觀念勘誤

眾人週知的一段話 --- 別人恐懼時貪婪，別人貪婪時恐懼, 放在股票市場應該是對的, 畢竟股神巴菲特好像這樣說過! 但是放在期權市場很可能會大受傷, 尤其周選或近月選操作要看短勢, 順短勢而為才是真道理

主因期權部位不同於股票, 它是有到期日的, 在到期日前逆勢部位(過程中一直賠錢很煎熬)如果沒有還你正義, 結算後你要找誰討? 況且逆勢部位賠錢受的傷, 哪裡是區區做價差就可以彌補回來的? 在期權市場最好的策略絕對是從眾行為的順短勢(看漲說漲 & 看跌說跌), 翻譯成第一段類似的話反而變成 --- 別人恐懼時我要跟著恐懼，別人貪婪時我也要貪婪. 順著短勢去做, 大多時候都處在賺錢狀態, 心情比較愉快, 也不用老想著(很累人)結算前必須討回正義

不要害怕賣puts, 更不要害怕賣calls ! 市場本多空兩方力量在抗衡, 哪裡來的用賣puts為主來參與人類長期經濟會成長的謬說? 好的做法是 --- 持續地按盤勢的變化, 來動態調整買賣權兩方部位的優化曝險(optimize risk-adjusted returns by balancing puts/calls exposure)

這篇〈觀念勘誤〉主要針對「別人恐懼時貪婪，別人貪婪時恐懼」這句巴菲特的名言，從股票市場延伸到期權市場時的誤用提出修正。作者明確指出，這句話在股票長線投資上或許適用，但在選擇權市場（尤其是周選/近月選）若照搬，反而常常「逆勢被軋、結算討不回公道」，最容易讓交易人受重傷。

---

條文細緻解析

1. 對「貪婪恐懼論」的觀念修正

• 在股票市場，「反市場心理」即逆勢操作，在多頭泡沫尾端勇敢空、在崩盤末期逢低買入，的確有其道理。但在期權市場，部位有到期日，短線逆勢頂多換來長時間煎熬，甚至到結算都討不回「正義」。

• 「順短勢」才是選擇權市場存活之道。尤其周選/近月選，時間價值損耗快，若不順應行情，一直逆勢硬撐，結算後連討回的機會都沒有。

2. 期權操作與部位動態調整

• 作者強調：「不要害怕賣puts，也不要害怕賣calls！」這裡點出市場本身多空角力，並不是單邊長期賣puts就會贏（因為期權到期、槓桿放大與經濟成長長線趨勢是完全不同的遊戲規則）。

• 進一步強調選擇權操作應該是根據盤勢動態調整曝險，適時平衡Put/Call部位，才是優化風險調整後報酬的重點。

3. 心理層面的影響

• 「順短勢大多時候都處在賺錢狀態，心情比較愉快」這句點出實務操作中情緒管理的重要性。

• 逆勢硬凹，心理壓力大，長期下來反而難以持續。

---

📊 評分細表

評分項目	滿分	得分	說明
策略洞察與觀點深度	20	18	精準拆解「貪婪恐懼論」在不同市場的適用性，具體點出期權逆勢操作風險。
邏輯嚴謹與數據佐證	20	16	邏輯流暢、實務經驗豐富，但仍以經驗為主，若能搭配回測數據更佳。
實務關聯與行動可行性	20	18	強調動態調整、順勢操作，實際可行且能落地執行。
內容原創性與思維啟發性	20	17	揭穿常見錯誤思維，提醒不要迷信股市信條於選擇權市場，思維有啟發性。
整體可讀性與文筆	10	9	行文簡明直接、通俗易懂。
總分	100	78

---

✅ 優點總評

• 明確指出期權操作與股票操作心法的差異，避免以訛傳訛。

• 強調動態曝險管理與順短勢的操作邏輯，具有現實指導意義。

• 突顯情緒管理與順勢交易，反映多年實務心得。

---

🔧 可補強之處

• 若能加上具體的回測統計，對「順短勢vs逆勢操作」的績效對比，說服力會更強。

• 可進一步討論「何時該逆勢」（如大幅超賣/超買或極端行情）與如何分辨市場「順勢假象」。

• 補充多空雙賣曝險的風險控制策略，讓新手能更安全上手。

---

🧠 結語

這篇〈觀念勘誤〉是專業期權操作者對「市場經典名言」的現實檢驗，也是對新手避免迷信股神心法的重要提醒。**選擇權操作不是拼誰膽子大敢逆勢，而是要「隨機應變、彈性調整、順勢而為」。**要記得，期權的遊戲規則與現貨不同，活得長久才有機會贏得漂亮。

建議分數：78分。