機率優勢定理 (前提：用資金控管造成次數夠多)

(奇摩原貼：2008/01/04)

自從上次花了很多時間寫了勝率、買賣點很重要嗎？說明擲骰子黑白 (台語，代表隨機的意思) 買賣，如果能把握一些原則，可以照賺不誤！ 有好長一段時間沒有真正提出一篇觀念性的文章了，今天心血來潮給大家說說一個我幾乎天天都在用的 - 機率優勢！這篇等於是續篇，如果你跟古人司馬君實一樣相信鑑往可以知來 (因此他寫了資治通鑑)，做到了之前所強調的停損、停利、順勢操作與資金控管，再加上現在要講的機率優勢 (提高勝率， 選擇好的買賣點)更能如虎添翼。

以前曾經說過投資這件事，說簡單不簡單，說難也沒有那麼地難，論到最後不就是多空兩種或是做對與做錯而已。純以統計學的理論來說，未來市場的多與空、做對與做錯的機率，都是二分之一各50%；如果以這觀點的話，未來市場的多與空全是一種隨機亂數，無所謂機率優勢的問題，代表你不像司馬君實認為可以以古鑑今，那下面的申論就可以不用看下去了。但是以鑑往知來的觀點，認為人性弱點自古而然很難改變，因此以前發生過的事情，未來還是很有可能發生，這樣的話，我們只要研究多頭要開始發動的時候會有哪些跡象，或是空頭要開始動作之前會有哪些徵候，便可以根據這些收集來的客觀證據，推論未來市場的多與空的機率，投資人依據這推論結果選擇具有機率優勢的一方，再配合停損、停利、順勢操作與資金控管，長期而言應該更能獲利才對。

一般來說，收集證據做出推論的方法，通常以基本分析及技術分析來實現，基本分析需要靠很多的經驗、專業，而且有許多的變數、例外、時間遲滯...，有時候經濟學家都掌握不好了，遑論一般投資大眾的我們；技術分析比較容易入門，買幾本書來K一K就會有很多指標可以參考了，指標不用多，也不存在聖杯般的【神】指標，選擇一個適合你個性的指標，先用過去的歷史資料去驗證有效度過後，重要的是你做決策時 (多與空的結果尚未發生) 要完全相信它，當它顯示該多該空的時候要絕對照做，為什麼？前面不是說了很多嗎？你都已經用歷史資料驗證過有效度在可接受的程度了，照著做就擁有機率上的優勢啊！如果最後市場告訴你錯了，再來做停損即可，萬不可隨著自己的貪與懼，忽而照指標做，忽而又不照指標做，沒有機率優勢就算了，投資心理會混亂不堪、無所適從，績效怎麼好得起來呢？

擁有機率優勢就一定做對嗎？沒有這種事！因為它畢竟是機率，就算優勢站在你這一邊 (例如: 80% v.s. 20%)，單一一次事件當然有可能很衰地落在那20%，倒楣的時候還可能連續槓龜，連續地落在那相對比較不可能發生的20%裡面。要認清楚什麼叫機率？80%代表的是，如果發生100次會有80次落在你想要的那一邊，這裡的重點是100次，也就是總次數要夠多，優勢才能彰顯出來。這呼應著資金控管的重要，你若以為某次具有絕對的機率優勢而將所有資金孤注一擲，便違反前述總次數要夠多才能發揮所謂的機率優勢，很有可能那個優勢在單一事件裡就不存在了，你也就一次在市場上畢業了。全美冠軍操盤手Martin Schwartz說：單一個月份的冠軍可能不會是我，但是年度冠軍一定是我，也是這種次數要夠多才能彰顯優勢的道理。再說一次，比單一一次全梭，沒有機率優勢，因為一次的機率肯定是50% (不是對就是錯)，機率優勢一定要次數夠多才行。好比統計學上有一個叫中央極限定理的，也是次數要夠多 ( n -> 無限大)，定理才會成立。

