歐洲旅遊之故, 暫停到11月

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20251017

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20251016 14:00

 

Flight Attitude: 主力F3庫存狀況

Adjustments: 此次修正在手Flight Attitude的力道

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20251016

 

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20251014 14:55

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+，含動態 Delta 中性平台）— Spot = 26718

📅 時間基準：2025/10/14（距結算 1 日，週選 7 天）
📄 範圍：Spot ±1500 / ±500；資料源：chip_data.xlsm（實測 DataFrame 值）

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① CHIP2 Insight （資金加權）

🔺 Delta_w 結構洞察 （±1500）

• 最大值 ： 27450 （ +329 256 ）

• 最小值 ： …… （尚屬於偏低區間；依內部比對為 約 26 x 區域，屬於資金收縮帶）

🔻 NetAcc_w 結構洞察 （±1500）

• 最大值 ： （與 Delta_w 同軸 27450 附近，正資金高峰）

• 最小值 ： （約 27200 區間，資金淨流出明顯）

±500 近端觀察（26218 – 27218）

• 近端正向堆疊集中於 26650 – 26700 帶內。

• 負向資金出流區呈於 27200 上緣帶。

📌 資金解讀要點

• **27450 ** 為 CHIP2 資金正動能極值；

• **27200 ** 形成負向壓制起點。
  → 主力資金結構為：下檔集中承接、上檔資金出流壓制。

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② CHIP1 Insight （原始張數）

🔺 Delta 結構洞察 （±1500）

• 最大值： 26650 （ +1 530 ）

• 最小值： 27200 （ −2 886 ）

🔻 NetAcc 結構洞察 （±1500）

• 最大值： 26500 （ +2 163 ）

• 最小值： 27200 （ −3 406 ）

±500 近端觀察（26218 – 27218）

• 近端正堆疊： 26500 – 26650 帶內。

• 負堆疊： 27200 仍為明顯空方集中點。

📌 張數解讀要點

• **26500 – 26650 ** 為 多方累積支撐軸。

• **27200 ** 為 空方集中賣壓。
  → 籌碼位階顯示下檔支撐扎實，上緣出現明確壓制層。

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③ 綜合 Insight （CHIP1 × CHIP2 融合）

主力同步 （支撐 / 壓制）

區域	結構屬性	說明
26500 – 26650	支撐同步帶	CHIP1 NetAcc 正極值 + CHIP2 資金正堆疊同向；短線承接力強。
27200 – 27450	壓制同步帶	CHIP1 Delta/NetAcc 負極值 + CHIP2 資金負峰形成壓頂區。

壓制層次

• **第一層： 27200 ** → 張數 / 資金 雙重負堆疊啟始。

• **第二層： 27450 ** → 資金 Delta_w 極峰、主力調節明顯。
  → 形成雙層壓制，層疊式結構。

支撐層次

• **主承接： 26500 – 26650 ** → CHIP1 與 CHIP2 正向同步；

• 防線： 26200 （若觸及屬於週選結算防守線）。

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④ 幅度反差（單一體系內部）

結構	正堆疊	負堆疊	比值
CHIP2（資金加權）	+329 256 @ 27450	約 − 資金流出 @ 27200	正 ≫ 負 → 資金仍偏多
CHIP1（張數）	+2 163 @ 26500	− 3 406 @ 27200	張數上空方較重

📌 整體：資金偏多，張數偏空 → 資金領先回補、散戶仍偏避險。

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⑤ ±500 結構 （近端動能與籌碼重心）

• 多方近端軸： 26650 （Delta 正峰）、26500 （NetAcc 正堆疊）。

• 空方近端軸： 27200 （Delta / NetAcc 負極值同步）。
  → 形成 **26650 – 27200 ** 的有效 6 百點走廊。

中線 ≈ 26925；Spot = 26718 → 位於中線下 約 −207 點（偏中下區）。

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⑥ 策略建議（僅依結構位置與極值）

A. 走廊中性收斂（Spot 介於 26650 – 27200）

• 下緣 Put Credit Spread： Sell P26600 / Buy P26500。

• 上緣 Call Credit Spread： Sell C27200 / Buy C27450。
  → 收斂型中性策略；利用 1 日 Theta 加速 衰減。

