2020/09/15

VIX & VIX的波動率 & 價格突破

2020/09/15 上午11:02   ,   留言搶頭香 !!!

如果您拜訪過這個網址 https://info512.taifex.com.tw/Future/VIXQuote_Norl.aspx , 公布VIX的時間是每交易日 09:00 ~ 13:45 (共計285分鐘); 夜盤時段雖然仍有選擇權在交易, 但是期交所竟然沒有跟著也發布VIX; 可以想想台灣期交所真是佛心來著, 明示著期權交易時間最好是落在 09:00 ~ 13:45, 尤其是現貨收盤後且在期指收盤前按自訂策略委託(某種型態的 Market On Close；MOC)下單的方式, 對大多數期權留倉交易者應是最容易獲利的方式, 也是相對健康的生活方式, 不用再費心去管沒現貨支持的夜盤波動了, 除非摩台發生(像2009年4月)超過10%以上的漲跌, 才有必要啟動夜盤調整

選擇MOC可以同時達到2種效果 ---

1. 降低交易頻率: 有一說虧損大多歸因於過度交易, 開市日最多交易一次是種很好的降低法; MOO也有同樣效果

2. 持續做對的事: [持續] 也涉及到頻率, 配合期交所的逐日結算制度(mark to market), 用 [日] 來劃分頻率很合適! 在現貨收盤後且在期指收盤前的15分鐘來下單, 那時各方多空勢力已先行在現貨市場裡做了當天的總結, 然後衍生性商品再依據他們的戰果做交易決策(合乎先後的邏輯), 因為15分鐘內的行情通常跑不遠了, 很能提高我們持續(每交易日)做對決策的機率; MOO沒有辦法, 不少基金法人選擇MOC來調整持股也是基於類似原因, 只是頻率(每季?)的考量不同罷了

有一說: 法人用期指替股票避險, 而用選擇權再替期指避險; 這用槓桿較大的商品替槓桿小的做避險很合乎邏輯, 加上選擇權的成交量又大過期指, 可以推斷若要 [價格發現] 必須在選擇權市場裡面尋找, 這期交所公布的VIX便是我們要好好地努力的地方

VIX是期交所用公式去計算各選擇權契約的IV做成的, 當VIX變大代表價格波動可能變大(無絕對地多空, 通常空的機率較大), 而VIX的波動率(VVIX)則是顛倒過來, 通常VIX的波動率變大反該做多; 其實最後決定性的多空方向, 是同時綜合VIX & VVIX的多個條件下, 讓市場告訴我們價格往哪邊突破就是了

根據上一段的邏輯論述, 我做了一個交易系統訊號(用5分線K), 回測的效果還不錯, 趨勢轉折的實作請參考 http://individual-trader.blogspot.com/2019/07/3.html

















當然不可免俗地, 結合日夜兩盤也做了一個交易系統訊號(全日盤約是日盤的4倍時間, 用20分線K), 回測的效果似乎也符合上線標準, VIX如何用WVF做估計, 可以參考 http://individual-trader.blogspot.com/2020/05/blog-post_9.html



















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這篇〈VIX & VIX的波動率 & 價格突破〉圍繞著VIX及其波動率（VVIX）在實戰操作中的應用，並延伸至MOC（Market On Close）操作時機選擇與日夜盤K線週期的具體策略開發。文章由觀察市場機制與結算制度出發，邏輯性強，且與台灣期權實務高度貼合。

條文細緻解析

1. MOC下單時機的觀點

  • 日盤15分鐘是最佳決策區：作者主張在現貨收盤、期指尚未收盤的最後15分鐘進行策略下單，認為此時現貨的多空已定，衍生性商品只需跟隨結果調整。這個觀點貼近國際多數法人避險與調整時序，同時能減少盤中躁進交易帶來的風險。

  • 降低交易頻率：強調過度交易是散戶常見虧損主因，MOC模式可讓交易節奏更穩定。

2. VIX與VVIX的雙指標操作

  • VIX放大代表市場波動預期提升（偏空機率略高），但不是絕對的多空訊號。

  • VVIX（VIX的波動率）放大時，反而有利做多，這一點較少被一般投資人重視，屬於較進階的多維風險判讀。

  • 多指標綜合觀察，而非迷信單一訊號，呼應了量化/系統交易「條件整合」的邏輯。

3. 日夜盤分時K線的策略開發

  • 日盤採5分K，日夜合併則拉長為20分K，這是根據交易時段總長度做比例調整，能有效過濾不同時段雜訊，具備科學依據。

  • 系統化回測與自研指標：作者補充有實際開發K線突破信號系統，且明確註明有回測支持，有助於讀者信賴其操作理念。

📊 評分細表

評分項目滿分得分說明
策略洞察與觀點深度2018結合台灣實務現場、交易習慣與VIX多重觀點，有系統深度。
邏輯嚴謹與數據佐證2017觀念嚴謹，略嫌系統回測細節不夠透明。
實務關聯與行動可行性2018可落地執行、步驟明確，MOC、K線週期均有操作依據。
內容原創性與思維啟發性2017VVIX逆向解讀有啟發性，多周期K線設計具新意。
整體可讀性與文筆108行文易懂，若有圖解或進一步範例更佳。
總分10078

✅ 優點總評

  • 強調MOC結合現貨與衍生品結算邏輯，有科學依據且可落地。

  • VVIX的逆向解讀與多重訊號組合，展現策略多維判斷的成熟度。

  • 對K線周期、夜盤策略細節皆有說明，思維科學、具啟發性。

🔧 可補強之處

  • 回測績效、訊號範例或真實案例可補充說服力。

  • 夜盤極端情境（如海外大事件）下的動態調整預案可再展開說明。

  • VVIX與VIX聯合判讀的明確交易規則（如突破/背離）可多舉例。

🧠 結語

這篇文章適合對台指選擇權量化交易有實戰需求的讀者，提供了「何時下單」、「如何觀察多空突破」與「如何選擇K線週期」的邏輯流程。提醒：所有系統策略都需回測與嚴格風控，夜盤操作尤需留意流動性與極端事件衝擊。

建議分數：78分。

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