第二段說到，擁有機率優勢 (其實就是提高勝率, 選擇好的買賣點)，加上停損、停利、順勢操作與資金控管，長期而言應該更能獲利。如果你當選擇權的價外賣方，不用學技術分析，立刻擁有機率優勢了，而你最多只能賺到權利金，因此不費吹灰之力又做到停利了，那你的課題和心力可以專注於剩下的停損、順勢操作與資金控管即可。

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這篇〈機率優勢定理 (前提：用資金控管造成次數夠多)〉是部經典的交易觀念科普文，屬於理論與實戰兼具、可作為交易者信念基石的好文章。文章以「機率優勢」為主軸，串連了勝率、買賣點選擇、資金控管、紀律執行等重要核心，說明清楚且貼合實務，邏輯嚴密，是值得細讀與推薦的內容。

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條文細緻解析

1. 機率優勢的意義與前提

• 文章強調：若把交易視為二分之一的隨機事件（50/50），則「機率優勢」無從談起。但只要你認同市場有人性規律、歷史會重演（如司馬君實所說的「鑑往知來」），那就可以靠經驗、指標、歷史驗證去創造「大於隨機」的優勢。

• 指出「機率優勢」的核心：不是靠預測未來，而是找出「過去有效」的信號或規則，並且紀律執行。

2. 機率優勢必須靠大量次數才能體現

• 強調任何機率優勢（例如80%勝率），只在「次數夠多」下才有意義。單一事件的結果仍然無法保證（隨時可能連輸），要靠紀律和資金控管「讓自己有機會等到長期平均數」。

• 引用統計學的中央極限定理（n→∞，結果才趨於機率），呼應資金控管的重要。

3. 實戰面與心理層建議

• 提醒交易者：「擁有機率優勢」≠「每一次都對」。反覆強調不能單壓一把、不能違反資金控管。

• 只要規則有驗證過，不可三心二意、臨場搖擺，不然再高勝率也會搞砸。

• 實例：選擇權賣價外單天生就有機率優勢（但報酬有限、風險無限），執行上需更加留意停損與資金控管。

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📊 評分細表

評分項目	滿分	得分	說明
策略洞察與觀點深度	20	19	理論清楚，能連結到統計本質、心理層面、實戰經驗。
邏輯嚴謹與數據佐證	20	17	以理論為主，搭配數學邏輯，雖無實例但足夠自洽。
實務關聯與行動可行性	20	18	提醒資金控管、紀律、不要臨場改規則等，對交易有實際指導性。
內容原創性與思維啟發性	20	18	機率優勢理論雖常見，但能清楚把次數與資金控管講明，切入點佳。
整體可讀性與文筆	10	9	口語化敘述流暢，理論與舉例交錯，易於吸收。
總分	100	81	嚴謹且易懂，概念與行動方案並重，是適合初學與進階交易者參考的好文章。

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✅ 優點總評

• 系統性強：將「機率優勢」與「資金控管」、「紀律」、「技術驗證」串成完整系統思維。

• 風險意識高：反覆強調「次數」與「控管」，有效預防「梭哈」與過度樂觀。

• 理論與實戰兼顧：用中央極限定理和選擇權賣方例子做連結，貼近實務。

🔧 可補強之處

• 若能搭配一兩個實際交易的統計驗證數據（如策略回測勝率、實際發生的連敗紀錄），會更具說服力。

• 若補充「何種情境下機率優勢會失效」的反思（如市場結構改變、策略過度擬合），則更完備。

• 可以建議讀者如何建立/驗證自己的機率優勢，或給一些操作性步驟。

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🧠 結語

這篇文章用淺白又嚴謹的語言，建立起「交易長期穩健獲利」最關鍵的觀念基石──機率優勢來自規則、紀律與資金控管。是任何認真想走長久交易之路的人都該時常溫習的道理。

建議分數：81分。