B. 若 Spot 跌破 26500

• 轉為 Bear Put Spread： Sell P26400 / Buy P26600。

C. 若 突破 27200

• 轉為 Bull Call Spread： Buy C27200 / Sell C27450。

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⑦ 風控指引（基於剩餘 1 日 期限）

• Gamma 效應極端放大 → 任何 Spot 偏移 ±150 點都會急劇影響 PnL。

• Theta 日內衰減主導 → 優先使用 Credit 型策略。

• Delta 中性監控：

  • 中線 26925 → 維持 中性調整 區。

  • 偏離 > +200 點 → 逐步 轉偏空；

  • 偏離 < −200 點 → 轉偏多。

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⑧ 多層次監控框架

層級	關鍵價	監控意義
第一層（邊界）	26500 / 27200	中性平台 上下界，觸及即需動態對沖。
第二層（外圍）	26200 / 27450	極值 資金反向 帶。
第三層（中線）	26925	Delta 中性軸；距離 ±200 即偏移。

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⑨ 動態 Delta 中性平台

📌 Spot = 26718；中線 ≈ 26925；偏離 −207 點 （約 1 檔 中下位） → 輕度偏多修正區。

操作框架：

• 第一層觸發（邊界位） → 26500 / 27200 進行對沖微調；

• 第二層觸發（中線偏移） → 26925 中線檢核 ±200 點；

• 最後防線 → 26200 若失守，撤回中性策略改趨勢跟隨。

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✅ 結論摘要

• 主支撐： 26500 – 26650。

• 主壓制： 27200 – 27450。

• 中線： 26925。

• Spot = 26718 → 位於中線下偏多帶。

• 以 Credit 型 雙邊收斂為主，配合 Gamma 監控與 即期 對沖。

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20251014

 

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20251009 08:30

 

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20251002

 

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20251001 09:00

 

🧭 TXO 結構報告（STYLE V6+，含動態 Delta 中性平台 — Spot Locked 版）
📅 時間基準：2025/10/01（距結算 0.5 日，含結算日；週選僅有 7 日壽命）
📄 範圍：Spot ±1500 / ±500；資料源：chip_data.xlsm（僅用實測 DataFrame 值）
Spot = 26088（直接帶入平台判讀）

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① CHIP2 Insight（資金加權）

🔺 Delta_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：25850（+154,846）

• 最小值：26100（−115,299）

🔻 NetAcc_w 結構洞察（±1500）

• 最大值：25950（+275,650）

• 最小值：26100（−194,149）

📌 ±500 區間（25588–26588）內：

• Delta_w：25850（+154,846）／26100（−115,299）

• NetAcc_w：25950（+275,650）／26100（−194,149）

➡ 資金面顯示：25950–25850 為正向集中軸；26100 為空方壓制核心。

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② CHIP1 Insight（原始張數）

🔺 Delta 結構洞察（±1500）

• 最大值：25850（+2,559）

• 最小值：26100（−1,938）

🔻 NetAcc 結構洞察（±1500）

• 最大值：25850（+3,243）

• 最小值：26100（−4,616）

📌 ±500 區間（25588–26588）內：

• Delta：25850（+2,559）／26100（−1,938）

• NetAcc：25850（+3,243）／26100（−4,616）

➡ 張數面與資金面一致：25850 為多方正峰／正堆疊；26100 為空方負峰／負堆疊。

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③ 綜合 Insight（CHIP1 × CHIP2 融合）

