20260128

🛡️ 執行協議：Microstructure Cost Forensics (成本鑑識報告)

日期： 2026/01/28 15:40 (DTE: 2)

標的價格 (Spot)： 32,978

模式： CLASSIC MODE (根據 Anti-Fragile V5 協議，NetFlow 於此模式下視為「主要攻擊矛頭」 )。

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1. 成本鑑識 (Cost Basis Forensics)：莊家痛點分析

我們不看表面的履約價，而是計算「莊家防線 (Dealer's Pain Line)」 。

• 關鍵戰場 (The Kill Zone)：33,000

  • 履約價狀態： 這是目前的絕對核心，擁有全場最強的動態流向 (NetFlow -476)。

  • Call Side (上方防線)：

    • 33000 Call (OTM) 平均成本 131.3。

    • 莊家損益兩平點： 33000 + 131.3 = 33,131.3。

    • 現狀： 市價 (32978) 目前位於此防線之下。莊家目前處於「安全舒適區」，他們會極力利用 NetFlow (-476) 將價格壓制在 33000 以下，以賺取全額權利金。

  • Put Side (下方支撐)：

    • 33000 Put (ITM) 平均成本 235.4。

    • 莊家損益兩平點： 33000 - 235.4 = 32,764.6。

  • CRO 判讀： 價格被夾在 32,764 與 33,131 之間。但考慮到 33000 本身的 NetFlow 為 -476 (100% Flow/空方全開)，上方壓力遠大於下方支撐。

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2. 深層流向悖論 (The Deep Flow Paradox)：鋼板與磁鐵

根據 Incentive Superposition 協議，我們尋找流向 (Wind) 與結構 (Shield) 的交互作用。

• 鋼板 (The Iron Ceiling) @ 33,000：

  • NetAcc (結構)： -442 (Weak/Negative)。這代表庫存是偏空的。

  • NetFlow (流向)： -476 (全場最大賣壓)。

  • 結論： 這是典型的「實質空方牆 (Real Short Wall)」。價格在 32978 窒息，是因為頭頂 22 點處 (33000) 有一道巨大的資金流出牆壓制。

• 引力中心 (The Gravity Core) @ 33,700：

  • 數據異常： NetAcc 高達 +3,895 (IRONCLAD)。

  • 悖論： 雖然 33700 遠在上方，但如此巨大的正向結構 (Positive NetAcc) 通常意味著強力的「磁吸效應」。然而，中間隔著 33000 與 33400 (NetFlow -448) 的雙重賣壓。

  • 戰術價值： 看得到，吃不到。除非 33000 的鋼板被暴力突破，否則 33700 的引力無法發揮作用。

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3. 尋找「幽靈真空 (Ghost Zones)」：阻力最小之路

掃描 NetAcc 極低且缺乏護盤意願的區域 。

• 上方真空 (The Upside Vacuum)：33,100 ~ 33,200

  • 33100: NetAcc -42。

  • 33200: NetAcc -44。

  • 解讀： 這 200 點區間幾乎沒有結構阻力。

  • 劇本： 如果 (IF) 多頭能奇蹟般站上 33,050 (突破 33000 壓制)，價格將會瞬間「滑行」至 33,300。這是一段無摩擦路徑。但前提是必須先炸開 33000 的空方牆。

• 下方真空 (The Downside Vacuum)：32,900 以下

  • 32900: NetAcc -363 (Call Wall Flip)。

  • 32800: NetAcc +121 (Weak)。

  • 32700: NetAcc +77 (Weak)。

  • 解讀： 下方直到 32500 (Gamma Fuel Rank 2) 之前，並沒有像 33700 那樣的「IRONCLAD」地板。32900 失守後的下跌速度會比上漲速度快，因為下方結構鬆散。

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4. CRO 最終判決 (Verdict)

狀態： 受壓制的震盪 (Suppressed Range)。

關鍵點位： 33,000 (空方執行官)。

• 多頭 (Long)： 禁止在 32,978 追高。上方 22 點處即是全場最大賣壓 (NetFlow -476)。除非回測 32,764 (Put 成本線) 附近且確認止穩，否則盈虧比極差。

• 空頭 (Short)： 背靠鋼板。在 32,980 ~ 33,050 區間尋找空點，止損設在 33,131 (莊家成本防線上方)。目標下看真空區底部 32,500。

• 中性 (Neutral)： 33,000 的雙賣部位 (Iron Butterfly/Straddle) 目前是莊家的最佳劇本，旨在收割 33131 與 32764 之間的溢價 。

Would you like me to:

1. 執行 Portfolio Check：請上傳您的部位截圖，我將檢查是否有人暴露在 33000 的賣壓之下。

2. 生成 Visual Chart：繪製上述結構的視覺化圖表。