因此是半結構化的, 它不是結構化的純理論式的, 我們不敢全然用電腦模型計算出來的結果, 不加思索地便去下單, 就像大企業裡對BI系統提供的資訊, 也是做為輔助決策的參考; 更不敢用非結構化而純直覺式地去買賣, 企業高階經理人也不會只用經驗和直覺下判斷, 都希望幕僚單位提供公司現況的報表來參酌;可是許多操作者的買賣決策, 卻大部分仰賴經驗與直覺做判斷 ?
是否用尖端武器(沒天分只好如此)在戰爭中就一定會勝利呢? 這也不一定, 但是肯定有很高的機率; 好比用手槍的人稍加遲疑的瞬間, 可能會被用長茅的高手(有天分)刺死, 然而其中的機率可受大家公評; 期權計量操作也是一樣, 想把電腦模型推估的長期結果用在短期交易上, 單算一次會不會成功? 這和運氣有絕大關係! 但長期必然依循大數法則
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疑問的起始與解答
2021/04/16
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