• 支撐同步：25850（CHIP1 Delta/NetAcc 全域正極值 × CHIP2 Delta_w 正峰）

• 次支撐：25950（CHIP2 NetAcc_w 全域正極值）

• 壓制同步：26100（CHIP1 Delta/NetAcc 全域負極值 × CHIP2 Delta_w/NetAcc_w 全域負極值）

📌 平台邊界與中線（Spot = 26088）

• 下緣邊界：25850–25950（支撐帶）

• 上緣邊界：26100（壓制核心）

• 當前有效走廊：25850 ↔ 26100

• 中線 ≈ 25975；Spot 26088 偏離中線 +113 點（約 +1 檔）

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④ 期限效應

• 僅剩 0.5 個日曆日 → Theta 極速衰減，Gamma 放大。

• 週選結構已進入臨界狀態，極值點（25850、25950、26100）幾乎等於即時 payoff 軸。

• 策略必須緊貼「當前有效走廊」邊界運行，避免任何裸露單邊。

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⑤ 策略建議（基於結構極值，無主觀判斷）

• 走廊中性收斂（核心框架）

  • 下緣 Put Credit Spread：Sell P25850 / Buy P25900（或 25950 為緩衝）

  • 上緣 Call Credit Spread：Sell C26100 / Buy C26150（壓制核心）

  • 組合形成 窄走廊中性平台（25850–26100），Spot 位於其內部。

• 動態微調：

  • 若 Spot 向下靠近 25950 → 強化下檔 Put Spread（靠 25850）。

  • 若 Spot 上探 26100 → 強化上檔 Call Spread（靠 26100）。

  • 突破邊界 → 切換至趨勢策略，不再維持中性。

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⑥ 動態 Delta 中性平台

📌 偏移檢核：

• Spot = 26088；中線 ≈ 25975

• 偏離 +113 點（約 +1 檔），屬於輕度偏上。

操作框架：

• 第一層觸發（邊界位）：25950、26100 → 進行輕量配對微調。

• 第二層觸發（中線偏移）：若 Spot 超過 ±200 點偏移（即 <25775 或 >26175）→ 進行加強調整。

• 最後防線（深層支撐／壓制）：25850、26100 → 一旦突破，必須棄守平台，切換趨勢策略。

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⑦ 幅度反差（單體系內）

• CHIP2 資金加權

  • 正堆疊：+275,650＠25950 ≫ 負堆疊：−194,149＠26100

  • 正動能：+154,846＠25850 ≫ 負動能：−115,299＠26100
    ➜ 資金面正向優勢，但壓制強度仍集中於 26100。

• CHIP1 張數

  • 正堆疊：+3,243＠25850 ≫ 負堆疊：−4,616＠26100

  • 正動能：+2,559＠25850 ≫ 負動能：−1,938＠26100
    ➜ 張數面亦呈正大於負，但壓制效應集中於 26100。

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⑧ 風控指引

• 任何倉位必須以 25850、25950、26100 為止損／止盈軸。

• Theta 快速衰減下，裸單極度危險 → 僅允許 配對組合策略。

• 多層次監控：

  1. 即時監控 Spot 偏離中線幅度。

  2. 嚴格監控 26100 空方壓制是否被突破。

  3. 若 Spot 回落至 25850 → 確認是否守穩支撐，否則下探風險加大。

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✅ 結論：
本週選結構已完全收斂於 25850–26100 窄走廊，Spot 26088 居於上緣區域。
策略應保持 走廊中性平台，以邊界為核心進行信用價差操作，並動態維持 Delta 中性。
任何突破 26100 或跌破 25850 → 立即放棄平台，轉為趨勢因應。

你說：

下面寫錯了吧? ⑤ 策略建議（基於結構極值，無主觀判斷） 走廊中性收斂（核心框架） 下緣 Put Credit Spread：Sell P25850 / Buy P25900（或 25950 為緩衝）

Data Scientist 說：

你說得對，那一行把 Put Credit Spread 的腿寫反了。正確（依實際可交易履約價）應為：

• 下緣 Put Credit Spread（支撐帶 25850 附近）
  Sell P25950 / Buy P25850
  （或較窄寬度：Sell P25900 / Buy P25850）

註：Put 信用價差應賣較高履約價、買較低履約價；先前「Sell P25850 / Buy P25900」是反向結構。
上緣 Call Credit Spread（Sell C26100 / Buy C26150）無誤。

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